Trang chủPhân tích thị trường

Dầu thô – Tóm lược Q2/2019 và Triển vọng cho Q3/2019

 

Ngành năng lượng đã sụt giảm trong Q2/2019.

Trong năm 2014, năng lượng tổng hợp đã giảm 36,59% do sự thay đổi của giá dầu thô, sản phẩm dầu mỏ và khí đốt tự nhiên. Tổng hợp các mặt hàng năng lượng đã giảm 25,14% trong năm 2015 khiến khu vực này trở thành lĩnh vực hoạt động tồi tệ nhất trong năm.

Ngành năng lượng đã hoàn thành năm 2016 cao hơn 42,57% so với ngày 31 tháng 12 năm 2015. Trong năm 2017, ngành này đã tăng 3,35% để tăng thêm lợi nhuận. Các mặt hàng năng lượng đã giảm 15,89% trong năm 2018. Trong Q1/2019, ngành này đã đạt mức tăng 19,49% nhưng trong Q2, nó đã giảm 1,54%.

Dầu thô đã tăng lên mức cao hơn trong tháng 4, nhưng điều đó đã nhường chỗ cho việc bán tháo ở cả thị trường tương lai WTI và Brent.

Lĩnh vực năng lượng của thị trường hàng hóa sẽ phản ánh bối cảnh kinh tế và địa chính trị khi chúng ta bước sang nữa cuối năm 2019. Trung Đông, nơi có hơn một nửa trữ lượng dầu của thế giới, vẫn là khu vực hỗn loạn nhất trên trái đất. Đồng thời, Venezuela là một mớ hỗn độn kinh tế và chính trị mà điều này có nghĩa là quốc gia có trữ lượng dầu hàng đầu trên thế giới khó có khả năng thấy sản lượng dầu sớm tăng bất cứ lúc nào. Khi nói đến Trung Quốc, nền kinh tế yếu kém đã dẫn đến nhu cầu thấp hơn trong quý 2. Trong khi đó, Mỹ hiện là nhà sản xuất dầu thô hàng đầu thế giới với sản lượng hàng ngày lên mức kỷ lục mới ở mức 12,4 triệu thùng trong suốt Q2, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng EIA.

Hàng hóa năng lượng kiểm soát thế giới. Khi nói đến dầu thô, các yếu tố tăng và giảm dựa trên các bối cảnh kinh tế và chính trị đã kéo giá xăng dầu đi ngược chiều vào cuối quý 2.

Sau khi tăng lên mức cao 66,60 USD/thùng trong hợp đồng tương lai dầu thô kỳ hạn gần NYMEX, giá của hàng hóa năng lượng này đã giảm xuống mức thấp 50,60 USD trong Q2 trước khi phục hồi vào cuối quý 2.

Dầu thô ngọt nhẹ NYMEX đã giảm 30,47% trong năm 2015 sau khi giảm 43,31% trong năm 2014. Năm 2016, dầu này tăng 45,03% trong năm. Năm 2017, dầu thô NYMEX tăng 12,47%. Mặt hàng năng lượng này giao dịch trên NYMEX thấp hơn 24,84% trong năm 2018 so với giá của nó vào cuối năm 2017. Trong Q1, hợp đồng tương lai NYMEX đã tăng 32,44% trong 3 tháng đầu năm. Trong Q2, nó đã giảm 2,78%. Trong nửa đầu năm 2019, giá dầu thô WTI cao hơn 28,76% so với cuối năm 2018. Hợp đồng tương lai kỳ hạn gần chốt ở mức 58,47 USD/thùng vào ngày 28 tháng 6. Dầu thô WTI NYMEX được giao dịch trong khoảng từ 45,52 đến 66,60 trong thời gian nửa đầu năm 2019.

Thị trường đã chứng kiến rất nhiều hành động giá trên thị trường dầu thô kể từ tháng 10 năm 2018.

Nguồn: CQG

Biểu đồ hàng tuần minh họa sự sụt giảm trong Q4 và phục hồi giá trong Q1 và Q2, nhưng giá đã lực tăng vào cuối tháng 4 và đã giảm.

Các vấn đề thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục đe dọa sức khỏe tổng thể của nền kinh tế toàn cầu. Hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Trump và Tập vào ngày 28-29 tháng 6 có thể đã thành công trong việc đưa các cuộc đàm phán trở lại đúng hướng, nhưng còn một con đường dài phía trước để đi đến một thỏa thuận cuối cùng. Vấn đề thương mại đã gây sức ép rất mạnh mẽ lên nền kinh tế Trung Quốc, tác động đến nhu cầu dầu thô của quốc gia đông dân nhất thế giới này. Một thỏa thuận thương mại có thể sẽ là một yếu tố tăng giá cho hàng hóa năng lượng trong nửa cuối năm 2019.

Iran tiếp tục là một vấn đề đang gia tăng ở Trung Đông và khi các lệnh trừng phạt có hiệu lực vào tháng 11 năm 2018. Mỹ đang cố gắng bóp nghẹt nền kinh tế Iran nếu họ không từ bỏ mục tiêu phát triển vũ khí hạt nhân. Iran đã bắt đầu làm giàu uranium vào cuối Q2.

Chín tháng qua là giai đoạn biến động mạnh trên thị trường dầu thô; hàng hóa năng lượng này đã bất ngờ giảm mạnh trong Q4 và tăng dần lên mức cao hơn trong Q1. Trong Q2, giá dầu thô đã tăng cho đến cuối tháng 4 khi bán tháo một lần nữa tác động lên thị trường. Những hành động của Iran đã nâng giá tăng lên từ mức thấp nhất gần đây.

Dầu thô Brent đã giảm 34,97% trong năm 2015 và trong năm 2016, nó đã tăng 49,87%. Năm 2017, Brent vượt trội so với WTI và tăng 19,69% trong năm. Năm 2018, Brent đã giảm 19,55% so với mức cuối năm 2017 khi Brent vượt trội so với WTI trong năm. Trong Q1, Brent đã ít thành công hơn so với WTI khi có mức tăng 25,61% trong thời gian ba tháng đầu năm. Trong Q2, nó đạt hiệu quả thấp hơn WTI khi giá giảm 4,2%. Trong nửa đầu năm 2019, giá dầu thô Brent cao hơn 20,33% so với cuối năm 2018. Giá dầu Brent kỳ hạn tháng 9 chốt phiên ngày 28 tháng 6 ở mức 64,74 USD/thùng khi hợp đồng tháng 8 chuyển sang tháng 9 vào ngày cuối cùng của quý. Brent giao dịch trong phạm vi từ 53,47 đến 75,59 trong nửa đầu năm 2019.

Chênh lệch tặng của giá Brent so với giá WTI tăng lên 8,14 đô la/thùng cho hợp đồng front month tháng 6, tăng 0,85 đô la/thùng trong thời gian ba tháng. Chênh lệch tặng của Brent được giao dịch ở mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2015 ở mức 11,59 USD /thùng trong tháng 5. Trong Q2, phạm vi chênh lệch là từ 6,46 đô la đến 11,59 đô la/thùng và nó đã chốt quý dưới mức trung bình cộng bất chấp căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và sản lượng của Mỹ tăng.

Cả WTI và Brent vẫn cao hơn 20% vào cuốt Q2 so với cuối năm 2018. Việc tiếp tục hành động tăng giá sẽ phụ thuộc vào vô số các yếu tố bao gồm tăng trưởng kinh tế, các sự kiện ở Trung Đông, sản lượng của Mỹ và trạng thái của thị trường trên tất cả các loại tài sản. Lãi suất thấp hơn ở Mỹ và đồng đô la giảm cung cấp hỗ trợ cho giá dầu thô cũng như tất cả các hàng hóa khác, nhưng tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể gây ra sự phá hủy nhu cầu đối với hàng hóa năng lượng.

Chúng ta có thể sẽ nhìn thấy sự tiếp tục biến động giá cả trên thị trường dầu thô trong Q3 vì tình hình giữa Iran và Mỹ sẽ không sớm được giải quyết. Trung Đông và thậm chí Venezuela là những điểm nóng cực đoan trên thế giới và thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ quyết định sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu. Xangdau.net tin rằng bất kỳ sự tăng giá nào trong Q2 có thể xuất hiện dựa trên những căng thẳng xung quanh eo biển Hormuz và sự hiện diện quân sự gia tăng trong khu vực.

Giá dầu thô đã tăng lên mức cao hơn trong Q2 trước khi hoạt động bán tháo liên quan đến thương mại diễn ra vào tháng 5 đã khiến giá chỉ hơn 50 USD mỗi thùng một chút trong hợp đồng tương lai NYMEX front month. Tuy nhiên, căng thẳng gia tăng ở Trung Đông đã đẩy giá cao hơn vào cuối tháng 6. Thị trường trong Q3, Iran và thương mại vẫn là hai vấn đề kéo giá dầu thô đi trái chiều nhau. Một đồng đô la thấp hơn và lãi suất Mỹ giảm là tác nhân tăng giá cho hàng hóa năng lượng, nhưng sự gia tăng ổn định trong sản lượng của Mỹ và hàng tồn kho tăng lại gây sức ép lên giá cả. Suy thoái kinh tế toàn cầu là tác nhân làm giảm giá dầu, nhưng tất cả những điều đó có thể giảm xuống nếu Iran tiếp tục khiêu khích Mỹ và Saudi Arabia ở Trung Đông. Cuộc họp của OPEC đã diễn ra trong hai ngày đầu tiên của Q3, và họ đã cam kết duy trì cắt giảm sản xuất 1,2 triệu thùng mỗi ngày thêm 9 tháng do những hành động giá gần đây trong tháng 6.

Ngành năng lượng luôn cung cấp một số cơ hội thú vị và có lợi nhất. Cả cảnh quan kinh tế và địa chính trị toàn cầu sẽ hướng dẫn giá cả trong Q3 và phần còn lại của năm 2019.

Xangdau.net tin rằng biến động giá cả trong thị trường dầu mỏ sẽ rất cao trong Q3 dựa trên các yếu tố chính trị và tình hình thương mại, sẽ tác động đến nền kinh tế toàn cầu.

Dự báo:

+ Giá WTI trong Q3/2019 sẽ nằm trong phạm vi 55-71 với mức bình quân trong 3 tháng sẽ là 63USD/thùng.

+ Giá Brent trong Q3/2019 sẽ nằm trong phạm vi 63-78 với mức bình quân trong 3 tháng sẽ là 70,50USD/thùng.

Nguồn: xangdau.net

Các tin khác