Triển vọng ảm đạm do OPEC+ tăng nguồn cung trong bối cảnh nhu cầu yếu
Thị trường dầu thô tuần qua chịu áp lực lớn từ các tín hiệu nhu cầu ngày càng suy yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Quyết định tăng sản lượng mạnh mẽ hơn nữa của OPEC+ trong bối cảnh lo ngại về chiến tranh thương mại Mỹ-Trung leo thang và nguồn cung dồi dào của Mỹ đã củng cố triển vọng giá dầu giảm trong tuần này.
Các yếu tố chính
Nhu cầu suy yếu, đặc biệt từ Trung Quốc
Chỉ số PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc trong tháng 4 giảm mạnh xuống 49.0, cho thấy sự thu hẹp trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Đơn đặt hàng xuất khẩu của Trung Quốc giảm xuống mức yếu nhất kể từ năm 2012 (ngoại trừ giai đoạn đại dịch), làm nổi bật tác động của chiến tranh thương mại lên cơ sở công nghiệp của nước này.
Các nhà phân tích lo ngại rằng các biện pháp hỗ trợ của chính phủ Trung Quốc có thể không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm nhu cầu bên ngoài, và đã hạ dự báo GDP, cho thấy mức tăng trưởng yếu nhất trong nhiều năm.
Lo ngại về chiến tranh thương mại Mỹ-Trung
Quan hệ Mỹ-Trung xấu đi, với vòng thuế quan mới của Mỹ làm dấy lên lo ngại về sự giảm tốc kinh tế toàn cầu rộng hơn.
Phản ứng thận trọng của Bộ Thương mại Trung Quốc đối với các cuộc đàm phán tiềm năng càng làm tăng thêm sự bất ổn.
Việc hai quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới bất đồng khiến các nhà giao dịch chuẩn bị cho tình trạng nhu cầu yếu kéo dài.
Các nhà phân tích năng lượng hiện dự kiến tăng trưởng tiêu thụ dầu toàn cầu sẽ thấp hơn các dự báo trước đó, với nhiều ngân hàng đã điều chỉnh giảm dự báo của họ.
Tín hiệu tăng nguồn cung từ OPEC+
Kỳ vọng OPEC+ sẽ tiến tới tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ hơn đã gia tăng, với nhiều thành viên công khai ủng hộ việc tăng sản lượng vào tháng Sáu do sự thống nhất nội bộ và lo ngại về thị phần.
Saudi, nhà lãnh đạo trên thực tế của khối, đã báo hiệu rằng họ sẽ không ủng hộ việc cắt giảm nguồn cung mới, cho thấy sự thay đổi trong chiến lược bảo vệ giá.
Nguồn cung dồi dào của Mỹ
Sự gia tăng dự trữ dầu thô của Mỹ đã xác nhận một thị trường được cung cấp tốt.
Viện Dầu khí Mỹ (API) báo cáo mức tăng đáng kể, trong khi dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy sản lượng của Mỹ duy trì ở mức cao.
Rủi ro địa chính trị không hỗ trợ được lâu dài
Các diễn biến địa chính trị, bao gồm căng thẳng với Iran, đã khuấy động sự quan tâm của thị trường trong thời gian ngắn, nhưng không thể bù đắp cho tâm lý giảm giá rộng hơn.
Mỹ nhắc lại các mối đe dọa trừng phạt thứ cấp đối với những người mua dầu của Iran, nhưng các nhà giao dịch phần lớn bỏ qua điều này trong một thị trường bị chi phối bởi lo ngại về nhu cầu và tình trạng dư cung cấu trúc.
Các khoản phí bảo hiểm rủi ro chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và không đủ để thúc đẩy sự quan tâm mua bền vững.
Quyết định tăng sản lượng của OPEC+ trong tháng 6
Triển vọng giảm giá càng trở nên rõ ràng hơn vào cuối tuần khi OPEC+ chính thức đồng ý tăng sản lượng trở lại vào tháng 6, nâng tổng mức tăng trưởng nguồn cung trong hai tháng lên hơn 800.000 thùng/ngày.
Quyết định này, dẫn đầu bởi Saudi và được sự ủng hộ của tám thành viên chủ chốt, đã khiến thị trường bất ngờ và vượt quá hầu hết các dự báo của nhà phân tích.
Dự báo giá dầu thô tuần (05/05/2025 - 11/05/2025): Triển vọng giảm giá (Bearish)
Triển vọng giá dầu thô trở nên tiêu cực hơn vào cuối tuần do OPEC+ chính thức đồng ý tăng sản lượng trở lại vào tháng 6, với tổng mức tăng trưởng nguồn cung trong hai tháng vượt quá 800.000 thùng/ngày. Quyết định này gây bất ngờ cho thị trường và vượt quá hầu hết các dự báo của nhà phân tích.
Sự kết hợp giữa tăng trưởng nhu cầu yếu và đầu tư hạn chế trong toàn ngành đang tạo ra mối đe dọa dư cung rõ ràng.
Các yếu tố cơ bản chỉ ra dự báo giá dầu giảm giá trong ngắn hạn, trừ khi có sự cải thiện đáng kể trong điều kiện kinh tế hoặc OPEC+ có sự đảo ngược chính sách bất ngờ.
Về mặt kỹ thuật đà giảm giá mạnh, với các mục tiêu gần là 54.48 và 52.45. Kháng cự gần nhất ở 59.67, tiếp theo là 63.06. Để thay đổi động lực tăng giá, thị trường cần vượt qua mức 64.87. Xu hướng dài hạn vẫn là giảm giá cho đến khi người mua có thể vượt qua đường trung bình động 52 tuần tại 68.51.
Tóm lại, triển vọng giá dầu thô là giảm trong ngắn hạn do quyết định tăng sản lượng của OPEC+ trong bối cảnh nhu cầu yếu và nguồn cung dồi dào.
Lưu ý: Đây chỉ là bản tin dự báo dựa trên những thông tin hiện có. Thị trường dầu thô rất nhạy cảm và có thể thay đổi nhanh chóng dưới tác động của nhiều yếu tố không lường trước.
