Ngân hàng Citi nhận thấy rủi ro tăng giá cao hơn đối với giá dầu bất chấp việc xuất khẩu dầu thô Trung Đông đang phục hồi — một đánh giá ít bi quan hơn đáng kể từ ngân hàng vốn dự báo giá dầu Brent sẽ ở mức 60-65 USD/thùng vào cuối năm chỉ cách đây 3 tháng.
Hợp đồng tương lai dầu Brent kỳ hạn tháng 12 giao dịch ở mức 111,70 USD/thùng vào thứ Năm, tăng 2,88 USD (2,65%), sau khi có lúc chạm 112,68 USD/thùng trong phiên.
Vấn đề, theo Citi, là việc đưa dầu thô ra khỏi Vịnh Ba Tư và việc vận chuyển dầu đến tay người mua với chi phí hợp lý là hai câu chuyện hoàn toàn khác nhau.
Hơn 1 triệu thùng dầu thô/ngày từ Vịnh Ba Tư đã được chuyển tải giữa các tàu (STS) trong tháng 9, chiếm khoảng 7,5% tổng lượng xuất khẩu khu vực. Trước cuộc chiến Mỹ - Iran, phương thức chuyển tải này hầu như không tồn tại.
Cước phí vận tải cho các tàu chở dầu siêu lớn (VLCC) đi từ Vịnh Ba Tư sang Trung Quốc gần đây đã tiến tới mức 250 USD/tấn mét, tương đương khoảng 35 USD/thùng, Citi ước tính. Mức này cao gấp hơn 20 lần so với mức trung bình của thập kỷ trước.
Ngoại trừ Iran, xuất khẩu dầu thô vùng Vịnh đã phục hồi lên hơn 81% so với mức trước chiến tranh trong tháng 9, nhờ nguồn hàng gia tăng từ Ả Rập Xê Út. Xuất khẩu của riêng Iran đã giảm về 0 do lệnh phong tỏa của Mỹ.
Trước khi cuộc chiến bùng phát vào tháng 2, Eo biển Hormuz đảm nhận vận chuyển khoảng 1/5 nguồn cung dầu thô và LNG toàn cầu.
Citi đã phải liên tục tính toán lại triển vọng thị trường dầu mỏ. Vào tháng 7, ngân hàng này khuyến nghị các nhà đầu tư bán ra trong các đợt tăng giá mùa hè và dự báo giá Brent sẽ giảm xuống 60-65 USD/thùng vào cuối năm khi hoạt động vận tải qua Hormuz bình thường hóa.
Vào tháng 8, Citi đã nâng dự báo giá Brent quý 3 từ 75 USD lên 80 USD nhưng vẫn giữ nguyên dự báo quý 4 ở mức 70 USD và dự báo năm 2027 ở mức 65 USD. Dầu Brent giao dịch ở mức 83,11 USD khi Citi đưa ra điều chỉnh đó.
Ngân hàng không đưa ra mục tiêu giá mới trong đánh giá hôm thứ Năm. Thay vào đó, họ cảnh báo rằng sự phục hồi trong xuất khẩu vùng Vịnh là sự phục hồi về mặt khối lượng, chứ không phải hiệu quả vận tải.
Người mua đang nhận được nhiều dầu thô hơn, nhưng các đợt chuyển tải phát sinh và chi phí cước vận tải tăng vọt đang khiến nguồn cung giao đến tay người mua đắt đỏ.
Nguồn tin: Xangdau.net
