Khi người Mỹ nghĩ về giá dầu, họ thường tập trung vào con số được niêm yết hàng ngày trên các thị trường tài chính. Nếu dầu Brent giao dịch trên 100 USD/thùng hoặc WTI ở mức gần 100 USD, những con số đó trở thành thước đo ngắn gọn về việc dầu đắt hay rẻ. Nhưng giá thị trường đó chỉ là một phần trong những yếu tố cuối cùng quyết định chi phí đưa dầu thô đến một nhà máy lọc dầu.
Tuy nhiên, vận tải đã trở thành một chi phí không thể phớt lờ. Reuters gần đây đưa tin rằng việc vận chuyển khoảng 2 triệu thùng dầu thô từ Hoa Kỳ sang Nhật Bản trên một tàu chở dầu thô siêu lớn (VLCC) có thể tốn khoảng 81 triệu USD. Tính ra khoảng 40,50 USD cho mỗi thùng dầu trên tàu, so với khoảng 9 triệu USD cho một chuyến hải trình tương tự một năm trước đó. Với mức giá hiện tại, riêng cước phí vận tải đã có thể đại diện cho một sự gia tăng khổng lồ vào giá trị nền tảng của dầu thô.
Đối với hầu hết người tiêu dùng, cước phí tàu chở dầu là một góc khuất ít được biết đến của thị trường năng lượng. Dù vậy, sự gia tăng phi thường trong chi phí vận tải biển đang góp phần tái định hình các dòng chảy dầu mỏ toàn cầu và bổ sung thêm một lớp chi phí vào một thị trường vốn đã phải đối mặt với giá dầu thô leo thang, các hạn chế lọc dầu và rủi ro địa chính trị.
Dầu thô phải đến được nhà máy lọc dầu
Một thùng dầu thô chỉ có ích nếu nó có thể di chuyển từ nơi khai thác đến nhà máy lọc dầu có khả năng chế biến. Xăng, dầu diesel, nhiên liệu bay và các sản phẩm khác được sản xuất tại đó sau đó phải thực hiện một hành trình khác đến các thị trường tiêu thụ.
Trong thời điểm bình thường, vận tải đường biển đủ rẻ trên cơ sở từng thùng đến mức ít người tiêu dùng từng nghĩ đến nó. Các tàu chở dầu thô lớn nhất có thể chở khoảng 2 triệu thùng mỗi chuyến, tạo ra hiệu quả kinh tế theo quy mô khổng lồ và cho phép dầu đi nửa vòng Trái Đất mà cước phí không lấn gạt giá trị của lô hàng.
Hệ thống đó trở nên đắt đỏ hơn nhiều khi tàu chở dầu khan hiếm hoặc các chuyến hải trình trở nên rủi ro hơn và dài hơn. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết cước phí tàu chở dầu đạt mức kỷ lục vào tháng 9 khi chi phí bảo hiểm tăng và các tàu chọn tuyến đường dài hơn để tránh các khu vực xung đột. Các chuyến hải trình dài hơn cũng giữ chân tàu trong nhiều ngày hơn, làm giảm hiệu quả quy mô đội tàu sẵn có ngay cả khi số lượng tàu vật lý không thay đổi.
Do đó, sự phân biệt giữa giá dầu thô niêm yết và chi phí giao đến nhà máy là cực kỳ quan trọng. Một nhà máy lọc dầu không chỉ quan tâm đến giá một thùng dầu tại cảng xuất khẩu. Cước phí, bảo hiểm, sự chậm trễ và các chi phí vận tải khác đều trở thành một phần của bài toán kinh tế tại thời điểm thùng dầu đó cập cảng.
Điểm tắc nghẽn vận tải toàn cầu
Tình trạng thắt chặt tàu chở dầu hiện tại phát triển khi căng thẳng địa chính trị làm gián đoạn các mô hình thương mại dầu mỏ truyền thống. Các cuộc tấn công vào vận tải biển, phí bảo hiểm cao hơn, sự thay đổi tuyến đường và các đợt chuyển tải từ tàu sang tàu bổ sung đều đã ngốn mất năng lực vận tải. Đồng thời, nhu cầu mạnh mẽ đối với tàu trên một số tuyến đường chính đã đẩy giá thuê tàu lên các mức kỷ lục.
Tác động đã hiển hiện rõ trong các tuyến di chuyển của dầu. Reuters đưa tin chi phí cước vận chuyển từ vùng Bờ biển Vịnh Mỹ sang Châu Á gần đây đạt khoảng 80 triệu USD mỗi chuyến hàng, khiến một số dòng dầu thô Mỹ trở nên không hiệu quả về mặt kinh tế đối với các nhà máy lọc dầu Châu Á. Những bên mua đáng lẽ đã thu mua các thùng dầu Mỹ đã phải tìm kiếm các nhà cung cấp Trung Đông hoặc Mỹ La-tinh thay thế đơn giản vì phép tính vận tải đã thay đổi.
Sự thắt chặt cước phí tương tự đã góp phần tạo ra đợt tích tụ dầu thô nặng bất thường tại Châu Mỹ. Các thùng dầu nặng vẫn giữ giá trị đối với các nhà máy lọc dầu phức hợp, đặc biệt khi thị trường diesel thắt chặt, nhưng việc vận chuyển chúng ra nước ngoài đã trở nên đắt đỏ tới mức cấm đoán trong một số trường hợp. Trong khi đó, các nhà máy lọc dầu Mỹ đang vận hành ở mức tỷ lệ huy động công suất rất cao và không thể hấp thụ mọi thùng dầu vốn không còn hiệu quả kinh tế để xuất khẩu.
Đây là một trong những đặc điểm ít mang tính trực quan hơn của các thị trường dầu mỏ toàn cầu. Một khu vực có thể có nhiều dầu thô hơn mức họ có thể dễ dàng sử dụng trong khi người mua ở nơi khác phải chật vật để thu mua đủ, không phải vì dầu không tồn tại, mà vì logistics kết nối hai thị trường đã trở nên quá đắt đỏ.
Tại sao người Mỹ nên quan tâm
Một tàu chở dầu mang dầu thô Mỹ sang Nhật Bản có vẻ cách rất xa mức giá mà ai đó trả tại một cây xăng ở Texas, Ohio hay Arizona, nhưng dầu mỏ và nhiên liệu tinh chế được giao dịch trên phạm vi toàn cầu. Các nhà sản xuất Mỹ bán vào thị trường đó, các nhà máy lọc dầu Mỹ cạnh tranh để giành các thùng dầu trong đó, và chi phí vận tải ảnh hưởng đến nơi dầu thô và sản phẩm tinh chế cuối cùng chảy đến.
Khi chi phí vận chuyển tăng hàng chục USD cho mỗi thùng, chúng làm thay đổi các dòng chảy thương mại đó. Một thùng dầu từng có hiệu quả kinh tế để gửi từ Bờ biển Vịnh sang Châu Á có thể ở lại Tây Bán Cầu thay vào đó, trong khi một nhà máy lọc dầu Châu Á có thể trả giá cho dầu từ một khu vực khác. Những sự dịch chuyển đó có thể ảnh hưởng đến mức chiết khấu dầu thô khu vực, biên lợi nhuận lọc dầu và cuối cùng là giá của nhiên liệu tinh chế.
Vấn đề tương tự không chỉ giới hạn ở dầu thô. Các sản phẩm dầu mỏ cũng di chuyển bằng tàu chở dầu, do đó cước phí cao hơn có thể ảnh hưởng đến dầu diesel, xăng, nhiên liệu bay và dầu nhiên liệu ngay cả sau khi công đoạn lọc dầu hoàn tất. Đợt tăng cước vận tải gần đây đang đóng góp vào chi phí nhiên liệu cao hơn và áp lực lạm phát rộng lớn hơn, đặc biệt ở các khu vực phụ thuộc nặng nề vào năng lượng nhập khẩu.
Sự truyền dẫn vào giá xăng hoặc dầu diesel tại Mỹ không phải là 1-1 vì thuế, biên lợi nhuận lọc dầu, tồn kho địa phương, công suất đường ống và các yếu tố khác cũng ảnh hưởng đến giá bán lẻ cuối cùng. Dù vậy, chi phí vận tải đã trở nên quá lớn để có thể gạt bỏ như một thành phần phụ trong chuỗi cung ứng dầu mỏ.
Tại sao giá thuê tàu bùng nổ
Bài toán kinh tế của vận tải bằng tàu chở dầu về cơ bản là về tính sẵn có của tàu. Có thể có hàng ngàn tàu chở dầu hoạt động trên khắp thế giới, nhưng chỉ có một số lượng hạn chế nằm ở đúng vị trí, đúng kích cỡ và sẵn có vào đúng thời điểm cho một lô hàng cụ thể. Khi các chuyến hải trình trở nên dài hơn hoặc các tàu mất nhiều thời gian hơn để chờ đợi, chuyển hướng hoặc chuyển tải hàng hóa, năng lực thực tế sẽ thu hẹp lại.
Rủi ro địa chính trị gia tăng thêm một lớp khác. Các chủ tàu kỳ vọng mức thù lao cao hơn khi tàu và thủy thủ đoàn hoạt động ở các khu vực nguy hiểm, trong khi chi phí bảo hiểm tăng lên khi xác suất hư hỏng gia tăng. Những chi phí cao hơn đó cuối cùng được phản ánh vào giá thuê tàu.
Quy mô của đợt tăng giá này là phi thường. Một số tàu chở dầu thô siêu lớn (VLCC) gần đây đã tạo ra doanh thu hàng ngày hơn 1 triệu USD, so với khoảng 55.000 USD/ngày trong năm 2025. Những khoản thu nhập đó không phải là bằng chứng cho thấy mọi đơn vị vận hành tàu đột nhiên trở nên hiệu quả hơn nhiều; chúng là tín hiệu cho thấy người mua đang cạnh tranh gay gắt để giành lấy năng lực vận tải khan hiếm.
Mức cước đã giảm nhẹ từ các đỉnh, minh họa cho việc các thị trường vận tải biển có thể di chuyển nhanh như thế nào khi nhu cầu tàu thay đổi. Tuy nhiên, ngay cả sau đợt giảm gần đây, giá thuê tàu siêu lớn vẫn ở mức cao, với tình trạng mất ổn định tiếp diễn ở Trung Đông và việc sử dụng nhiều hoạt động chuyển tải từ tàu sang tàu tiếp tục gây áp lực lên năng lực sẵn có.
Thêm dầu không giải quyết được mọi sự thiếu hụt dầu
Sự cố hiện tại cũng giúp giải thích tại sao việc chỉ đơn thuần bổ sung thêm thùng dầu không tự động giải quyết được một cuộc khủng hoảng năng lượng. Chính phủ có thể xả dầu từ kho dự trữ chiến lược, các nhà sản xuất có thể tăng sản lượng và các nhà xuất khẩu có thể chuyển hướng các lô hàng, nhưng mỗi thùng dầu bổ sung vẫn phải đến được đúng nhà máy lọc dầu với một mức chi phí chấp nhận được về mặt kinh tế.
Nếu yếu tố hạn chế là vận tải chứ không phải sản xuất, việc thêm nguồn cung ở sai vị trí có thể đạt được kết quả ít hơn dự kiến. Trong những trường hợp cực đoan, các thùng dầu bổ sung có thể tích tụ ở một khu vực ngay cả khi người mua ở nơi khác đang trả mức giá cao bất thường, bởi vì hạ tầng kết nối các thị trường đó đã trở thành điểm tắc nghẽn.
Trong nhiều năm, cước phí tàu chở dầu là một trong những phần ít hiển hiện nhất của chuỗi cung ứng dầu mỏ vì nó nhìn chung vận hành hiệu quả và đủ rẻ để ít thu hút sự chú ý bên ngoài ngành. Đợt tăng vọt gần đây đã thay đổi phương trình đó. Khi việc di chuyển một thùng dầu có thể cộng thêm khoảng 40 USD vào chi phí giao đến nhà máy, vận tải không còn là một chú thích phụ trong câu chuyện giá dầu.
Người tiêu dùng sẽ không bao giờ thấy một khoản "phí tàu chở dầu" riêng biệt trên hóa đơn tiền xăng, nhưng chi phí di chuyển năng lượng trên toàn thế giới đã được tích hợp vào mức giá mà họ cuối cùng phải trả.
Nguồn tin: Xangdau.net
