Gần một thập kỷ trước, ngành khai thác dầu mỏ Canada đã ghi nhận một làn sóng bán tài sản và hợp nhất lớn khi các tập đoàn dầu mỏ lớn rút lui khỏi các mỏ cát dầu để ưu tiên cho biên lợi nhuận cao hơn trong lĩnh vực dầu đá phiến của Mỹ cũng như những lo ngại về môi trường trong bối cảnh cơn sốt đầu tư ESG. Cụ thể, Shell Plc (NYSE:SHEL) đã bán phần lớn lợi ích trong các mỏ cát dầu của mình cho Canadian Natural Resources Ltd. (NYSE:CNQ) vào năm 2017 với một giao dịch được định giá khoảng 11,1 tỷ đô la Canada (CAD) (8,5 tỷ USD), trong khi Cenovus Energy (NYSE:CVE) thâu tóm phần lớn tài sản tại Canada của ConocoPhillips (NYSE:COP) với giá 17,7 tỷ CAD (khoảng 13,2 tỷ USD). Và giờ đây, một động lực tương tự đang diễn ra trên khắp lĩnh vực năng lượng của Canada: ngành khai thác dầu mỏ Canada đã ghi nhận hơn 30 tỷ USD các thương vụ sáp nhập và thâu tóm tính đến nay trong năm hiện tại, với Phố Wall dự báo rằng tổng số cuối cùng của năm nay sẽ vượt qua mức 53 tỷ USD được ghi nhận vào năm 2017. Tuy nhiên, làn sóng M&A năm nay hoàn toàn khác biệt về mặt bản chất so với người tiền nhiệm năm 2017 của nó vì nó chủ yếu được thúc đẩy bởi giá dầu và giá tài sản cao trong bối cảnh xung đột Trung Đông chứ không phải là một nỗ lực tuyệt vọng nhằm thanh lý các tài sản đang gặp khó khăn. Raj Singh, Giám đốc điều hành của Fuelled Inc. có trụ sở tại Calgary, nói với Financial Post rằng: “Trong khi gần đây, chúng ta đã chứng kiến rất nhiều khách hàng sáp nhập từ thế mạnh, bởi vì đó là kết quả tốt nhất cho các cổ đông tại thời điểm đó. Đó là một động lực lành mạnh hơn, và nó có xu hướng tạo ra các sự kết hợp bền vững hơn.”
Cho đến nay, điểm nổi bật chính của năm nay là thương vụ Shell thâu tóm Arc Resources trị giá 16,4 tỷ USD khi tập đoàn lớn của Hà Lan này tìm cách tăng cường trữ lượng năng lượng đã suy giảm của mình, đảm bảo sản lượng chi phí thấp và cách ly chuỗi cung ứng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu của mình khỏi các hệ lụy từ Trung Đông. Trước khi thương vụ thâu tóm diễn ra, Shell phải đối mặt với một mối đe dọa sinh tồn, với thời gian khai thác trữ lượng ước tính chỉ là 5,3 năm — thấp hơn nhiều so với mức chuẩn 10 năm của ngành dành cho các tập đoàn siêu lớn châu Âu. ARC Resources ngay lập tức bổ sung 370.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày (boe/d) vào sản lượng của Shell, cải thiện tốc độ tăng trưởng sản lượng hàng năm dự kiến của tập đoàn này từ 1% lên khoảng 4% cho đến năm 2030.
Để làm cho thỏa thuận trở nên hấp dẫn hơn nữa, ARC Resources là một nhà sản xuất thuần túy hàng đầu tại Lưu vực Montney nhiều khí tự nhiên ở Tây Canada, trong khi Shell sở hữu 40% cổ phần vận hành trong cơ sở xuất khẩu LNG Canada khổng lồ ở British Columbia. Bằng cách hấp thụ ARC, Shell tích hợp hiệu quả chuỗi cung ứng của mình, đảm bảo nguồn khí thượng nguồn cần thiết để cung cấp cho LNG Canada và dọn đường để bật đèn xanh cho việc mở rộng Giai đoạn 2 có thể nhân đôi quy mô của cơ sở này. Cuối cùng, trong khi ARC tập trung mạnh vào khí tự nhiên, khoảng 40% sản lượng của công ty (và 70% giá trị kinh tế cơ bản) đến từ dầu có biên lợi nhuận cao và chất lỏng ngưng tụ, với hỗn hợp tài sản này giúp tăng tỷ trọng tiếp xúc của Shell đối với các chất lỏng chi phí thấp, thời hạn dài.
Trong một thương vụ giá trị lớn khác, Tamarack Valley Energy Ltd. (OTCPK:TNEYF) và Headwater Exploration Inc. (OTCPK:CDDRF) gần đây đã công bố một thỏa thuận dứt khoát để sáp nhập trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu được định giá ở mức 10 tỷ CAD (7,25 tỷ USD). Công ty hợp nhất dự kiến sản lượng sẽ vượt 80.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày (boe/d), qua đó trở thành nhà sản xuất dầu Clearwater thuần túy lớn nhất được niêm yết công cộng. Tamarack đã đảm bảo 25.000 thùng mỗi ngày công suất đường ống Trans Mountain bắt đầu từ quý 1 năm 2027, điều này sẽ cho phép công ty tiếp cận các thị trường Bờ Tây, bên cạnh quyền tiếp cận dài hạn đến Cushing, Oklahoma, thông qua dự án South Bow Prairie Connector được đề xuất.
Và ngay tuần trước, công ty cổ phần tư nhân tổ chức của Mỹ Carlyle đã mở rộng dấu ấn năng lượng tại Canada của mình bằng cách thành lập một thực thể mới, Avenrock Energy, để thâu tóm nhà điều hành tư nhân Parallax Energy Operating Inc. có trụ sở tại Calgary từ tay Carnelian Energy Capital. Mặc dù các chi tiết của thương vụ không được tiết lộ, các nhà phân tích tin rằng chi phí giao dịch xoay quanh mức 1 tỷ USD. Điều đó đánh dấu nỗ lực đẩy mạnh quy mô đa tỷ đô la thứ hai của "ông lớn" cổ phần tư nhân này vào lĩnh vực năng lượng của Alberta trong vòng 12 tháng sau khi họ thâu tóm Kiwetinohk Energy Corp. vào tháng 10 với giá khoảng 1,4 tỷ USD.
Parallax nắm giữ 75% lợi ích làm việc trên khoảng 300.000 mẫu Anh tổng diện tích nằm tại thành tạo East Shale Duvernay được săn đón nhiều của Alberta và sản lượng tổng cộng là 20.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày (boepd), tập trung nhiều vào dầu nhẹ giá trị cao và khí tự nhiên lỏng (NGLs). Carlyle đặt mục tiêu tận dụng cơ sở hạ tầng của Parallax làm bàn đạp để mở rộng quy mô một nền tảng dầu nhẹ rộng lớn ở Tây Canada.
Và các chuyên gia năng lượng đang cho biết chúng ta rất có thể sẽ chứng kiến nhiều thương vụ như thế này hơn trước khi năm nay khép lại. Singh nói với Financial Post: “Lạm phát và giá cả hàng hóa đơn giản là đã làm cho các tài sản sản xuất trở nên rất hấp dẫn ngay lúc này. Khi các đội ngũ phát triển doanh nghiệp tính toán các con số ngày nay, các thương vụ thâu tóm tỏ ra hấp dẫn và có thể kéo các khoản lợi nhuận về sớm hơn cho các cổ đông.”
Nguồn tin: Xangdau.net
