Dự đoán về tình trạng dư cung đã chi phối các báo cáo thị trường dầu mỏ trong nhiều tháng. Tuần trước, Bloomberg cho rằng những dấu hiệu đầu tiên của tình trạng dư cung có thể đã xuất hiện, với hàng triệu thùng dầu Trung Đông chưa được bán trong chu kỳ thị trường giao ngay gần đây nhất. Tuy nhiên, một số nhà phân tích không đồng tình với quan điểm cho rằng tình trạng dư cung là có nguy cơ - mùa đông đang đến và việc tích trữ cho mùa sưởi ấm cũng vậy.

Theo Bloomberg đưa tin hôm thứ Năm, dẫn lời các nhà giao dịch, khoảng 6 đến 12 triệu thùng dầu thô được sản xuất tại Trung Đông đã không tìm được người mua trong chu kỳ thị trường giao ngay gần đây nhất, với các lô hàng được giao vào tháng 11. Báo cáo suy đoán rằng đây có thể là dấu hiệu đầu tiên của tình trạng dư cung đã được mong đợi từ lâu mà hầu hết mọi người đều dự đoán, bởi vì người mua từ Ấn Độ và Trung Quốc được cho là không vội vàng mua các lô hàng này.

Báo cáo cũng lưu ý rằng đường cong giá tương lai của dầu pha trộn Abu Dhabi Murban đã phẳng hơn, vốn từng khá lạc quan nhưng đã dịu đi gần đây, làm tăng thêm dấu hiệu của tình trạng dư cung tiềm ẩn - hoặc có lẽ chỉ là do nhu cầu đối với loại dầu thô này suy yếu. Và hiện tại, các nhà máy lọc dầu đang kỳ vọng Ả Rập Xê Út sẽ tăng giá dầu thô cho thị trường châu Á, điều này không thực sự cho thấy tình trạng dư cung mà là nhu cầu dầu thô mạnh.

Hơn nữa, Phil Flynn của Price Futures Group đã viết, theo Investing.com, rằng mức chênh lệch giá dầu thô tháng 11-12 vào cuối tháng 9 là 1 đô la một thùng, và lưu ý rằng diễn biến này trái ngược với dự đoán của các nhà phân tích về tình trạng dư cung dầu mỏ trước khi kết thúc năm.

Ngoài ra, Flynn đã gọi tình hình hiện tại của thị trường dầu mỏ là "địa ngục", viết rằng "Giá dầu đang bị mắc kẹt trong một phạm vi giao dịch giống như địa ngục, nơi OPEC dường như muốn giữ giá trong phạm vi khó khăn này - đủ cao để họ kiếm lời nhưng đủ thấp để gây áp lực lên dầu đá phiến của Mỹ."

"Tin đồn về việc OPEC tăng sản lượng đã nhanh chóng bị các nước thành viên phủ nhận, nhưng người ta tự hỏi về thời điểm OPEC tiết lộ thông tin dường như liên tục ở mức giá mà về lý thuyết có thể giải phóng dầu đá phiến của Mỹ", nhà phân tích nói thêm.

Thị trường không "nhìn thấy tình trạng dư cung và nó vẫn chưa rõ ràng trên thị trường thực tế... điều đó đã bị phóng đại", Vandana Hari của Vanda Insights nói với tờ The National. "Nếu Trung Quốc tiếp tục mua để dự trữ, và tôi nghĩ họ sẽ làm vậy... tôi coi đó là sự tăng trưởng nhu cầu và một tín hiệu tích cực", Hari cũng cho biết. Nhà phân tích này cũng lưu ý đến sự gia tăng theo mùa của nhu cầu dầu nhiên liệu ở Bắc bán cầu, khi mùa sưởi ấm bắt đầu.

Các biện pháp hạn chế bổ sung gần đây của Nga đối với xuất khẩu nhiên liệu cũng đã phản bác lại luận điệu dư cung. Moscow cho biết họ sẽ gia hạn lệnh cấm xuất khẩu xăng đến cuối năm và hạn chế xuất khẩu dầu diesel, như Phó Thủ tướng Alexander Novak đã công bố trước đó. Các biện pháp hạn chế này được coi là hậu quả của các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga và do đó, là dấu hiệu cho thấy nguồn cung nhiên liệu trên thị trường toàn cầu sẽ bị thắt chặt trong tương lai.

Những nghi ngờ về dự đoán dư cung cũng đã rõ ràng vào đầu năm. Ví dụ, lưu lượng xuất khẩu dầu trong tháng Tám có xu hướng cao hơn mức trung bình mười năm, nhưng nhu cầu cũng khá mạnh mẽ, hấp thụ được khối lượng lớn hơn.

"Mặc dù có lo ngại rằng việc nhanh chóng dỡ bỏ các biện pháp cắt giảm sản lượng từ tám thành viên chủ chốt của OPEC+, và việc tăng xuất khẩu sau đó, chủ yếu từ Ả Rập Xê Út và UAE, có thể đẩy thị trường dầu thô vào tình trạng dư cung, nhưng điều này vẫn chưa trở thành hiện thực", nhà phân tích Mark Toth của Vortexa cho biết vào cuối tháng 8. Công ty phân tích năng lượng này cũng lưu ý rằng nhu cầu dầu toàn cầu đủ mạnh để hấp thụ sản lượng cao hơn được sản xuất tại Nam Mỹ - thường được coi là cơ sở cho các dự đoán về tình trạng dư cung, tập trung vào Brazil và Guyana.

Hiện tại, đang có những đồn đoán về việc phương Tây sẽ áp đặt thêm các lệnh trừng phạt đối với ngành năng lượng của Nga, điều này cũng sẽ có tác động tích cực đến giá cả vì có khả năng đe dọa nguồn cung. "G7 đang chuẩn bị các lệnh trừng phạt cứng rắn hơn đối với Nga, nhắm vào các lĩnh vực năng lượng, tài chính và quốc phòng, đồng thời cân nhắc các hạn chế đối với các quốc gia và thực thể giúp Nga vượt qua các biện pháp hạn chế hiện hành", nhà phân tích Soojin Kim của MUFG cho biết, theo trích dẫn của The National.

Điều này đồng nghĩa với áp lực tăng giá dầu, nhưng áp lực này thường bị hạn chế bởi vì bất chấp tất cả những lời lẽ hùng hồn liên quan đến Nga và các lệnh trừng phạt dầu mỏ, Tổng thống Trump không hề quan tâm đến việc giá dầu quốc tế tăng cao, điều này sẽ đẩy giá nhiên liệu trong nước lên cao, và các nhà giao dịch đều nhận thức được điều đó.

Bên cạnh đó, gần đây, như Hari của Vanda Insights đã lưu ý với The National, tác động của những thông báo này chỉ mang tính tạm thời, nhưng nó cho thấy nhận thức chung về thị trường dầu mỏ không hẳn là về tình trạng dư cung. Nếu đúng như vậy, giá dầu sẽ không biến động theo bất kỳ tin tức nào về các lệnh trừng phạt trong tương lai, vốn cho đến nay vẫn chưa thể tác động đáng kể đến dòng chảy dầu từ Nga. Tương tự, giá dầu phần lớn đã ngừng phản ứng với các thông báo tăng trưởng sản lượng của OPEC—và đó là một tín hiệu mạnh mẽ hơn nữa cho thấy các báo cáo về tình trạng dư cung có thể hơi sớm.

Nguồn tin: xangdau.net