Giá dầu thô Brent đang trên đà giảm mạnh trong những tháng tới, với Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) hiện dự báo giá sẽ giảm từ 71 đô la một thùng vào tháng 7 xuống mức trung bình 58 đô la trong quý IV năm 2025—và giảm xuống còn 50 đô la vào đầu năm 2026. Triển vọng Năng lượng ngắn hạn tháng 8 cho thấy sự sụt giảm này là do sự tăng trưởng mạnh mẽ của nguồn cung từ OPEC+, dự kiến sẽ thúc đẩy lượng tồn kho toàn cầu tăng lên trên 2 triệu thùng mỗi ngày vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026—tăng gần 800.000 thùng/ngày so với dự báo của tháng trước.
Từ trước tới nay, việc sản lượng dầu tăng liên tục với quy mô như vậy đã gây áp lực giảm giá mạnh, như đã thấy trong các đợt suy thoái 2014–2016 và 2020. Lần này, EIA dự kiến giá dầu thấp vào đầu năm 2026 sẽ thúc đẩy cả OPEC+ và một số nhà sản xuất ngoài OPEC hạn chế sản lượng, làm giảm tình trạng thừa cung vào cuối năm. Mặc dù vậy, cơ quan này đã hạ dự báo giá dầu Brent năm 2026 xuống còn 51 đô la, từ mức 58 đô la chỉ một tháng trước.
Tại Hoa Kỳ, sản lượng dầu vẫn đang trên đà lập kỷ lục—cho đến thời điểm hiện tại. Năng suất giếng dầu tăng được dự đoán sẽ đẩy sản lượng lên mức cao nhất mọi thời đại, gần 13,6 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 12 năm 2025. Tuy nhiên, với giá dầu giảm, các công ty khai thác có thể sẽ đẩy nhanh tốc độ giảm tốc độ khoan và hoàn thiện giếng khoan, vốn đã diễn ra trong phần lớn thời gian của năm nay. EIA hiện dự báo sản lượng dầu của Mỹ đạt trung bình 13,4 triệu thùng/ngày vào năm 2025 trước khi giảm xuống còn 13,3 triệu thùng/ngày vào năm 2026. Không giống như các chu kỳ suy thoái trước đây, các nhà sản xuất dầu đá phiến - vốn đã chịu ảnh hưởng nặng nề bởi nhiều năm mở rộng sản xuất quá mức - dự kiến sẽ phản ứng nhanh hơn và thận trọng hơn, ưu tiên lợi nhuận cho cổ đông hơn là tăng trưởng sản lượng.
Việc OPEC+ tăng sản lượng theo kế hoạch diễn ra trong bối cảnh các liên minh đang thay đổi và việc tuân thủ không mấy dễ dàng. Các nhà sản xuất dầu vùng Vịnh, đặc biệt là Ả Rập Xê Út và UAE, đang dẫn đầu nỗ lực giành lại thị phần, trong khi Nga - vẫn đang chịu lệnh trừng phạt của phương Tây - đang háo hức kiếm lời từ dầu thô trước khi các biện pháp hạn chế tiếp theo có hiệu lực. Cộng thêm nền kinh tế toàn cầu bất ổn và chính sách thương mại biến động, rủi ro là giá dầu thậm chí còn thấp hơn cả dự báo bi quan của EIA trước khi kỷ luật nguồn cung được khôi phục.
Nếu dự báo này đúng, năm 2025 sẽ đánh dấu một sự hội tụ hiếm hoi: sản lượng dầu kỷ lục của Mỹ cùng với giá cả giảm nhanh chóng. Đối với người tiêu dùng, lợi thế là giá xăng bán lẻ sẽ thấp hơn, với giá xăng bán lẻ dự kiến sẽ ở mức trung bình dưới 2,90 đô la một gallon vào năm tới. Đối với các nhà sản xuất, thách thức sẽ là quản lý kỷ luật vốn trong một thị trường đột nhiên dư thừa dầu thô và thiếu quyền lực định giá.
Nguồn tin: xangdau.net
