Giá dầu đã đạt mức cao nhất trong ba tháng, nhờ việc cắt giảm của OPEC +, sự xuống thang thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, sự chậm lại của đá phiến và sự ổn định rõ ràng trong nền kinh tế toàn cầu.
Có một cuộc tranh luận về hiệu quả của việc cắt giảm OPEC + sẽ trở nên như thế nào, liệu thỏa thuận này có ý nghĩa hay chỉ đơn thuần là một chút tài tình trong việc cấp lại hình ảnh thực tế hiện có. Nhưng thị trường dầu đã đón nhận thông tin này, giúp đẩy giá lên trong những ngày sau thông báo. IEA vẫn còn giữ một sự cố chấp về tình trạng thừa cung trong thời gian ngắn, nhưng việc cắt giảm thêm 500.000 thùng/ngày của OPEC+ đã giúp thay đổi tâm lý thị trường.
Chỉ vài ngày sau đó, chính quyền Trump đã có động thái với cuộc chiến thương mại, đồng ý giảm một số thuế quan cho Trung Quốc và hủy bỏ những thuế khác. Đổi lại, Trung Quốc đã cam kết sẽ mua khối lượng lớn hàng nông sản. Một lần nữa, thật khó để phân tích thực tế ra khỏi sự cường điệu, nhưng thực tế là cuộc chiến thương mại đã chuyển từ leo thang sang xuống thang, điều này tạo ra một cú hích cho dầu mỏ.
Đá phiến của Mỹ cũng đang chậm lại. Có một loạt các dự báo tăng trưởng sản xuất từ các nhà phân tích cho năm 2020, với chỉ vài trăm nghìn thùng mỗi ngày ở mức thấp nhất và khoảng 1 triệu thùng/ngày trở lên ở mức cao. Nhưng với số lượng giàn khoan giảm, hoạt động khoan chậm lại và cắt giảm chi tiêu nhiều hơn, ngày càng có khả năng sự tăng trưởng sản xuất chóng mặt của những năm trước sắp kết thúc.
Cuối cùng, một vài tháng trước, nỗi lo về suy thoái kinh tế đã thống trị các tiêu đề, nhưng Mỹ dường như đã tránh được điều đó, ít nhất là cho đến bây giờ. Dữ liệu mới từ Trung Quốc cũng cho thấy sự cải thiện. Vẫn còn nhiều điều không ngờ tới ở phía trước, nhưng nền kinh tế toàn cầu có lẽ đã vừa tránh được một cuộc suy thoái sâu hơn.
Tất cả các yếu tố này kết hợp sẽ loại bỏ một số nguy cơ rớt giá đối với dầu. Do đó, tuần trước, các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tiền tệ khác đã chuyển sang đặt cược vị thế dài ròng vào dầu thô mạnh nhất trong hai năm, một dấu hiệu cho thấy tâm lý thị trường có thể đang lạc quan.
“Chúng tôi bắt đầu thấy những dấu hiệu ban đầu của việc tái tham gia chung vào các cuộc thảo luận về Năng lượng”, Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý, đó là biệt ngữ cho sự quan tâm mới từ các nhà đầu tư vào cổ phiếu năng lượng. “Các nhà đầu tư đang bắt đầu chú ý đến hiệu suất của các phân ngành beta cao hơn như dịch vụ dầu và E & Ps, nhưng có một cuộc tranh luận rằng liệu đây có phải là sự lạc quan nhất thời hàng năm hay liệu sự kết hợp của kỷ luật nhà sản xuất, cắt giảm OPEC và một nước thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung tiềm năng đồng nghĩa với mức đáy đã được thiết lập”.
Nhưng một trong những câu hỏi quan trọng hơn đó là liệu đá phiến của Mỹ sẽ bật trở lại. Goldman cho biết các nhà đầu tư bây giờ tự tin hơn so với trước đây rằng đá phiến sẽ không hồi phục để phản ứng với giá cao hơn một chút. Nói cách khác, các nhà quản lý tiền tệ lớn nghĩ rằng việc cắt giảm của OPEC + có thể mang lại hiệu quả mong muốn, đẩy giá lên vào năm 2020.
Những người khác không chắc chắn như vậy. “Trong trung hạn, điều này chắc chắn sẽ mang lại một sự thúc đẩy mới cho hoạt động thăm dò ở Mỹ và sẽ làm cho sản lượng của Mỹ cao hơn vào năm tới có thể xảy ra hơn”, Commerzbank viết trong một ghi chú vào thứ Hai. “Vì vậy, sự gia tăng của giá dầu đã mang trong mình hạt giống của sự suy giảm sắp tới và hiệu ứng yo-yo trên thị trường dầu có thể sẽ tiếp tục”.
Những trở ngại của đá phiến hoạt động theo hướng có lợi cho những người đặt cược vào giá dầu cao hơn. Một báo cáo mới từ IHS Markit cho thấy tốc độ suy giảm cơ sở đối với các công ty khoan ở Permian tiếp tục tăng lên, có nghĩa là phải mất nhiều nỗ lực hơn chỉ để giữ cho sản xuất không thay đổi. “Vì thị trường vốn đã quay lưng với nhiều công ty và các nhà đầu tư đang đòi hỏi lợi nhuận, nên mục tiêu quan trọng đối với các công ty này là làm chậm tăng trưởng sản xuất, điều tiết đáng kể sự sụt giảm cơ sở của họ”, ông Raoul LeBlanc, phó chủ tịch của Unconventional Oil and Gas tại IHS Markit, cho biết trong một tuyên bố.
IHS cho biết đá phiến của Mỹ sẽ chỉ tăng 440.000 thùng/ngày vào năm 2020, trước khi hoàn toàn đi ngang vào năm 2021. Có thể nói một cách chắc chắn rằng thị trường không sử dụng điều này như là cơ sở, vì vậy nếu IHS trở nên đúng, thì có thể có một sự gia tăng giá dầu đáng kể.
Nguồn tin: xangdau.net
