Giá trị các thương vụ M&A trong lĩnh vực dầu khí thượng nguồn toàn cầu chỉ đạt hơn 80 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025, giảm 34% so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh giá dầu biến động và lo ngại về thuế quan của chính quyền Trump. Theo Rystad Energy, hoạt động M&A đặc biệt ảm đạm trong quý I, với tổng giá trị giao dịch chỉ đạt 28 tỷ đô la so với 66 tỷ đô la trong quý I năm 2024. Điều này phần lớn là do hoạt động trì trệ ở Bắc Mỹ, với thị phần của khu vực này trong tổng giá trị giao dịch toàn cầu giảm xuống còn 51% trong nửa đầu năm, giảm từ mức 71% trong quý I.
Sự chậm lại trong hoạt động M&A tại Hoa Kỳ phần lớn có thể là do thiếu cơ hội tại lưu vực Permian, từ lâu được coi là điểm nóng M&A của Bắc Mỹ. Do đó, các công ty E&P ngày càng chuyển hướng sang các lĩnh vực khác khi lưu vực Permian nguội dần và giá trị tài sản tăng vọt: hồi tháng 5, EOG Resources (NYSE:EOG) đã mua lại Encino Energy, công ty dầu khí lớn của Utica với giá 5,6 tỷ đô la; Diversified Energy (NYSE:DEC) đã mua Maverick Natural Resources với giá gần 1,3 tỷ đô la trong khi Citadel đã chi 1,2 tỷ đô la cho Paloma Natural Gas.
Tuy nhiên, Canada vẫn tiếp tục chuỗi M&A sôi động, với giá trị các thương vụ M&A thượng nguồn đạt 11,9 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025 - gần bằng mức trung bình hàng năm của quốc gia này trong 5 năm qua. Dẫn đầu xu hướng này là việc Whitecap Resources (OTCPK:WCPRF) mua lại Veren với giá 15 tỷ đô la, bao gồm nợ ròng, cũng như việc CNRL mua lại cổ phần của Shell Plc (NYSE:SHEL) trong Dự án Cát dầu Athabasca. Hơn nữa, Strathcona Resources (OTCPK:STHRF) đã thoái toàn bộ vốn tại Montney và đề xuất tiếp quản MEG Energy (OTCPK:MEGEF) trong một thỏa thuận sẽ biến công ty này thành một công ty dầu nặng thuần túy.
Ngoài Bắc Mỹ, hoạt động M&A quốc tế đã tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, đạt 39,5 tỷ đô la với sự phục hồi mạnh mẽ trong quý II, vượt qua khởi đầu năm yếu kém sau khi giá trị giao dịch giảm gần 60% so với cùng kỳ năm trước. Các giao dịch lớn bao gồm việc công ty con XRG của ADNOC mua lại Santos Ltd (OTCPK:STOSF) của Úc, chiếm gần một nửa tổng giá trị giao dịch quốc tế. Một tập đoàn do công ty con XRG của ADNOC dẫn đầu đã đưa ra lời đề nghị mua lại Santos trị giá 18,7 tỷ đô la, không mang tính ràng buộc. Lời đề nghị này, trị giá 5,76 đô la một cổ phiếu, bao gồm một kế hoạch sắp xếp tiềm năng cho tất cả các cổ phiếu đã phát hành của Santos. Tập đoàn này bao gồm Công ty Cổ phần Phát triển Abu Dhabi (ADQ) và Carlyle. Santos đã cấp cho XRG thời gian thẩm định độc quyền kéo dài sáu tuần để đánh giá đề xuất. Trong khi đó, Công ty Dầu khí Quốc gia Ý (NOC), Eni S.p.A. (NYSE:E) đã bán tài sản thượng nguồn của mình tại Châu Phi cho công ty giao dịch dầu mỏ và hàng hóa khổng lồ Vitol với giá 1,65 tỷ đô la; DNO ASA của Na Uy (OTCPK:DTNOF) đã mua lại Sval Energi với giá 1,6 tỷ đô la, trong khi Repsol của Tây Ban Nha (OTCQX:REPYY) và Nego Energy của Anh đã sáp nhập các doanh nghiệp thượng nguồn Biển Bắc của họ để thành lập Neo Next Energy.
Tuy nhiên, một vụ sáp nhập bị bác bỏ giữa BP Plc (NYSE:BP) và Shell (NYSE:SHEL) chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý của giới M&A, với giá trị thương vụ có thể lên tới 80 tỷ đô la. Gần đây, có thông tin cho rằng Shell đang cân nhắc việc tiếp quản BP, có khả năng tạo ra một gã khổng lồ năng lượng châu Âu. Tuy nhiên, Shell đã tuyên bố rõ ràng rằng họ không tích cực xem xét lời đề nghị mua lại BP và chưa có bất kỳ cuộc đàm phán nào với họ về khả năng mua lại này. Shell đã đưa ra tuyên bố theo Quy tắc 2.8 của Bộ luật Tiếp quản của Vương quốc Anh, nghĩa là công ty bị hạn chế đưa ra lời đề nghị mua lại BP trong ít nhất sáu tháng, trừ những trường hợp cụ thể.
Điều thú vị là hoạt động giao dịch trong lĩnh vực khí đốt tự nhiên diễn ra sôi động, với giá trị giao dịch tăng vọt 30% trong quý đầu tiên. Như Rystad lưu ý, các công ty dầu khí lớn hiện đang tối ưu hóa danh mục đầu tư của mình để quản lý rủi ro hiệu quả hơn, một xu hướng đang thúc đẩy M&A trong lĩnh vực khí đốt. Cụ thể, hồi tháng 3, Chevron Corp. (NYSE:CVX) đã bán 70% cổ phần trong các tài sản khí đốt ở Đông Texas cho TG Natural Resources với giá 525 triệu đô la. Thỏa thuận này bao gồm 75 triệu đô la tiền mặt và 450 triệu đô la vốn chuyển nhượng để tài trợ cho dự án phát triển Haynesville của Chevron. Thương vụ này là một phần trong kế hoạch thoái vốn 10-15 tỷ đô la tài sản của Chevron vào năm 2028. TGNR sẽ trở thành chủ sở hữu đa số của các tài sản khí đốt ở Đông Texas và Chevron sẽ giữ lại 30% cổ phần không hoạt động và một khoản tiền thuế khai thác tài nguyên ưu tiên. Tương tự, Equinor (NYSE:EQNR) đã mua lại cổ phần không hoạt động trong các tài sản Marcellus của EQT Corp (NYSE:EQT), giúp gã khổng lồ năng lượng Na Uy tiếp cận được nguồn sản xuất khí đốt lớn với rủi ro hoạt động tối thiểu.
“Các liên doanh không vận hành này cho phép các công ty dầu khí lớn và quốc tế tập trung vào danh mục hoạt động cốt lõi của họ trong khi vẫn duy trì sự tiếp cận với khí đá phiến của Mỹ, vốn có triển vọng tích cực nhờ các dự án khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) sắp tới và nhu cầu năng lượng ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu. Việc giữ lại cổ phần không vận hành cũng cho phép các công ty lớn đảm bảo được nguồn khí đầu vào cho các nhà máy điện độc lập đang được quy hoạch, tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI)”, ông Atul Raina, Phó Chủ tịch Nghiên cứu M&A Thượng nguồn của Rystad Energy, nhận định.
Nguồn tin: xangdau.net
