Nền kinh tế toàn cầu đã vượt kỳ vọng trong nửa đầu năm 2025 (1H25), với dữ liệu cho thấy tăng trưởng tốt hơn dự kiến ở Ấn Độ, Trung Quốc và Brazil trong quý 1 năm 2025 (1Q25). Tại Mỹ, tăng trưởng cơ bản vẫn vững chắc, trong khi Khu vực đồng Euro trải qua một sự phục hồi khiêm tốn so với năm ngoái. Nền tảng vững chắc này từ 1H25 được kỳ vọng sẽ cung cấp hỗ trợ và đủ động lực cho một nửa cuối năm 2025 (2H25) ổn định. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng dự kiến sẽ giảm tốc nhẹ theo quý.
Với những động lực này, tăng trưởng kinh tế toàn cầu được dự báo đạt 2,9% trong năm 2025.
Thương mại và chính sách kinh tế
Đến 2H25, các thỏa thuận thương mại từng phần giữa Mỹ và các đối tác chính được kỳ vọng sẽ đạt được, qua đó giảm bớt sự không chắc chắn. Khi các mô hình thương mại bình thường hóa một phần, những biến dạng liên quan đến thương mại trong xu hướng tăng trưởng dự kiến sẽ giảm bớt, với tiêu dùng và đầu tư được dự báo sẽ duy trì vững chắc. Tuy nhiên, một số rủi ro có thể vẫn tồn tại trên mặt trận thuế quan, đặc biệt là với việc tạm dừng 90 ngày đối với thuế quan đối ứng sắp hết hạn vào tháng 7 và tháng 8, bao gồm cả những loại thuế nhắm vào Trung Quốc. Cần lưu ý rằng việc đẩy nhanh các biện pháp, như chính sách thúc đẩy tiêu dùng ở Trung Quốc và hỗ trợ tài khóa ở Đức và Mỹ, dự kiến sẽ bù đắp một phần sức kéo tiềm tàng từ sự không chắc chắn thương mại đang diễn ra. Hỗ trợ thêm có thể đến từ các chính sách tiền tệ nới lỏng ở Mỹ, Khu vực đồng Euro và Trung Quốc.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong 2H25, sau khi đã giữ lãi suất ổn định trong ba cuộc họp vừa qua. Hơn nữa, cả Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) dự kiến sẽ kéo dài lập trường nới lỏng của họ sang 2H25.
Dự báo nhu cầu dầu toàn cầu
Với những chính sách này, nhu cầu dầu toàn cầu được dự báo sẽ tăng trung bình 1,4 triệu thùng/ngày (mb/d), so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25. Đối với cả năm 2025, nhu cầu được dự báo sẽ tăng 1,3 mb/d.
Tại OECD:
Nhu cầu dầu được ước tính tăng 90 nghìn thùng/ngày (tb/d), so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25. Điều này chủ yếu do Mỹ. Về các sản phẩm, dầu hỏa máy bay (jet kerosene) và xăng dự kiến sẽ là động lực chính của nhu cầu dầu trong khu vực, nhờ mùa lái xe mùa hè và hoạt động di chuyển bằng đường hàng không tiếp tục lành mạnh. Tuy nhiên, nhu cầu dầu diesel dự kiến sẽ bị kìm hãm bởi hoạt động kinh tế và sản xuất yếu hơn, và nhu cầu naphtha có thể bị áp lực bởi biên lợi nhuận hóa dầu giảm. Nhìn chung, nhu cầu dầu của OECD được dự báo đạt trung bình 160 tb/d trong năm 2025.
Tại các quốc gia ngoài OECD:
Các quốc gia châu Á khác dự kiến sẽ là động lực chính của nhu cầu dầu, với Trung Quốc và Ấn Độ cung cấp sự hỗ trợ đáng kể. Nhu cầu dầu được coi là được hỗ trợ bởi sự phục hồi liên tục của du lịch hàng không, mức độ lái xe lành mạnh, cũng như những cải thiện trong hoạt động của ngành sản xuất. Nhu cầu dầu ngoài OECD được dự báo sẽ tăng trung bình 1,3 mb/d, so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25. Về các sản phẩm chính, xăng và nhiên liệu máy bay dự kiến sẽ dẫn đầu tăng trưởng nhu cầu dầu trong khu vực, tiếp theo là dầu diesel, LPG và naphtha. Nhìn chung, nhu cầu dầu ngoài OECD được dự báo đạt trung bình 1,1 mb/d trong năm 2025.
Dự báo nguồn cung chất lỏng
Sau mức tăng trưởng ước tính 1,2 mb/d so với cùng kỳ năm trước trong 1H25, nguồn cung chất lỏng từ các nước không tham gia Tuyên bố Hợp tác (non-DoC) được dự báo sẽ tăng 0,5 mb/d, so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25. Do đó, nguồn cung chất lỏng từ các nước non-DoC vào năm 2025 dự kiến sẽ tăng 0,8 mb/d, so với cùng kỳ năm trước.
Trên cơ sở khu vực:
Nguồn cung chất lỏng của OECD (trừ Mexico) được dự báo sẽ tăng 0,2 mb/d, so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25, do Mỹ, Na Uy và Canada.
Nguồn cung chất lỏng từ khu vực ngoài OECD (trừ các quốc gia tham gia DoC) được dự báo sẽ tăng 0,3 mb/d, so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25.
Châu Mỹ Latinh dự kiến sẽ dẫn đầu tăng trưởng sản lượng ngoài OECD, đóng góp tăng 0,3 mb/d, so với cùng kỳ năm trước, trong 2H25, trong khi sản lượng cung cấp ở Châu Phi và các quốc gia châu Á khác dự kiến sẽ trải qua những sụt giảm lớn nhất.
