Chúng ta đang ở những ngày cuối cùng của quý III, và thị trường năng lượng vẫn ảm đạm trong bối cảnh tâm lý bi quan. Giá dầu thô Brent giao tháng 11 được giao dịch ở mức 69,45 đô la/thùng vào thứ Sáu, thấp hơn 10 đô la/thùng so với mức đỉnh của năm hiện tại là khoảng 81 đô la/thùng, trong khi giá dầu thô WTI được giao dịch ở mức 65,05 đô la/thùng so với mức đỉnh của tháng 1 là 78,71 đô la/thùng. Giá dầu chủ yếu giao dịch thấp hơn khoảng 15 đô la/thùng so với năm trước trong năm 2025, chủ yếu do lo ngại về tình trạng dư cung vì OPEC+ đẩy nhanh việc nới lỏng cắt giảm sản lượng, cùng với tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm chạp và căng thẳng thương mại gia tăng đã kìm hãm nhu cầu dầu mỏ, dẫn đến tình trạng nguồn cung toàn cầu dư thừa vượt nhu cầu. Sản lượng tăng từ các nước ngoài OPEC+ cũng góp phần làm tăng lượng dầu trong kho. Gần đây, Phố Wall đã cảnh báo rằng thị trường dầu mỏ có thể sớm đối mặt với tình trạng dư cung, gây thêm áp lực lên giá dầu vốn đã ở mức thấp. Cụ thể, Goldman Sachs đã dự đoán rằng thị trường dầu mỏ có thể bị dư cung 1,9 triệu thùng/ngày vào năm 2026 trong bối cảnh OPEC+ nới lỏng thỏa thuận cắt giảm sản lượng và sản lượng tại châu Mỹ tăng lên. Phố Wall hiện dự đoán giá dầu sẽ giảm xuống phạm vi 50 đô la/thùng vào năm tới, làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của năm nay.
Trái ngược hoàn toàn, các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã dự đoán giá dầu sẽ tăng cao hơn trong năm tới do nhu cầu mạnh mẽ và một loạt các biện pháp kích thích kinh tế.
StanChart lưu ý rằng nguồn cung của Hoa Kỳ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong năm nay, nhưng dự đoán rằng các nhà sản xuất sẽ buộc phải cắt giảm sản lượng do giá dầu đang ở mức thấp. Về phía cầu, kỳ vọng về nhu cầu toàn cầu yếu hơn trong quý cuối cùng của năm, do chiến tranh thương mại và thuế quan, có thể sẽ kích hoạt một loạt các biện pháp kích thích kinh tế dưới hình thức cắt giảm lãi suất tại Mỹ và khả năng Trung Quốc sẽ đáp trả bằng một gói biện pháp. Hơn nữa, các cuộc tấn công có chủ đích của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga đã buộc Nga phải cắt giảm hoạt động lọc dầu và tăng cường xuất khẩu dầu thô. Theo StanChart, dữ liệu theo dõi tàu cho thấy xuất khẩu dầu thô bằng đường biển của Nga đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 16 tháng là 3,62 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 8. Các nhà phân tích lưu ý rằng các cuộc tấn công của Ukraine cũng tập trung vào các trạm bơm đường ống và các cảng xuất khẩu, điều này sẽ gây áp lực lên việc vận chuyển dầu thô nếu chúng trở nên đủ nghiêm trọng để ngăn chặn dòng chảy trong thời gian dài. Trong khi đó, sự leo thang căng thẳng đang diễn ra giữa châu Âu và Nga có thể sẽ làm tăng phí bảo hiểm rủi ro cho dầu thô và khí đốt tự nhiên.
Phát biểu gần đây tại Phiên thảo luận chung lần thứ 80 của Đại hội đồng Liên Hợp Quốc (UNGA), Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ra lệnh cho các quốc gia NATO bắn hạ máy bay Nga vi phạm không phận của họ. Ông cũng đề cập đến các biện pháp trừng phạt tiềm ẩn khác đối với Nga: “Trong trường hợp Nga không sẵn sàng đạt được thỏa thuận chấm dứt chiến tranh, thì Hoa Kỳ đã sẵn sàng áp đặt một loạt thuế quan rất mạnh…. Nhưng để những mức thuế quan đó có hiệu lực, các quốc gia châu Âu, tất cả các anh đang tụ họp ở đây ngay lúc này, sẽ phải cùng chúng tôi áp dụng các biện pháp tương tự… Châu Âu phải tăng cường…. Họ đang mua dầu khí từ Nga trong khi vẫn đang chiến đấu với Nga.” Tuy nhiên, chỉ có ba thành viên NATO, cụ thể là Thổ Nhĩ Kỳ, Slovakia và Hungary, vẫn mua dầu của Nga.
Trong khi đó, tình trạng bán tháo khí đốt tự nhiên của châu Âu dường như đã chạm đáy, dao động quanh mức 32 euro/megawatt giờ kể từ giữa tháng 9 nhờ lượng tồn kho dồi dào. Theo Cơ sở hạ tầng Khí đốt Châu Âu, lượng dự trữ của lục địa này đã đạt 95,5 tỷ mét khối (bcm), thấp hơn 6,66 bcm so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 14,6 bcm so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ bơm khí hàng ngày trong tuần qua đạt 0,19 bcm/ngày, thể hiện sự chậm lại theo mùa vào cuối giai đoạn bơm khí. StanChart hiện dự báo các kho khí đốt của châu Âu sẽ đạt mức lấp đầy tối đa là 100,2 bcm vào ngày 2 tháng 11.
Một điểm sáng hơn là người tiêu dùng châu Âu khó có thể chứng kiến giá khí đốt tăng vọt trở lại, nhờ vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng LNG đang diễn ra tại Hoa Kỳ. Thật vậy, Giám đốc điều hành của TotalEnergies (NYSE: TTE) Patrick Pouyanné đã cảnh báo về tình trạng dư cung LNG đang rình rập tại Hoa Kỳ, ngay sau khi NextDecade Corp. (NASDAQ: NEXT) có trụ sở tại Texas thông báo rằng họ đã đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng (FID) tích cực cho Dây chuyền số 4 tại nhà máy hóa lỏng LNG Rio Grande với tổng công suất dự kiến là 48 triệu tấn mỗi năm (mpta). Pouyanné cho biết Hoa Kỳ đang xây dựng quá nhiều nhà máy LNG, điều này có thể gây ra tình trạng dư cung kéo dài nếu các dự án đi vào hoạt động theo đúng kế hoạch. Pouyanné có thể có một mối lo ngại chính đáng. Dây chuyền số 4 của Rio Grande có công suất sản xuất LNG khoảng 6 mpta, nâng tổng công suất đang xây dựng của nhà máy lên 24 mpta. Trong khi đó, NextDecade tiết lộ rằng dây chuyền số 5 đang tiến gần đến mức FID dương, trong khi dây chuyền số 6-8 hiện đang trong quá trình triển khai và cấp phép. Tổng chi phí dự án cho dây chuyền số 4 dự kiến khoảng 6,7 tỷ đô la, được tài trợ bằng 40% vốn chủ sở hữu và 60% vốn vay. TotalEnergies nắm giữ 10% cổ phần của Rio Grande LNG.
Nguồn tin: xangdau.net
