Ngày càng có nhiều các báo cáo cũng như tin đồn trong năm nay rằng BP đang nằm trong tầm ngắm của các đối thủ, đặc biệt là Shell, cho một vụ thâu tóm tiềm năng, đây sẽ là thương vụ lớn nhất trong ngành dầu mỏ kể từ khi Exxon và Mobil sáp nhập vào năm 1999.
Năm năm thay đổi chiến lược và sự ra đi đột ngột của kiến trúc sư của một BP "xanh hơn", Bernard Looney, đã khiến các nhà đầu tư không tin vào hướng đi mà tập đoàn Anh đang thực hiện và liệu công ty có thể - tại một thời điểm nào đó, cuối cùng - thuyết phục được các cổ đông và thị trường rằng đây là một cổ phiếu đáng nắm giữ hay không.
Những đồn đoán mới nhất, từ vài ngày trước, một lần nữa đặt đối thủ Shell có trụ sở tại Anh là bên mua tiềm năng của BP. Shell đã bác bỏ những lời bàn tán mới nhất trên thị trường bằng một tuyên bố, nhưng vẫn để ngỏ khả năng đưa ra đề nghị trong tương lai, hoặc “liệu có sự thay đổi đáng kể về hoàn cảnh."
Shell, và bất kỳ bên nào khác theo đuổi vấn đề này, sẽ cần cân nhắc cẩn thận ý tưởng tiếp quản vì quy mô của một thỏa thuận, mức nợ và tỷ lệ nợ tại BP cao hơn so với các công ty cùng ngành, và có khả năng là những trở ngại trong việc phê duyệt theo quy định tại nhiều khu vực pháp lý, bao gồm tại Anh.
BP đã trở thành mắt xích yếu nhất như thế nào
Việc hợp tác giữa BP và Shell đã trở thành chủ đề bàn tán của thị trường trong nhiều năm. Cổ phiếu của BP đã hoạt động kém hơn so với các công ty cùng ngành trong nhiều năm và hai lần thiết lập lại chiến lược trong năm năm chỉ riêng trong thập kỷ này đã không giúp các nhà đầu tư tin rằng bất kỳ sự thay đổi chiến lược nào trong hai lần thay đổi này có thể mang lại giá trị đáng kể.
Đầu tiên, chính cựu CEO Looney, vào năm 2020, đã đưa BP chuyển đổi từ một công ty dầu khí quốc tế thành một công ty năng lượng tích hợp bằng cách giảm sản lượng dầu khí và thúc đẩy đầu tư vào các giải pháp năng lượng carbon thấp. Chiến lược “thực hiện trong khi chuyển đổi” này đã không thuyết phục được các nhà đầu tư vì lợi nhuận từ năng lượng tái tạo rất ít ỏi, và thị trường chứng khoán không đánh giá cao việc cắt giảm hoạt động kinh doanh có lợi nhuận cao nhất, dầu khí, với cái giá phải trả là năng lượng tái tạo tốn kém và tạo ra giá trị thấp hơn.
Sau đó là năm 2022 và cuộc khủng hoảng năng lượng đã làm đảo lộn mọi kế hoạch và chiến lược. Tất cả các công ty lớn bắt đầu nhấn mạnh đến nhu cầu về năng lượng đáng tin cậy, giá cả phải chăng trong động thái tiếp tục sản xuất nhiều dầu khí hơn. Tổng giám đốc điều hành của BP khi đó là Looney đã nói về việc giải quyết thế tiến thoái lưỡng nan về năng lượng - khả năng chi trả, an ninh và tính bền vững, cho đến tháng 9 năm 2023, khi ông đột ngột từ chức vì những mối quan hệ trước đây không được tiết lộ tại nơi làm việc.
Sau đó, Giám đốc tài chính Murray Auchincloss đã tiếp quản trong thời gian tạm thời trước khi chính thức được bầu làm giám đốc điều hành vào năm 2024.
Thiết lập lại chiến lược
Đầu năm nay, Auchincloss đã công bố thiết lập lại chiến lược cơ bản để quay trở lại hoạt động kinh doanh cốt lõi là sản xuất thêm dầu khí và cắt giảm đầu tư vào năng lượng tái tạo.
Việc thiết lập lại có thể cũng là kết quả của việc quỹ đầu cơ hoạt động Elliott mua gần 5% cổ phần của ông lớn có trụ sở tại Anh vào đầu năm nay. Elliott, nổi tiếng với những yêu cầu thay đổi mạnh mẽ, lớn và nhanh chóng tại bất kỳ công ty nào mà công ty này đang xây dựng cổ phần, đã gây sức ép buộc BP chi trả cho các cổ đông bằng cách giảm nợ.
Hy vọng tại BP rằng việc tái cấu trúc chiến lược sẽ đảo ngược vận mệnh cổ phiếu BP đã nhanh chóng tan biến.
Trong một diễn biến rất đáng tiếc đối với BP, bất kỳ hiệu suất cổ phiếu tích cực nào trong thời gian ngắn từ việc thiết lập lại chiến lược đều bị xóa sổ trong vòng một tháng do thuế quan và chiến tranh thương mại, khiến giá dầu thô Brent giảm xuống mức thấp 60 đô la một thùng vào tháng 4 và tháng 5.
Giá đã thấp hơn trong quý đầu tiên của năm 2025 so với một năm trước đó—và tình hình tài chính của BP đã cho thấy điều đó.
Sau khi BP báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 xấu nhất trong số các công ty dầu mỏ lớn và cắt giảm 1 tỷ đô la cho chương trình mua lại cổ phiếu theo quý do dòng tiền giảm và nợ ròng tăng, đồn đoán về một thỏa thuận lớn giữa Shell và BP đã gia tăng vào tháng 4.
Tiếp theo là gì?
Tin đồn lại nổi lên vào tuần cuối cùng của tháng 6, sau khi tờ Wall Street Journal đưa tin rằng Shell đang trong giai đoạn thảo luận ban đầu để mua lại đối thủ Anh của mình.
Một ngày sau, Shell cho biết họ chưa tích cực xem xét lời đề nghị mua BP và không có ý định đưa ra lời đề nghị như vậy.
“Phản hồi lại suy đoán của giới truyền thông Shell muốn làm rõ rằng họ không tích cực cân nhắc đưa ra lời đề nghị mua BP và xác nhận rằng họ chưa tiếp cận và chưa có cuộc đàm phán nào với BP liên quan đến lời đề nghị có thể có”, Shell cho biết trong một tuyên bố, đề cập đến báo cáo.
Theo các quy tắc của thị trường Anh, Shell xác nhận rằng họ không có ý định đưa ra lời đề nghị mua BP và bằng cách xác nhận điều này, Shell sẽ bị ràng buộc bởi các hạn chế trong các quy tắc là không đưa ra lời đề nghị mua BP trong sáu tháng tới.
Tuy nhiên, gã khổng lồ này vẫn để ngỏ một chút về khả năng đưa ra lời đề nghị trong tương lai nếu bên thứ ba tuyên bố chắc chắn có ý định đưa ra lời đề nghị mua BP hoặc "nếu có sự thay đổi đáng kể về hoàn cảnh".
Shell và các công ty lớn khác, bao gồm cả những gã khổng lồ của Hoa Kỳ, không bị loại trừ là những người theo đuổi thâu tóm BP trong tương lai.
"Thực tế là những tin đồn vẫn tiếp tục lan truyền có thể cho thấy có một số sự thật trong vấn đề này, cho dù là Shell hay một ai đó khác đang tìm cách mua lại nhà sản xuất dầu khí của Anh", Dan Coatsworth, một nhà phân tích đầu tư tại AJ Bell, nói với Yahoo Finance.
Tuy nhiên, bất kỳ lời đề nghị nào đối với BP cũng cần phải vượt qua rất nhiều rào cản về mặt pháp lý tại nhiều khu vực pháp lý khác nhau và bên đấu thầu sẽ phải cân nhắc những lợi ích tiềm năng của sự hợp tác so với khoản nợ và doanh số tài sản tiềm năng của BP để có được sự chấp thuận của cơ quan quản lý.
Nguồn tin: xangdau.net
