Các lực dầu thô thông thường có thể không phải là những tác nhân chi phối giá cả
Trong ít nhất 20 năm qua, đã có hai giai đoạn "mùa vụ" liên tục mà trong đó xu hướng thị trường dầu thô có thể dự đoán được phần nào đó. Các giai đoạn tháng 2, tháng 3 và tháng 4 sẽ có ảnh hưởng tăng ngầm khi thế giới tiến vào mùa lái xe mùa hè và các giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 11 sẽ có ảnh hưởng giảm ngầm khi thị trường rời khỏi mùa lái xe mùa hè.
Giá cả chắc chắn hiện không đi theo những điều kiện như trước đây. Trong năm 2017, dầu thô đã bất chấp xu hướng theo mùa và tăng gần 11,2% từ đầu tháng 10 đến cuối tháng 11, và cho đến nay, thị trường đang hướng đến sự bất chấp theo mùa tương tự trong năm 2018. Dưới đây là ba điều cần quan sat khi bắt đầu Q4:
Sản xuất của OPEC/Nga
Tính đến ngày 18 tháng 8, Báo cáo thị trường dầu hàng tháng của OPEC đã liệt kê tổng sản lượng OPEC ở mức 32,565 triệu thùng/ngày (bpd). Đó là mức tăng 265.000 thùng/ngày, nhưng vẫn ở mức thấp hơn mức trung bình năm 2016 khoảng gần 500.000 thùng/ngày. Trong khi đó, Nga đã đạt được kỷ lục thời kỳ hậu Xô Viết trong sản xuất dầu thô, bơm khoảng 11,29 triệu thùng/nagy2 và 11,36 triệu thùng/ngày.
Vào tháng 6 năm nay, liên minh OPEC/Nga đã đồng ý tăng sản lượng khoảng 600.000 thùng/ngày, nhưng có vẻ như Nga có thể đã tăng toàn bộ mức đó và có thể nhiều hơn nữa. Con số sản xuất chính thức của Nga trong tháng 5 năm 2018 là 10,57 triệu thùng/ngày, và đến tháng 6, nó đã lên đến 11,1 triệu thùng/ngày. Liên minh này sẽ được duy trì, hay OPEC cũng sẽ bơm với công suất tối đa? Lịch sử cho thấy rằng nếu một quốc gia có lợi thế, phần còn lại sẽ theo sau.
Iran
Hiệu quả của các biện pháp trừng phạt của Mỹ không phải là điều duy nhất để xem xét ở đây. Theo OPEC, Iran chỉ sản xuất hơn 4 triệu thùng/ngày trong tháng 12 năm 2016 và nhiều nhất là 3,87 triệu thùng/ngày trong tháng 11/2017. Đến tháng 8 năm nay, chúng giảm xuống còn 3,8 triệu thùng/ngày, dường như không giảm nhiều như Mỹ đang hướng đến việc cắt giảm thu mua dầu thô Iran bằng không. Các biện pháp trừng phạt này có bị thách thức không? Có và không. Vòng đầu tiên có hiệu lực vào ngày 7 tháng 8 và một số quốc gia đã tuân thủ.
Theo báo cáo, Hàn Quốc, ví dụ, đã không đặt mua từ Iran trong ba tháng qua. Iran, tuy nhiên, đang tỏ ra khôn ngoai với hoạt động vận chuyển tàu chở dầu. Theo Tanker Trackers, một số tàu của Iran đang tắt bộ thu phát khi đang trên mặt nước. Một con tàu mà Tanker Trackers đang theo dõi "biến mất" khi bộ phát của tàu bị tắt và đã xuất hiện trở lại ngoài khơi bờ biển Ấn Độ. Mức dầu thô được sản xuất ở Iran có thể không thu hẹp lại nhiều nếu chiến lược này hoạt động.
Sau đó, có mối đe dọa quân sự. Ngày 22 tháng 9, Iran bị tấn công khủng bố tồi tệ nhất trong một thập kỷ, với 25 người bị giết và 60 người khác bị thương. Cuộc tấn công được đổ lỗi cho những người ly khai Arab của Iran, những người mà các quan chức Iran cáo buộc được hỗ trợ bởi Mỹ. Iran thề sẽ trả thù và một cách để trả thù đó là cố gắng chặn eo biển Hormuz, một làn đường vận chuyển chính cho thương mại dầu thô. Nếu thành công, điều đó sẽ làm giảm đáng kể nguồn cung.
Dự trữ dầu khí chiến lược (SPR)
Hiện tại có khoảng 660 triệu thùng dầu thô các loại trong SPR. Kết hợp với các kho tư nhân, có thể cung cấp khoảng 5-6 tháng cho nhu cầu tiêu thụ của Mỹ. Tổng thống đã gây áp lực cho OPEC phải sản xuất nhiều hơn trong bối cảnh cấm vận Iran, và cho đến nay họ vẫn chưa xác nhận họ sẽ làm như vậy, mà theo chúng tôi có nghĩa là từ chối. Tại cuộc họp thường niên lần thứ 73 của Liên Hiệp Quốc vào ngày 25 tháng 9, Tổng thống Trump đã cáo buộc các nước OPEC thiếu sự hỗ trợ trong việc kiềm chế giá năng lượng. Nếu ông không nhận được một số hình thức tăng sản lượng từ OPEC, ông Trump có thể sử dụng rất tốt công cụ giải phóng các thùng dầu từ SPR, mặc dù Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Rick Perry cho biết Mỹ sẽ không khai thác SPR.
Điều đó có thể làm giảm giá dầu, nhưng có thể sẽ có ít ảnh hưởng đến giá xăng trừ khi nó là một loạt các đợt tung dầu dự kiến, và thậm chí sau đó, ông sẽ gửi thùng dầu đến các nhà máy lọc dầu đã hoạt động ở gần hết công suất. Nó có thể là một quyết định bất thường, nhưng nhưng bất thường chính là cách của tổng thống này, và xem xét sản xuất mà Mỹ hiện đang tạo ra, SPR có thể được tái tích trữ trong một thời gian ngắn.
Sự biến động và dầu thô đã diễn ra liên tục trong một thời gian dài, nhưng tính thời vụ thường là thời kỳ làm phanh hạn chế bớt xu hướng này. Nhưng điều đó có vẻ như không còn diễn ra.
Nguồn: xangdau.net
