I. Tổng hợp Tình hình Thị trường Dầu mỏ Tuần Trước

1. Diễn biến giá: "Năm tồi tệ nhất kể từ đại dịch"

Thị trường dầu mỏ vừa khép lại năm 2025 với mức sụt giảm nghiêm trọng nhất trong vòng 5 năm qua. Tâm lý lo ngại về tình trạng dư cung toàn cầu đã hoàn toàn lấn át các rủi ro địa chính trị.

Dầu Brent: Chốt năm 2025 và phiên đầu năm 2026 quanh mức 60.75 - 60.85 USD/thùng. Tính chung cả năm, Brent mất gần 19% giá trị. Đây là năm giảm thứ 3 liên tiếp — một chuỗi giảm dài kỷ lục.

Dầu WTI: Kết thúc tuần ở mức khoảng 57.32 - 57.42 USD/thùng, ghi nhận mức giảm năm gần 20%.

2. Các yếu tố tác động chính trong tuần qua

A. Nguồn cung dồi dào & Tồn kho Mỹ gây sốc

Báo cáo từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) công bố vào cuối tuần đã dội một "gáo nước lạnh" vào nỗ lực hồi phục của giá dầu:

Tồn kho sản phẩm tinh chế tăng vọt: Xăng tăng 5.8 triệu thùng, dầu diesel tăng 5.0 triệu thùng. Con số này cao gấp 3 lần dự báo của các chuyên gia, cho thấy nhu cầu tiêu thụ thực tế tại Mỹ đang rất yếu.

Sản lượng kỷ lục: Mỹ tiếp tục duy trì sản lượng khai thác ở mức cao kỷ lục, làm giảm hiệu quả từ việc cắt giảm sản lượng của khối OPEC+.

B. Địa chính trị: Nóng nhưng chưa đủ lửa

Mặc dù có nhiều tin tức chấn động, nhưng dòng chảy dầu thực tế vẫn ổn định khiến phí rủi ro bị thu hẹp:

Venezuela: Trước khi có sự kiện Mỹ bắt giữ ông Maduro vào cuối tuần, các lệnh trừng phạt và phong tỏa tàu dầu đã được thắt chặt.

Ukraine - Nga: Ukraine gia tăng các cuộc tấn công bằng drone vào hạ tầng năng lượng của Nga, đe dọa nguồn cung tại khu vực Biển Đen.

Iran: Bất ổn nội bộ và các cuộc biểu tình do lạm phát khiến nhà đầu tư lo ngại về sự can thiệp của Mỹ.

C. Tâm lý thị trường & OPEC+

Giới đầu tư bước vào kỳ nghỉ lễ với tâm thế thận trọng, chờ đợi cuộc họp ngày 04/01/2026 của OPEC+.

Các dự báo từ IEA và Goldman Sachs về việc thế giới sẽ thừa từ 2 - 3.8 triệu thùng dầu/ngày trong năm 2026 đã khiến các quỹ đầu cơ liên tục bán khống (Short) vào những phiên cuối năm.

3. Đánh giá chung

Tuần qua là một tuần giao dịch phòng thủ. Mặc dù có những xung đột quân sự và chính trị gay gắt, nhưng sự bão hòa của nguồn cung và sự trỗi dậy của dầu đá phiến Mỹ đã tạo ra một "mức trần" cứng nhắc cho giá dầu, khiến nó không thể bứt phá khỏi vùng 60 - 62 USD (Brent).

II. Dự báo Xu hướng và Phạm vi Giá dầu (05/01/2026 - 09/01/2026)

Thị trường dầu mỏ tuần này sẽ vận động trong một trạng thái căng thẳng nhưng kìm nén. Dù các cú sốc địa chính trị tại Venezuela và Iran cực kỳ nghiêm trọng, nhưng nền tảng dư cung toàn cầu và quyết định thận trọng của OPEC+ đang ngăn cản một đợt bùng nổ giá.

1. Các động lực chi phối thị trường tuần này

OPEC+ an binh bất động (Quyết định ngày 04/01): Việc liên minh này quyết định tiếp tục tạm dừng tăng sản lượng cho đến hết tháng 03/2026 là một thông điệp "giải cứu" thị trường. Điều này tạo ra một ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng, ngăn giá Brent rơi sâu dưới mốc 60 USD.

Cú sốc Venezuela: Việc Mỹ kiểm soát Venezuela và bắt giữ Maduro tạo ra sự không chắc chắn lớn. Trong ngắn hạn, hoạt động xuất khẩu của PDVSA có thể bị tê liệt cục bộ do thay đổi nhân sự và quản lý, giúp hỗ trợ giá. Tuy nhiên, về trung hạn (Quý 2/2026), kỳ vọng dầu Venezuela quay lại thị trường sẽ là áp lực giảm giá mạnh.

Áp lực tồn kho tại Mỹ: Dữ liệu tồn kho xăng và dầu diesel tăng kỷ lục từ tuần trước vẫn là "bóng ma" đè nặng lên giá dầu WTI. Nhu cầu tiêu thụ nội địa Mỹ trong mùa đông này đang thấp hơn dự kiến do thời tiết ấm bất thường.

Bất ổn tại Iran: Các cuộc biểu tình lan rộng và đe dọa can thiệp từ Washington đang tạo ra một phí rủi ro khoảng 2-3 USD tích hợp vào giá dầu hiện tại.

2. Dự báo phạm vi giá giao dịch

Thị trường dự kiến sẽ kiểm tra các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ sau:

Giá dầu có xu hướng tăng nhẹ vào các phiên đầu tuần (05-06/01) để phản ứng với tin Venezuela và OPEC+, sau đó sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ vào cuối tuần khi giới đầu tư quay lại tập trung vào các số liệu kinh tế thực tế.

3. Các mốc thời gian cần đặc biệt lưu ý

Đêm 07/01 (Thứ Tư): Công bố báo cáo tồn kho dầu thô Mỹ (EIA). Nếu tồn kho tiếp tục tăng, dầu WTI có thể thủng mốc 57 USD.

Ngày 09/01 (Thứ Sáu): Báo cáo việc làm Mỹ (Non-farm Payrolls). Dữ liệu này sẽ quyết định sức mạnh của đồng USD, từ đó gián tiếp tác động lên giá dầu.

Lưu ý: Đây chỉ là bản tin dự báo dựa trên những thông tin hiện có. Thị trường dầu thô rất nhạy cảm và có thể thay đổi nhanh chóng dưới tác động của nhiều yếu tố không lường trước.