I. Tổng hợp Tình hình Thị trường Dầu mỏ Tuần Trước (19/01 - 23/01/2026)
Tuần giao dịch vừa qua có thể gói gọn trong cụm từ: "Tàu lượn cảm xúc". Thị trường đã trải qua một tuần biến động cực mạnh theo hình chữ V: Lao dốc vào giữa tuần do lo ngại dư cung, nhưng bật tăng dựng đứng vào phiên cuối tuần nhờ yếu tố địa chính trị và sự cố nguồn cung.
1. Diễn biến Giá cả: Cú quay xe ngoạn mục
Tuần qua chứng kiến sự giằng co quyết liệt giữa Phe Bò (Bull - Tăng giá) và Phe Gấu (Bear - Giảm giá).
Đầu tuần (Thứ 2 - Thứ 4): Thị trường ảm đạm và chịu áp lực giảm. Giá WTI chật vật giữ mốc 60, thậm chí có lúc thủng sâu về 59.36 vào thứ Năm do báo cáo tồn kho Mỹ tăng sốc và lo ngại chiến tranh thương mại (Greenland).
Cuối tuần (Thứ 6): Một cú bùng nổ đã xảy ra. Giá dầu tăng gần 3% chỉ trong một phiên, xóa sạch mọi đà giảm trước đó và đóng cửa ở mức cao nhất trong hơn 1 tuần.
Chỉ số (Benchmark) | Giá đóng cửa (23/01) | Thay đổi Tuần | Trạng thái cuối tuần |
Dầu Brent (ICE) | 65.88 USD/ thùng | Tăng > 2.5% | Tích cực (Bullish) - Vượt ngưỡng cản tâm lý 65. |
Dầu WTI (NYMEX) | 61.07 USD/thùng | Tăng > 2.5% | Tích cực (Bullish) - Lấy lại mốc quan trọng 60. |
2. Ba Động lực Chính Định hình Thị trường Tuần qua
A. "Ngòi nổ" Địa chính trị: Hạm đội Mỹ & Iran (Bullish chủ đạo)
Đây là yếu tố quyết định khiến giá dầu đảo chiều tăng mạnh vào phút chót (Thứ Sáu).
Hạm đội Mỹ: Lầu Năm Góc xác nhận điều động nhóm tác chiến tàu sân bay và tàu khu trục đến Trung Đông. Hành động này xóa tan hy vọng "hòa dịu" trước đó, đẩy rủi ro xung đột quân sự trực diện lên mức cao nhất.
Trừng phạt: Mỹ áp lệnh trừng phạt lên 9 tàu và 8 công ty vận tải dầu Iran, trực tiếp đe dọa dòng chảy xuất khẩu 3.2 triệu thùng/ngày của nước này.
B. Cú sốc Nguồn cung Vật lý: Thảm họa tại Kazakhstan (Bullish)
Thị trường chuyển từ "lo ngại tin đồn" sang "thiếu hụt thực tế".
Force Majeure (Bất khả kháng): Nhà điều hành mỏ Tengiz (Chevron) tuyên bố tình trạng bất khả kháng.
Thiệt hại: JP Morgan dự báo sản lượng của Kazakhstan sẽ giảm từ 1.8 triệu xuống còn 1.0 - 1.1 triệu thùng/ngày (mất ~40% sản lượng quốc gia) và tình trạng này có thể kéo dài hết tháng 1. Đây là sự thiếu hụt nguồn cung vật lý nghiêm trọng.
C. Dữ liệu Cơ bản: Tồn kho Mỹ "Phình to" (Bearish - Đã bị lấn át)
Yếu tố duy nhất kìm hãm giá dầu trong tuần là báo cáo của EIA (Thứ Năm).
Tồn kho tăng: Dầu thô tăng 3.6 triệu thùng (gấp 3 dự báo), Xăng tăng 9 triệu thùng (tuần trước đó).
Lưu ý: Thông thường, số liệu này sẽ nhấn chìm giá dầu. Tuy nhiên, trước nỗi sợ chiến tranh và mất cung tại Kazakhstan, thị trường đã chọn cách phớt lờ dữ liệu này vào phiên Thứ Sáu.
3. Tổng kết & Ý nghĩa
Tuần giao dịch 19-23/01 đã kết thúc với chiến thắng thuộc về Phe Mua. Tâm lý thị trường đã thay đổi hoàn toàn:
Từ: "Lo ngại kinh tế suy thoái do thuế quan và dư thừa xăng dầu tại Mỹ".
Sang: "Sợ hãi trước nguy cơ thiếu dầu do mỏ Tengiz đóng cửa và chiến tranh Mỹ-Iran cận kề".
Hệ quả: Mức giá đóng cửa cao của tuần này (65.88 Brent) là "bàn đạp" vững chắc để giá dầu hướng tới các mốc cao hơn (67 - 68) trong tuần tới (26/01 - 30/01).
II. Dự báo Xu hướng và Phạm vi Giá dầu (26/01 - 30/01)
1. Nhận định Xu hướng Chủ đạo: "Sắc Xanh Áp Đảo"
Tuần này, thị trường sẽ bị chi phối bởi hai gọng kìm tăng giá: (1) Rủi ro quân sự trực diện tại Iran và (2) Thiếu hụt nguồn cung vật lý tại Kazakhstan.
Đầu tuần (Thứ Hai - Thứ Ba): Bùng nổ.
Thị trường sẽ phản ứng tức thì với tin "Hạm đội Mỹ tiến về Trung Đông". Hiện tượng mở cửa tạo khoảng trống tăng giá là rất dễ xảy ra vào sáng Thứ Hai.
Dòng tiền đầu cơ sẽ đổ vào các hợp đồng kỳ hạn (Futures) để tìm kiếm lợi nhuận từ phí bảo hiểm chiến tranh.
Giữa tuần (Thứ Tư - Thứ Năm): Giằng co / Củng cố.
Sau đợt tăng nóng đầu tuần, áp lực chốt lời ngắn hạn sẽ xuất hiện.
Thị trường sẽ tạm lắng để chờ báo cáo tồn kho Mỹ (liệu tồn kho có tiếp tục tăng kỷ lục hay không?). Tuy nhiên, đáy giá sẽ được nâng lên cao hơn hẳn so với tuần trước.
Cuối tuần (Thứ Sáu): Thận trọng.
Tùy thuộc vào diễn biến thực tế của Hạm đội Mỹ. Nếu không có tiếng súng, giá có thể điều chỉnh nhẹ. Nếu căng thẳng leo thang, giá sẽ đóng tuần ở mức đỉnh mới.
2. Bảng Dự báo Phạm vi Giá
Mặt bằng giá tuần này sẽ được thiết lập ở mức cao mới. Các ngưỡng kháng cự của tuần trước giờ đây trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng.
Chỉ số (Benchmark) | Vùng Hỗ trợ (Sàn - Support) | Vùng Dao động Chính (Target Range) | Vùng Kháng cự (Trần - Resistance) |
Dầu Brent (London) | 64.50 | 65.50 – 68.50 | 69.20 |
Dầu WTI (Mỹ) | 59.80 | 60.80 – 63.50 | 64.00 |
Phân tích kỹ thuật:
Dầu Brent: Cần chinh phục dứt khoát mốc 66.00 để mở ra con đường tiến tới 68.00. Nếu thủng 64.50 (xác suất thấp), xu hướng tăng sẽ bị gãy.
Dầu WTI: Mốc 60.00 là "thành trì" bắt buộc phải giữ. Mục tiêu ngắn hạn là vùng 62.50.
3. Các Kịch bản Có thể Xảy ra
Kịch bản Cơ sở (Base Case - Xác suất 65%):
Căng thẳng Mỹ - Iran duy trì ở mức vờn nhau (điều quân nhưng chưa nổ súng).
Mỏ Tengiz (Kazakhstan) vẫn đóng cửa sửa chữa.
Kết quả: Giá tăng đầu tuần, đi ngang giữ giá cao vào giữa tuần. WTI đóng tuần quanh 62, Brent quanh 67.
Kịch bản Cực đoan (Bull Case - Xác suất 25%):
Xảy ra va chạm quân sự nhỏ hoặc Iran phong tỏa eo biển Hormuz để đáp trả lệnh trừng phạt.
Kết quả: Giá dầu dựng đứng. Brent vọt qua 70, WTI vượt 65.
Kịch bản Đảo chiều (Bear Case - Xác suất 10%):
Iran bất ngờ nhượng bộ đàm phán hoặc Mỹ tuyên bố hạm đội chỉ diễn tập thường niên. Đồng thời tồn kho Mỹ báo cáo tăng khủng khiếp.
Kết quả: Bong bóng chiến tranh vỡ, giá quay đầu giảm về dưới 60.
Lưu ý: Đây chỉ là bản tin dự báo dựa trên những thông tin hiện có. Thị trường dầu thô rất nhạy cảm và có thể thay đổi nhanh chóng dưới tác động của nhiều yếu tố không lường trước.
