Vài tuần trước, Công ty Dầu khí Quốc gia Mexico (NOC) và chính quyền liên bang đã công bố Kế hoạch Chiến lược Pemex 2025–2035, một lộ trình toàn diện cho Petróleos Mexicanos (Pemex) nhằm thúc đẩy sản lượng dầu, giảm nợ và thúc đẩy chủ quyền năng lượng thông qua việc tăng cường đầu tư công và tư nhân. Các mục tiêu chính của kế hoạch bao gồm đạt sản lượng dầu 1,8 triệu thùng/ngày vào năm 2030, tăng sản lượng khí đốt tự nhiên, đảm bảo nguồn vốn thông qua hỗ trợ của chính phủ và quan hệ đối tác tư nhân, và tích hợp các dự án chuyển đổi năng lượng như hydro và địa nhiệt. Pemex là công ty lớn nhất Mexico và là một trong những công ty lớn nhất ở Mỹ Latinh, không chỉ về doanh thu mà còn là đơn vị đóng góp tài chính quan trọng nhất cho đất nước. Là một công ty dầu khí nhà nước, Pemex xử lý toàn bộ chuỗi giá trị dầu khí và đóng vai trò quan trọng trong an ninh năng lượng và nền kinh tế của Mexico.
Phố Wall dường như đã đón nhận chiến lược đầy tham vọng này, khi Wood Mackenzie cho biết chính phủ Mexico có thể sẽ nhắm đến các mỏ phi truyền thống Pimienta và Eagle Ford để triển khai ban đầu, nhờ vào địa chất đã được thiết lập cũng như tiềm năng dồi dào để cung cấp cả dầu và khí tự nhiên. Theo WoodMac, cả hai mỏ này đều có tiềm năng sản xuất 250.000 thùng/ngày nhiên liệu dạng lỏng và thêm 500 triệu feet khối mỗi ngày (mmcfd) khí tự nhiên vào đầu những năm 2030.
“Chiến lược này cần nguồn vốn đầu tư lớn và các nhà khai thác quốc tế làm việc theo các điều khoản hợp đồng có lợi nhuận. Tuy nhiên, thật đáng khích lệ khi chính phủ và ban lãnh đạo Pemex đang giải quyết những thách thức trong sản xuất khí đốt tự nhiên bằng cách thúc đẩy khai thác các trữ lượng phi truyền thống rộng lớn chưa được khai thác của quốc gia”, Ismael Hernandez, Cộng tác viên Nghiên cứu tại WoodMac, cho biết.
Mexico cũng đang tìm cách mở cửa ngành LNG, với một loạt dự án được đề xuất cho Bờ biển Thái Bình Dương, có tiềm năng biến quốc gia này thành cường quốc LNG của Mỹ Latinh. Theo báo cáo Triển vọng Khí đốt gần đây, Mexico có kế hoạch xây dựng năm cảng xuất khẩu LNG lớn dọc theo Bờ biển Thái Bình Dương, với mục tiêu đưa đất nước trở thành nhà xuất khẩu khí đốt hàng đầu. Phần lớn khí đốt đầu vào cần thiết để cung cấp cho các cảng này sẽ chủ yếu được lấy từ lưu vực Permian của Hoa Kỳ ở New Mexico và Texas, thay vì nhập khẩu trực tiếp từ Mexico. Điều này sẽ mang lại cho Mexico lợi thế chi phí lớn so với các đối thủ LATM. Giá khí đốt tự nhiên tại trung tâm Waha ở lưu vực Permian ở Tây Texas đã giảm xuống mức âm trong những năm gần đây, nhờ sản lượng khí đốt tăng nhanh hơn công suất vận chuyển. Khi đó, Mexico sẽ có thể bán loại khí này với giá khoảng 10-14 đô la Mỹ/MMBtu tại Nhật Bản hoặc Hàn Quốc, một hoạt động kinh doanh có tiềm năng sinh lời cao ngay cả sau khi tính đến chi phí hóa lỏng.
Tuy nhiên, nhiều kế hoạch này có thể bị phá sản do tình hình tài chính yếu kém của Pemex. Chính phủ Mexico gần đây đã bày tỏ sự tự tin rằng họ sẽ ngừng tài trợ cho NOC đang ngập trong nợ nần này sớm nhất là vào năm 2027, cho rằng Pemex sẽ tự chủ về tài chính. Tuy nhiên, chính quyền của Tổng thống Claudia Sheinbaum đang phải nỗ lực hết sức để cứu vãn "viên ngọc quý" của đất nước. Trong nhiều năm, Pemex đã phải vật lộn với gánh nặng nợ nần chồng chất trong bối cảnh sản lượng dầu thô liên tục sụt giảm, và công ty chỉ có thể duy trì khả năng thanh toán thông qua các ưu đãi thuế và bơm vốn. Trên thực tế, Pemex đã có lãi trong ba năm trong số 15 năm qua. Năm ngoái, Pemex báo cáo khoản lỗ ròng khoảng 30 tỷ đô la (tương đương khoảng 190,5 tỷ peso) cho năm tài chính 2024, đảo ngược so với mức lợi nhuận khiêm tốn của năm 2023. Khoản lỗ này là do doanh thu giảm vì xuất khẩu dầu thô và giá dầu thô quốc tế giảm, cùng với chi phí hoạt động và tài chính tăng, bao gồm lỗ từ tỷ giá hối đoái.
Đáng lo ngại hơn, mảng lọc dầu của Pemex vẫn thua lỗ trong hơn một thập kỷ rưỡi qua bất chấp công suất cao cùng với môi trường chính sách thuận lợi. Tình trạng hoạt động kém hiệu quả đã đeo bám Pemex quá lâu đến nỗi công ty không thể tận dụng được giá dầu cao bất cứ khi nào chúng xuất hiện. Khoản nợ của Pemex đã tăng vọt lên gần 100 tỷ đô la kể từ năm 2010, khiến công ty trở thành công ty dầu khí nợ nần nhiều nhất thế giới. Trong khi đó, tổng nợ phải trả của công ty đã tăng vọt từ 121,9 tỷ đô la năm 2010 lên 233,4 tỷ đô la vào năm 2023. Nếu Pemex là một quốc gia, nợ phải trả của công ty sẽ là quốc gia lớn thứ bảy trong số các nền kinh tế Mỹ Latinh.
Tuy nhiên, vẫn còn hy vọng cho công ty. Pemex đã có lãi trong nửa đầu năm nay, khi chính phủ tìm cách bơm 12 tỷ đô la để giúp trả nợ cho công ty. Lợi nhuận ròng của Pemex được thúc đẩy nhờ đồng peso mạnh lên trong quý II, cùng với chi phí bán hàng thấp hơn và hiệu suất được cải thiện từ một số tài sản tài chính. Hơn nữa, Moody’s Ratings đang tìm cách nâng hạng Pemex nhờ các cam kết mới của chính phủ. Điều này có thể giúp công ty đảm bảo các khoản vay trong tương lai với lãi suất ưu đãi hơn.
Nguồn tin: xangdau.net
