Chỉ chÆ°a hết 2 tháng đầu năm 2016, nhÆ°ng nền kinh tế toàn cầu Ä‘ã có nhiều diá»…n biến Ä‘áng lo ngại: các phiên hoảng loạn trên thị trường chứng khoán từ Trung Quốc đến Hoa Kỳ; giá dầu tiếp tục lao dốc; tình hình chiến sá»± ở Syria ngày má»™t căng thẳng; những nền kinh tế lá»›n nhÆ° Hoa Kỳ, Trung Quốc, Nhật Bản, châu Âu... đều không nhÆ° kỳ vọng. Phải chăng cuá»™c khủng hoảng kế tiếp Ä‘ang cận kề?

Các thị trường chứng khoán phÆ°Æ¡ng Tây sẽ giảm tá»›i 20%, dầu sẽ giao dịch ở 16USD/thùng, các thị trường má»›i nổi sẽ vỡ vụn vì Trung Quốc tiếp nối vai trò của Ngân hàng Lehman Brothers trong cuá»™c khủng hoảng tài chính năm 2008. Đó là dá»± báo cho năm 2016 của Ngân hàng Hoàng gia Scotland (RBS).

Mau tìm lối thoát hiểm

“Hãy bán hết mọi thứ trừ những trái phiếu chất lượng cao. Điều này nhằm bảo toàn vốn, không phải để tăng vốn” - Giám đốc tín dụng RBS Andrew Roberts viết trong má»™t lÆ°u ý khách hàng ngày 12-1. Roberts cho biết tất cả cờ đỏ dùng để theo dõi cảnh báo của RBS đều Ä‘ã được sá»­ dụng: sá»± sụp đổ của giá dầu, biến Ä‘á»™ng ở Trung Quốc, nợ tăng, giảm phát và cho vay doanh nghiệp giảm… đều xuất hiện ngay trong tuần giao dịch đầu tiên năm 2016. Chỉ số chứng khoán FTSE của Anh Ä‘ã giảm 5% - khởi đầu tệ nhất kể từ năm 2000, trong khi chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones cÅ©ng có những phiên khởi đầu năm tồi tệ nhất.

Trong lÆ°u ý của mình, Roberts so sánh tình hình hiện tại vá»›i năm 2008 chỉ có khác biệt duy nhất: Ä‘iểm khủng hoảng lần này là Trung Quốc, thay vì Lehman Brothers. Theo Roberts, năm 2008 sức mạnh của Trung Quốc và các thị trường má»›i nổi Ä‘ã làm dịu những tác Ä‘á»™ng tồi tệ nhất của khủng hoảng tài chính, nhÆ°ng lần này họ sẽ không có vai trò Ä‘ó. “Trung Quốc Ä‘ã có sá»± thay đổi lá»›n. Cổ phiếu và tín dụng Ä‘ã trở nên rất nguy hiểm” - Roberts nói. RBS tiếp tục chỉ trích việc Cục Dá»± trữ liên bang Hoa Kỳ (FED) Ä‘ã tăng lãi suất vào thời Ä‘iểm thị trường toàn cầu còn bấp bênh. Vá»›i các ngân hàng trung Æ°Æ¡ng chấm dứt các biện pháp kích thích hậu 2008 và nhu cầu sụt giảm kéo giá hàng hóa toàn cầu, RBS dá»± báo thị trường Hoa Kỳ và châu Âu sẽ giảm 10-20% trong năm nay.

Bán khi có thể

Đáng chú ý, RBS không phải là “con gấu lá»›n” duy nhất trên thị trường toàn cầu hiện nay. TrÆ°á»›c Ä‘ó, ngày 11-1, Ngân hàng J.P. Morgan lần đầu tiên sau 7 năm Ä‘Æ°a ra lời khuyên nhà đầu tÆ° hãy bán tháo chứng khoán: "Chúng tôi cho rằng cách kiếm lời dá»±a trên rủi ro trong chứng khoán về cÆ¡ bản Ä‘ã trở nên tồi tệ. Ngược lại vá»›i 7 năm qua, khi chúng tôi cổ súy việc tìm kiếm những cÆ¡ há»™i mua vào, nay chúng tôi khuyên bạn hãy bán hết cổ phiếu trong bất cứ đợt hồi phục nào sắp tá»›i”. Các chỉ số kỹ thuật, kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp thấp cá»™ng vá»›i quỹ đạo Ä‘i xuống trong hoạt Ä‘á»™ng sản xuất ở Hoa Kỳ và giá hàng hóa thấp, cÅ©ng khiến JP Morgan bi quan: “Chúng tôi sợ rằng mùa báo cáo quý IV-2015 Ä‘ang diá»…n ra sẽ không có nhiều bảo đảm cho cổ phiếu. Nếu Ä‘iều này trở thành hiện thá»±c, Ä‘ây sẽ là quý tệ nhất”.

Bên cạnh Ä‘ó, triển vọng ảm đạm trÆ°á»›c sá»± sa sút trong lÄ©nh vá»±c sản xuất, khiến biên lợi nhuận của J.P. Morgan rÆ¡i xuống mức âm trong quý IV-2015, lần đầu tiên kể từ năm 2008. Chỉ số quản lý nguồn cung tháng 12-2015 Ä‘ã giảm xuống mức 48,2% từ mức 48,6% của tháng 11, mức thấp nhất kể từ đại khủng hoảng. Ngân hàng Standard Chartered ngày 12-1 gia nhập nhóm các ngân hàng lá»›n nhÆ° Goldman Sachs, RBS và Morgan Stanley, dá»± báo giá dầu sẽ sá»›m rÆ¡i xuống mức 10USD/thùng.

Tá»· phú đầu tÆ° George Soros.

Cảnh báo của các tá»· phú đầu tÆ°

George Soros là má»™t nhà đầu tÆ° huyền thoại, người Ä‘ã từng đặt cược chống lại Ngân hàng Trung Æ°Æ¡ng Anh (BOE) năm 1992 và kiếm lời 1 tá»· USD. Ông cÅ©ng thành công trong việc đặt cược đồng deutsche mark của Đức sẽ tăng sau khi bức tường Berlin bị sụp đổ năm 1989 và chứng khoán Nhật Bản bắt đầu rá»›t giá trong cùng năm. Từ năm 1969-2011, Soros lãnh đạo quỹ đầu tÆ° của mình kiếm lời má»—i năm 20%. Vì vậy, trong giá»›i đầu tÆ° quốc tế có truyền tụng câu nói: Nếu bạn dám đặt cược ngược lại George Soros, bạn là nhà đầu tÆ° lá»›n gan. Trong má»™t cuá»™c phỏng vấn vá»›i Bloomberg tại Diá»…n Ä‘àn Kinh tế thế giá»›i ở Davos, Thụy SÄ© hồi cuối tháng 1, Soros dá»± báo về má»™t cuá»™c khủng hoảng tài chính nhÆ° năm 2008, nhÆ°ng không bắt nguồn từ thị trường thứ cấp Hoa Kỳ, mà bắt đầu từ việc suy giảm xuất khẩu ở Trung Quốc. Soros tin rằng Trung Quốc có đủ dá»± trữ và cÆ¡ chế kiểm soát tập trung để vượt qua má»™t cuá»™c hạ cánh cứng không thể tránh khỏi.

TrÆ°á»›c Ä‘ó, vào tháng 6-2015, má»™t tá»· phú đầu tÆ° nổi tiếng khác là Steve Schwarzman, người sáng lập Blackstone - má»™t trong những quỹ đầu tÆ° tÆ° nhân lá»›n nhất thế giá»›i - Ä‘ã cảnh báo về má»™t cuá»™c khủng hoảng cận kề trong bài viết gá»­i cho báo Wall Street Journal. “Má»™t sá»± khan hiếm thanh khoản có thể làm trầm trọng thêm, hoặc thậm chí gây ra cuá»™c khủng hoảng tài chính tiếp theo. Người bán sẽ chào bán chứng khoán, nhÆ°ng sẽ không có người mua” - Schwarzman, viết. Ông thừa nhận Đạo luật Dodd-Frank về quản lý tài chính-ngân hàng của Hoa Kỳ Ä‘ã giúp hệ thống ngân hàng mạnh hÆ¡n bằng cách yêu cầu các ngân hàng nắm giữ nhiều tài sản giàu tính thanh khoản hÆ¡n (tiền mặt hoặc tài sản có thể dá»… dàng bán được). Tuy nhiên, vẫn có những hiệu ứng ngoài ý muốn. Vì các ngân hàng nắm giữ nhiều tài sản hÆ¡n, nên làm giảm Ä‘áng kể lượng người mua và bán trên các thị trường.

Góp mặt trong những cảnh báo bi quan, các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tÆ° Jefferies Ä‘ã Ä‘Æ°a ra các số liệu cho thấy các chỉ số kinh tế Ä‘ang quay trở về giống vá»›i thời Ä‘iểm của cuá»™c khủng hoảng tài chính năm 2008. Chẳng hạn, chỉ số lạc quan tại các thị trường hiện ở mức -14 Ä‘iểm, thấp nhất kể từ tháng 3-2009; lãi suất trái phiếu của các công ty trong ngành năng lượng trong chỉ số S&P 500 Ä‘ang ở mức thấp nhất kể từ năm 2008; thị trường chứng khoán Hoa Kỳ rÆ¡i xuống mức thấp nhất trong hÆ¡n 52 tuần kể từ giai Ä‘oạn 2008-2009; trái phiếu lãi suất cao Ä‘ang được Ä‘ánh giá là tài sản có rủi ro cao nhất, giống nhÆ° giai Ä‘oạn 2008-2009...

Tôi Ä‘ang quan sát những diá»…n biến về việc Trung Quốc sẽ hạ cánh cứng bởi tôi tin rằng Ä‘iều này Ä‘ang xảy ra. Nếu tính chính xác, tăng trưởng kinh tế quý IV-2015 của Trung Quốc chỉ đạt 3,5%, không phải 6,8% nhÆ° Bắc Kinh tuyên bố. Ngoài ra, gánh nặng nợ quá lá»›n và dòng chảy tháo vốn là những dấu hiệu cho thấy Trung Quốc Ä‘ang hạ cánh cứng.

Nguồn tin: Saigondautu