Chính phủ Hoa Kỳ hiện đã chính thức đóng cửa sau khi Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ không đạt được thỏa thuận về một dự luật tạm thời để tài trợ cho các hoạt động.
Tác động của việc đóng cửa này sẽ không chỉ dừng lại ở việc nhân viên bị cho nghỉ việc tạm thời hay các bảo tàng bị đóng cửa. Trong lĩnh vực năng lượng, việc đóng cửa gây ra hậu quả thực sự. Nó tước đi dữ liệu chính thức định hướng giao dịch trên thị trường, làm xói mòn niềm tin vào các tín hiệu nhu cầu, làm tăng chi phí tài chính và làm chậm quá trình cấp phép cho các dự án hỗ trợ nguồn cung trong tương lai. Dầu mỏ, khí đốt và điện không ngừng biến động, nhưng chúng biến động trong điều kiện khó lường hơn, và đó là lúc những cú sốc nhỏ tác động mạnh hơn.
Thống kê năng lượng chịu áp lực
Nạn nhân đầu tiên là tầm nhìn. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) thiết lập nhịp độ hàng tuần cho các báo cáo về dầu khí. Trước đây, chúng đã từng bị ngắt trong thời gian chính phủ đóng cửa, nhưng không phải kể từ năm 2013. Tuy nhiên, hiện nay, nhân sự của cơ quan này đã bị căng thẳng sau khi một số nhân sự rời đi gần đây. Như nhà giao dịch dầu mỏ John Kilduff đã nói với Reuters, "Dữ liệu của EIA đã đóng góp rất lớn vào việc xác định giá và nó đã cân bằng sân chơi. Sẽ rất tai hại nếu không có dữ liệu đó." Nếu không có dữ liệu, các nhà giao dịch sẽ dựa nhiều hơn vào các cuộc khảo sát tư nhân và theo dõi tàu, vốn kém tin cậy hơn và rời rạc hơn. Giá cả biến động mạnh hơn vì thiếu một điểm tham chiếu chung.
Mỗi thứ Tư, báo cáo dầu mỏ của EIA công bố số dư tồn kho dầu thô, xăng, dầu diesel và nhiên liệu máy bay. Các nhà giao dịch sẽ định vị trước báo cáo, các thuật toán sẽ phản ứng với báo cáo, và các nhà máy lọc dầu sẽ phòng ngừa rủi ro xung quanh báo cáo. Báo cáo này không hoàn hảo, nhưng nó mang tính phổ quát. Với sự biến mất của báo cáo, thị trường sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khảo sát tư nhân của Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API), hoặc vào các nhà cung cấp dữ liệu kết nối số liệu của hải quan và cảng. Những nguồn dữ liệu này hẹp hơn và thường trái chiều. Một sự cố ngừng hoạt động nhỏ của nhà máy lọc dầu ở Trung Tây hoặc sương mù dày đặc ở Bờ Vịnh có thể đột ngột gây ra những biến động lớn vì không có dữ liệu quốc gia nào được đưa ra để cân bằng.
Ngoài thống kê năng lượng
Cục Thống kê Lao động và BEA đều cho biết họ sẽ tạm dừng các báo cáo quan trọng trong thời gian đóng cửa này. Điều này khiến Fed và thị trường không có số liệu việc làm hoặc lạm phát. RBC Economics đã cảnh báo trong một lưu ý gần đây rằng "nếu chính phủ đóng cửa vào ngày 1 tháng 10, báo cáo việc làm sẽ không được công bố". Nếu không có báo cáo việc làm và lạm phát, thị trường dầu mỏ không thể hiệu chỉnh kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu, và các nhà giao dịch khí đốt tự nhiên không thể so sánh mức tiêu thụ công nghiệp với đà tăng trưởng kinh tế chung.
Sự suy giảm kinh tế không chỉ mang tính biểu tượng. Ngân hàng Bank of America ước tính rằng mỗi tuần đóng cửa có thể làm giảm 0,1 điểm phần trăm GDP của Hoa Kỳ. Nếu tính theo độ co giãn của Cơ quan Năng lượng Quốc tế đối với nhu cầu dầu của OECD, con số này sẽ là 6.000-12.000 thùng/ngày, mức tiêu thụ bị mất mỗi tuần. Với mức 20 triệu thùng/ngày, con số này nghe có vẻ nhỏ, nhưng trong bối cảnh thị trường vốn đã khan hiếm dầu diesel và phụ thuộc vào lượng xăng dự trữ mỏng, tác động tâm lý càng trở nên trầm trọng hơn. Các nhà giao dịch nhanh chóng giảm biên lợi nhuận của nhà máy lọc dầu hoặc tăng giá bán nếu họ tin rằng người tiêu dùng đang giảm mua.
Thị trường khí đốt tự nhiên cảm nhận tác động này thậm chí còn nhanh hơn. Báo cáo dự trữ hôm thứ Năm của EIA là con số duy nhất mà các nhà giao dịch dựa vào để đánh giá liệu nguồn cung có theo kịp trước mùa đông hay không. Mùa xuân năm nay, một loạt đợt bơm hơn 100 Bcf đã giúp kiểm soát biến động vì thị trường có thể thấy kho dự trữ đang đầy. Nếu không có báo cáo đó, các nhà giao dịch sẽ chỉ còn biết đoán già đoán non. Các quyền chọn được định giá lại, chênh lệch giá bắt đầu thúc đẩy giao dịch, và các công ty điện lực phòng ngừa rủi ro thận trọng hơn. Với việc xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ đang tăng mạnh, con số dự trữ này không chỉ quan trọng đối với bảng cân đối kế toán trong nước mà còn đối với những người mua châu Âu phụ thuộc vào hàng hóa của Hoa Kỳ trong những tháng giá lạnh.
Huy động vốn chịu áp lực
Việc đóng cửa thường đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn, từ đó làm tăng chi phí vay cho các nhà sản xuất năng lượng. Đối với các nhà sản xuất dầu đá phiến độc lập vốn đã chịu áp lực, điều này có thể đồng nghĩa với việc thắt chặt tín dụng ngay khi họ cần nhất. Với việc SEC và CFTC chuẩn bị cho nhân viên nghỉ việc tạm thời, việc tăng vốn sẽ chậm lại, và báo cáo giao dịch sẽ bị trì hoãn, xóa bỏ một cột mốc nữa cho việc định vị hợp đồng tương lai. Chênh lệch nợ năng lượng có thể tăng nhanh chóng khi các nhà đầu tư lo ngại về cả nhu cầu yếu hơn và sự giám sát chậm trễ.
Chậm trễ trong việc quản lý
Các cơ quan như FERC và BOEM không thể xử lý các đánh giá môi trường hoặc bán hợp đồng thuê nếu nhân viên của họ không làm việc. Điều đó khiến các trạm LNG, đường ống và các dự án ngoài khơi phải chờ đợi. Các nhà đầu tư xây dựng lịch trình của họ xung quanh Washington, và mỗi tuần trì hoãn đều phải trả giá. Đối với các nhà đầu tư, đây là một lời nhắc nhở nữa rằng cơ sở hạ tầng năng lượng của Hoa Kỳ không thể tiến triển nếu không có chữ ký của chính quyền liên bang. Những nỗ lực của chính quyền Biden nhằm đẩy nhanh việc cấp phép cho hydro sạch, CCS và đường dây truyền tải cũng có thể bị đình trệ, khiến các dự án năng lượng tái tạo và carbon thấp phải kéo dài thời hạn.
Ảnh hưởng quốc tế
OPEC+ phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu dự trữ của Hoa Kỳ để đánh giá sự cân bằng. Việc mất điện ở Washington buộc họ phải dựa nhiều hơn vào dòng chảy độc quyền, khiến các cuộc tranh luận về hạn ngạch càng thêm mơ hồ. Các nhà máy lọc dầu châu Á, vốn theo dõi sát sao các báo cáo của EIA để nắm bắt dòng chảy xuất khẩu của Hoa Kỳ, cũng sẽ phải dự đoán. Khi quốc gia tiêu thụ dầu khí lớn nhất thế giới không thể công bố dữ liệu kịp thời, điều đó sẽ khiến hệ thống toàn cầu kém ổn định hơn.
Chuẩn bị cho sự biến động giá dầu
Việc đóng cửa không làm thay đổi lượng dầu trong các bể chứa ở Bờ Vịnh hay nhiệt độ lạnh giá ở Minnesota vào tháng 1. Điều thay đổi là niềm tin của thị trường vào những con số đó. Khi các nhà giao dịch không thể tin tưởng vào dữ liệu, họ sẽ tự tạo thêm rủi ro. Điều đó thường có nghĩa là giá dầu thô sẽ giữ vững ở vị trí đầu đường cong, xăng và dầu diesel biến động mạnh hơn khi nguồn cung trong nước hạn chế, và các lựa chọn khí đốt trở nên đắt đỏ hơn vì không ai biết vị trí thực sự của kho dự trữ.
Thời điểm càng làm tình hình tồi tệ hơn. Nếu báo cáo việc làm và lạm phát bị trì hoãn cho đến cuộc họp cuối tháng 10 của Fed, các nhà hoạch định chính sách sẽ không thể dự đoán được. Họ có thể hoặc cắt giảm dựa trên những bằng chứng hạn chế trước mắt hoặc chờ đợi. Các nhà giao dịch đã kỳ vọng lãi suất sẽ giảm vào cuối năm, và việc thiếu dữ liệu mới trở thành một tín hiệu buộc thị trường phải định vào giá.
Việc đóng cửa khiến thị trường năng lượng lo ngại
Việc không có dữ liệu, chậm tốc độ cấp phép, tăng chi phí vốn, không chỉ gây bất tiện cho các nhà giao dịch. Nó còn thay đổi cách thức vận hành của hệ thống. Kilduff, RBC và Bank of America đang xem xét những mảnh ghép khác nhau của bức tranh, nhưng tất cả đều chỉ ra cùng một thực tế: Bỏ qua chính trị, thị trường lo ngại về việc đóng cửa này bởi vì họ không thể giao dịch những gì họ không thể nhìn thấy.
Nguồn tin: xangdau.net
