Làn sóng mua bán và sáp nhập (M&A) đang lan rộng khắp ngành dầu khí Hoa Kỳ đã lan đến Canada, quốc gia có thể chứng kiến một vụ sáp nhập lớn trong những tháng tới.
Các giao dịch nhỏ hơn đã diễn ra khi năm 2023 chứng kiến sự gia tăng giá trị giao dịch trong lĩnh vực dầu khí của Canada.
Không giống như ở Hoa Kỳ, hầu hết các công ty Canada không có nhu cầu cấp thiết để bổ sung thêm giếng dự trữ trong tương lai vì cát dầu chứa nhiều dầu thô chưa được khai thác.
Nền tảng cho các thương vụ dầu khí của Canada
Các nhà phân tích cho rằng làn sóng M&A ở Canada sắp tới sẽ bao gồm các thương vụ mang tính cơ hội - thay vì cần thiết -. Và nhiều trong số này có thể sẽ tập trung vào các mỏ không phải cát dầu như đá phiến Duvernay hoặc lưu vực Williston. Những người mua có khả năng bao gồm các công ty Hoa Kỳ đang tìm kiếm giếng dự trữ ở mức định giá thấp hơn so với các mỏ đá phiến hàng đầu của Hoa Kỳ.
Ngành công nghiệp Canada có đủ khả năng để tận dụng cơ hội – ngành này đã củng cố đáng kể bảng cân đối kế toán và trả hết nợ nhờ giá dầu cao hơn trong hai năm qua. Giá dầu thô nặng của Canada từ Alberta, Western Canada Select (WCS), so với dầu WTI chuẩn của Mỹ, dự kiến sẽ tăng trong năm nay do Đường ống Trans Mountain mở rộng từ Alberta đến British Columbia chuẩn bị bắt đầu hoạt động vào tháng tới. Công suất vận chuyển cao hơn có nghĩa là các nhà sản xuất dầu của Alberta sẽ được hưởng nhiều công suất đường ống hơn mức họ có thể lấp đầy, lần đầu tiên sau gần một thập kỷ.
Sự gia tăng thương vụ M&A ở Canada
Trong những tháng gần đây, Canada đã chứng kiến một số thương vụ bao gồm Baytex Energy mua lại Ranger Oil Corporation với giá 2,2 tỷ USD bao gồm nợ, Crescent Point Energy mua Hammerhead Energy và ConocoPhillips mua 50% cổ phần còn lại tại Surmont từ TotalEnergies với giá xấp xỉ 2,7 tỷ USD tiền mặt.
Theo Cơ sở dữ liệu Giao dịch của GlobalData, ngành dầu khí Canada chứng kiến 27 thương vụ M&A được công bố trong quý 4 năm 2023, với tổng giá trị là 4,2 tỷ USD.
Về giá trị, hoạt động M&A trong lĩnh vực dầu khí của Canada đã tăng 20% trong quý 4 so với tổng quý trước đó, và cao hơn 95% so với quý 4 năm 2022.
Hai thương vụ lớn nhất trong lĩnh vực dầu khí của Canada kể từ năm 2022 diễn ra vào năm 2023 - ConocoPhillips mua lại cổ phần của TotalEnergies trong Surmount và việc Pembina Pipeline mua lại Alliance Pipeline, Aux Sable Canada và NRGreen Power Limited Partnership.
Vào tháng 10, Tom Pavic, chủ tịch của Sayer Energy Advisors, nói với tờ Canadian Press "Tôi nghĩ chắc chắn bạn vẫn sẽ thấy một số vụ hợp nhất nhiều hơn. Tôi nghĩ vẫn sẽ có thêm một số thương vụ nữa."
Vào đầu năm 2024, các chủ ngân hàng và nhà phân tích tiếp tục tin rằng sẽ có nhiều thương vụ năng lượng hơn được thực hiện ở Canada.
Trong năm qua, các công ty Mỹ ngày càng quan tâm mua tài sản dầu khí của Canada, đặc biệt là các công ty tư nhân Mỹ, Brad Wells, người đứng đầu bộ phận năng lượng tại BMO Capital Markets, nói với Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn tuần này.
Wells cho biết, trong khi các công ty Canada không cần thêm giếng dự trữ, bảng cân đối kế toán tốt của họ có thể thúc đẩy họ tìm kiếm các thương vụ cơ hội có cơ sở kinh tế và chiến lược phù hợp, và cho biết thêm rằng do tính chất cơ hội dự kiến nên rất khó dự đoán khi nào vụ sáp nhập lớn tiếp theo ở Canada sẽ được công bố.
Tuy nhiên, một siêu hợp đồng như thương vụ được công bố ở Mỹ cũng có thể xảy ra ở Canada, mặc dù có lý do cơ bản khác, giám đốc ngân hàng năng lượng hàng đầu của BMO nói với Bloomberg.
Năm ngoái, hoạt động giao dịch đã tăng tốc ở khắp Bắc Mỹ khi các công ty đang tìm cách định vị chiến lược cho tương lai. Ngay sau đợt giảm giá năm 2020, nhiều công ty đã tham gia vào các giao dịch vì sự kết hợp này đã giúp cả người mua và người bán vượt qua được mức giá và nhu cầu thấp. Vào năm 2023, với giá dầu cao hơn và lợi nhuận từ năm 2022 ở mức cao kỷ lục, các công ty bắt đầu nghĩ đến giếng dự trữ trong tương lai cũng như trọng tâm về mặt địa lý hoặc đa dạng hóa.
Ngành dầu khí Canada mạnh hơn
Mọi thứ đang tốt lên đối với ngành dầu khí của Canada trong năm nay, điều này có thể dẫn đến nhiều vụ sáp nhập hơn chứ không phải giảm doanh số bán hàng.
Các nhà phân tích và nhà giao dịch nói với Reuters vào cuối năm ngoái rằng các công ty Hoa Kỳ, bao gồm các tập đoàn và công ty cổ phần tư nhân, đã thể hiện sự quan tâm ngày càng nhiều đối với các công ty dầu khí Canada do họ được định giá thấp hơn, trữ lượng cao và công suất vận chuyển ngày càng tăng.
Trong bối cảnh giá cao và sự cạnh tranh khốc liệt về mỏ dầu ở Permian, các mỏ không phải cát dầu của Canada có thể thu hút nhiều người mua hơn từ Mỹ trong những tháng tới.
Dầu của Canada sẽ sớm tăng khả năng tiếp cận thị trường, điều này sẽ làm tăng giá WCS do công suất tăng thêm trên đường ống Trans Mountain Expansion (TMX) sẽ thu hẹp mức chênh lệch so với dầu chuẩn của Mỹ.
Tuần trước, Deloitte Canada cho biết giá dầu thô toàn cầu sẽ tương đối ổn định vào năm 2024, nhưng giá đối với các nhà sản xuất Canada dự kiến sẽ tăng sau khi đường ống TMX bắt đầu hoạt động.
Giá WCS sẽ tăng khi chênh lệch với West Texas Intermediate thu hẹp khi TMX bắt đầu kêu gọi các nhà sản xuất Canada lấp đầy đường ống, Andrew Botterill, lãnh đạo Dầu, Khí đốt & Hóa chất quốc gia tại Deloitte Canada cho biết.
Botterill lưu ý: “Có một số lạc quan trong lĩnh vực dầu khí Canada trong năm nay, nhưng điều đó không có nghĩa là sẽ không có một số biến động khi hệ thống thích ứng với công suất mới”.
Nguồn tin: xangdau.net
