Dầu đang trên đà tăng tuần thứ hai liên tiếp, sau hai tháng giảm điểm. Giá dầu đã tăng 10% trong hai tuần qua, và câu hỏi lớn chính là đà tăng này có tiếp tục hay không.
Lý do cho sự phục hồi gần đây thì tương đối phức tạp. Thứ nhất, từ quan điểm của thị trường thực tế, đã có những điểm dữ liệu tích cực gần đây cho thấy thị trường đang thắt chặt. Báo cáo mới nhất của EIA mới nhất cho thấy sự sụt giảm đáng kể mạnh mẽ của các kho dự trữ dầu thô, kho dự trữ xăng và cũng như nhu cầu xăng cao hơn. Giá dầu bật tăng lên nhờ vào các tin tức này.
Iran cũng là nguyên nhân góp phần quan trọng. Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung Quốc và cuộc khủng hoảng đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ đã nắm thế quyết định trong mùa hè này, nhưng việc đếm ngược thời khắc thực hiện các biện pháp trừng phạt liên quan đến dầu mỏ đối với Iran vẫn tiếp tục.
Tạp chí Wall Street Journal báo cáo rằng xuất khẩu dầu của Iran đang giảm nhanh hơn nhiều so với hầu hết các nhà phân tích đã dự đoán. Trong khi Trung Quốc và Liên minh châu Âu đã cam kết sẽ tiếp tục giúp Iran xuất khẩu dầu, thì Tehran vẫn đang ngày càng khó khăn hơn để ngăn chặn tổn thất nguồn cung. Các ngân hàng đang tháo chạy khỏi giao dịch buôn bán dầu của Iran, và các chủ hàng đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các gói bảo hiểm cho hàng hóa. Các nhà tinh chế châu Âu, bất chấp hỗ trợ chính trị cho Tehran ở Brussels, đã chuyển sang việc cắt giảm mạnh việc mua dầu thô Iran.
Kết quả là xuất khẩu dầu của Iran sẽ giảm xuống trong tháng này, sau khi giảm nhiều hơn trong tháng 7. WSJ cho biết, trích dẫn dữ liệu từ SVB Energy International, cho biết rằng xuất khẩu dầu của Iran có thể giảm xuống còn 1,66 triệu thùng/ngày trong tháng 8, mức giảm lớn từ 2,34 triệu thùng/ngày trong tháng 7. Công ty tư vấn này cho biết xuất khẩu dầu của Iran có thể tiếp tục giảm trong những tháng tới, giảm xuống mức thấp là 800.000 thùng/ngày trong tháng 11.
“Sự sụt giảm 1 triệu thùng liên quan đến cấm vận trong xuất khẩu được kỳ vọng bởi thị trường là một viễn cảnh (quá)lạc quan. Vấn đề là Mỹ có thể sẽ không cấp quyền miễn trừ cho bất kỳ lượng nhập khẩu dầu nào của Iran trong lần này, như nước này đã làm khi các lệnh trừng phạt được thực hiện từ năm 2012 đến 2016. Nguồn cung trên thị trường dầu mỏ vẫn thắt chặt, nói theo cách khác,” Commerzbank cho biết trong một lưu ý.
Các khoản giảm là đáng kể và có thể khiến thị trường bất ngờ. Helima Croft, nhà chiến lược hàng hóa chính tại RBC, nói với WSJ: “Tôi không chắc chắn sự sụt giảm này thực sự được định giá hay chưa. Nhiều người tham gia thị trường dường như vẫn tin rằng sự suy giảm sẽ nhỏ hơn bởi vì Tổng thống Trump sẽ không dám mạo hiểm để thắt chặt quá mức thị trường."
Một dấu hiệu thắt chặt cùa thị trường thực tế đến từ các kho chứa nổi. Một số dầu thặng dư đã được tăng cường tích trữ trong mùa hè ở lưu vực Đại Tây Dương hiện đã giảm một nửa trong những tuần gần đây, theo số liệu từ Reuters. Dữ liệu từ Kayrros cũng ủng hộ xu hướng này, cho thấy các kho dự trữ nổi ở châu Á cũng giảm.
Sự tái xuất hiện của một mô hình contango trong thị trường dầu mỏ kỳ hạn trong mùa hè này đã thúc đẩy việc gia tăng dầu lưu trữ trên biển, trong khi một số thương nhân gặp khó khăn trong việc bán các lô hàng. Thặng dư đó gần như bị loại bỏ.
Một số nhà phân tích cho rằng sự mất đi nguồn cung từ Iran đang dẫn đến sự sụt giảm trong kho lưu trữ nổi. "Tình hình chung ... là lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran hiện đang ngày càng góp phần vào, điều này sẽ giúp làm cạn kiệt thị trường dầu thô thực tế và đưa nó quay trở lại mô hỉnh backwardation vững chắc", người đứng đầu SEB Bjarne Schieldrop nói trong một báo cáo. "Điều này sẽ thay đổi giá dầu thô Brent front-month vào mức cao của phạm vi giá 70s với khả năng chạm đến 80 đô la".
Người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế đồng ý điều này. "Chắc chắn có một số lo ngại rằng thị trường dầu có thể thắt chặt vào cuối năm nay," Giám đốc điều hành IEA Fatih Birol nói với Reuters vào thứ Tư.
Ngoài thị trường thực tế, còn có những lý do khác cho sự tăng giá gần đây của dầu thô, chẳng hạn như sự suy yếu của đồng đô la. Chỉ số đô la Mỹ giảm khoảng 2 phần trăm kể từ giữa tháng 8, tạm thời chựng lại xu hướng tăng không bị gián đoạn trong khoảng thời gian bốn tháng. Sự sụt giảm trở lại của đồng đô la đã bổ sung thêm một chút đà tăng đối với dầu thô, vì dầu được định giá bằng đô la.
Cuối cùng, có những lý do cho đà tăng giá liên quan đến thị trường tài chính. Dan Russo của Chaikin Analytics cho biết trên Bloomberg TV vào thứ Tư từ quan điểm kỹ thuật, "con đường của kháng cự ít nhất" đang ở hướng đi lên. "Tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy [WTI] có các mức cao gần đây khoảng 74, giao dịch lên đến 75 hoặc hơn", ông nói.
