Theo báo cáo quý của công ty, nhà sản xuất dầu khí Mỹ Diamondback Energy đã mua quyền chọn bán chênh lệch giá giữa dầu thô West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ và dầu thô Brent giao dịch toàn cầu ở mức khoảng âm 42 đô la một thùng trong những tháng tới. Đây là một canh bạc có thể sinh lời nếu Mỹ cấm xuất khẩu dầu.
Động thái phòng ngừa rủi ro bất thường này cho thấy các công ty dầu khí đang tìm cách bảo hiểm doanh thu và chi phí liên quan khi cuộc chiến Iran gây ra những biến động lớn về giá cả, có thể nhanh chóng thay đổi vận mệnh tài chính của các nhà sản xuất.
Các công ty dầu khí thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro - phiên bản bảo hiểm thu nhập của ngành - để hạn chế rủi ro giá dầu giảm và đảm bảo doanh thu. Biện pháp phòng ngừa rủi ro của Diamondback, đặt cược vào sự khác biệt về giá trị của hai mức giá chuẩn chính, là rất hiếm gặp trong số các nhà sản xuất. Diamondback, nhà sản xuất dầu khí hàng đầu chỉ hoạt động tại lưu vực Permian, đã mua các quyền chọn bán (put options) trị giá gần 70 triệu đô la để bán chênh lệch giá giữa dầu WTI và Brent với sản lượng lên đến 255.000 thùng mỗi ngày ở mức giá âm 41,67 đô la/thùng trong quý 2 năm 2026, và lên đến 290.000 thùng mỗi ngày ở mức giá âm 42,76 đô la/thùng trong quý 3.
Chênh lệch giá giữa dầu WTI và Brent được giao dịch ở mức âm 9,29 đô la/thùng vào thứ Sáu. Mức thấp nhất mà nó đạt được là âm 20,69 đô la vào tháng 3 trong bối cảnh lo ngại rằng chính phủ Mỹ có thể ngừng xuất khẩu dầu thô để giảm giá xăng trong nước.
Nếu Mỹ cấm xuất khẩu, điều đó sẽ dẫn đến sự gia tăng lượng tồn kho trong nước vì các nhà máy lọc dầu của Mỹ thường chế biến ít dầu thô trong nước hơn lượng sản lượng thực tế. Điều đó sẽ đẩy giá dầu WTI xuống và làm tăng chênh lệch giá so với dầu Brent.
Giá dầu WTI từng giao dịch thấp hơn giá dầu Brent tới 28,07 đô la vào năm 2011, trước khi lệnh cấm xuất khẩu dầu của Mỹ được dỡ bỏ và chênh lệch này có thể còn lớn hơn nếu việc xuất khẩu bị cấm hiện nay khi sản lượng của nước này đã tăng lên.
Chính quyền Trump đã tuyên bố sẽ không cấm xuất khẩu dầu. Tuy nhiên, nghị sĩ đảng Dân chủ Brad Sherman của California đã đệ trình một dự luật hôm thứ Năm nhằm mục đích ngăn chặn việc xuất khẩu dầu do Mỹ sản xuất trong thời gian chiến tranh với Iran.
Mỹ đã dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu dầu thô kéo dài 40 năm vào năm 2015 và kể từ đó đã trở thành nhà sản xuất hàng đầu thế giới với sản lượng 13,6 triệu thùng mỗi ngày. Nhu cầu về dầu của Mỹ đã tăng mạnh trên toàn cầu, với việc nước này tuần trước trở thành nước xuất khẩu ròng dầu lần đầu tiên kể từ Thế chiến thứ hai khi chiến tranh Iran khiến các nhà máy lọc dầu ở châu Á và châu Âu phải vật lộn để tìm nguồn cung.
“Cách chúng ta có thể hiểu điều đó là rủi ro từ lệnh cấm xuất khẩu dầu thô của Mỹ, điều này sẽ làm giảm giá dầu thô của Mỹ rất nhiều so với các chuẩn mực toàn cầu như Brent,” Tim Skirrow, người đứng đầu bộ phận phái sinh tại công ty nghiên cứu Energy Aspects, cho biết.
“Là một nhà sản xuất, họ sẽ bị ảnh hưởng rất nặng nề bởi sự sụt giảm mạnh như vậy của WTI… vì vậy, cách diễn đạt này giúp họ phòng ngừa rủi ro đó, bên cạnh việc phòng ngừa rủi ro thông thường của họ đối với giá WTI,” Skirrow nói.
Diamondback từ chối bình luận và chưa công khai lý do cho việc phòng ngừa rủi ro này.
Sản lượng dầu của công ty đạt trung bình khoảng 521.000 thùng mỗi ngày trong quý đầu tiên, trong khi doanh thu đạt tổng cộng 4,2 tỷ đô la. Công ty cũng có khoản lãi ròng 117 triệu đô la liên quan đến các vị thế phái sinh của mình.
LỢI NHUẬN TỪ LỆNH CẤM XUẤT KHẨU
Nếu WTI giao dịch thấp hơn Brent khoảng 42 đô la, thì quyền chọn của Diamondback sẽ sinh lời. Ví dụ, nếu giá dầu WTI giảm xuống mức thấp hơn 50 đô la so với dầu Brent, công ty sẽ kiếm được khoảng 8,33 đô la mỗi thùng từ việc phòng ngừa rủi ro, tương đương khoảng 190 triệu đô la, chỉ riêng trong quý thứ hai.
Nếu mức chênh lệch giá giữa WTI và Brent không mở rộng quá khoảng 42 đô la một thùng trong giai đoạn này, Diamondback sẽ mất khoản phí bảo hiểm khoảng 1,24 đô la mỗi thùng trong quý
Nguồn tin: Xangdau.net
