Thị trường dầu thô đã chứng kiến một trong những hành động giá biến động nhất trong tháng 6 năm 2018. Mức chênh lệch giá giữa Brent quốc tế và WTI Mỹ đạt mức cao nhất trong vòng 3 năm tới 11 USD/thùng trong nửa đầu tháng 6 nhưng sau đó đã thu hẹp lại còn gần 5 USD/thùng, bằng chứng về một môi trường thị trường biến động. Với sự tập trung các cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu, hành động giá dầu thô trong thời gian gần đây bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran, Venezuela và Mỹ thúc đẩy các thành viên OPEC tăng sản lượng. Tuần đầu tiên của tháng 6 năm 2018 đã thấy chênh lệch giá giảm của WTI/Brent tại mức 11 USD do WTI giao dịch ở mức thấp hơn so với Brent vì Mỹ tăng sản lượng trong nước dựa trên dữ liệu tồn kho và con số gián khoan hàng tuần.
Khi Mỹ tiếp tục thực thi các lệnh trừng phạt chống lại Iran và Venezuela, Brent đã giao dịch gần 79 đô la một thùng với nhu cầu toàn cầu đang tăng vọt. Thị trường châu Á đã có cơ hội tốt để tăng lượng dự trữ khi chênh lệch giá giảm tiếp tục với Singapore và Ấn Độ lựa chọn thay thế dầu thô Trung Đông đắt tiền bằng dầu đá phiến dầu rẻ hơn do giá dầu thô Mỹ rẻ hơn. Để giải quyết sự chênh lệch giá giảm giá khổng lồ này trong hành động giá Brent/WTI, các bộ trưởng từ Saudi Arabia, UAE, Kuwait và Algeria cùng với đối tác Oman ngoài OPEC đã gặp không chính thức tại Kuwait và đồng ý về sự cần thiết phải tiếp tục hợp tác giữa các thành viên của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ OPEC và các nhà sản xuất lớn khác để cân bằng nguồn cung toàn cầu. Tuy nhiên, WTI đã xuống mức thấp 64,92 USD khi tin tức nói rằng xuất khẩu dầu thô và condensate của Iran đạt 2,7 triệu thùng/ngày trong tháng 5, mặc dù Mỹ đã rút khỏi thỏa thuận hạt nhân của Iran và áp đặt lại các biện pháp trừng phạt.
Liên minh châu Âu EU đã cam kết duy trì thỏa thuận hạt nhân của Iran bất chấp quyết định ra đi của Mỹ, và Brussels đã đẩy lùi các nỗ lực của Washington nhằm trừng phạt các công ty châu Âu khi làm ăn kinh doanh với Iran. Điều này cùng với thông tin tăng hoạt động khoan dầu của Mỹ đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2015 khiến giá WTI dao động ở mức thấp 64,85 USD. WTI tiếp tục giao dịch với mức chênh lệch giảm hai con số trong tuần thứ hai của tháng 6 năm 2018. Cả Saudi Arabia và Nga báo cáo tăng sản lượng trên 100.000 & 143.000 thùng mỗi ngày tương ứng trước hội nghị thượng đỉnh OPEC nhưng Tổng thống Trump tiếp tục chỉ trích để tăng sản lượng dầu thô trong khi Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ EIA cho biết sản lượng dầu của Mỹ đạt kỷ lục 10,9 triệu thùng/ngày. Các nhà đầu tư tiếp tục chú ý vào hội nghị thượng đỉnh OPEC diễn ra vào tuần thứ ba của tháng 6 năm 2018 để tìm kiếm kết quả về thỏa thuận sản xuất dầu thô trong tương lai.
Cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ đã lên mức cao trước hội nghị thượng đỉnh OPEC với các bình luận từ Trung Quốc trong tuần thứ ba của tháng Sáu. Trung Quốc đã mua trung bình 330.000 thùng dầu thô Mỹ mỗi ngày trong năm nay, đe dọa sẽ đặt mức thuế 25 phần trăm trên nhiều mặt hàng xuất khẩu của Mỹ, bao gồm dầu thô để trả đũa tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump nói rằng ông đang thúc đẩy mức thuế nhập khẩu khổng lồ trên 50 tỷ USD nhập khẩu của Trung Quốc. Trung Quốc chưa bao giờ sợ rằng các biện pháp trừng phạt của Mỹ vẫn duy trì quan hệ thương mại tốt với Bắc Triều Tiên mặc dù Mỹ đang đứng đầu với Bắc Triều Tiên. Nếu Trump tiếp tục duy trì hoặc đẩy mạnh mức thuế thù địch Trung Quốc có thể sẽ chuyển sang dầu nhập khẩu của Iran, điều này sẽ giúp nước này giảm bớt gánh nặng từ các biện pháp trừng phạt của Mỹ trong khi ngành công nghiệp dầu mỏ của Mỹ sẽ mất hơn 1 tỷ USD mỗi tháng do mất đi hoạt động kinh doanh dầu thô của Trung Quốc. Mức chênh lệch giảm giữa WTIvà Brent đạt một con số trong tuần thứ ba của tháng 6 mặc dù mức chênh lệch vào khoảng 8 đô la hoặc 9 đô la.
Khi hội nghị thượng đỉnh OPEC bắt đầu, các thành viên tập trung chủ yếu vào việc tăng sản lượng dầu thô để đáp ứng nhu cầu nguồn cung được tạo ra bởi do các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran và Venezuela. Saudi Arabia và Nga đã thúc giục đầu đẩy mạnh nguồn cung trong khi Iran, Iraq và Venezuela phản đối mức tăng đáng kể. Cuối cùng các nhà sản xuất OPEC và ngoài OPEC đồng ý tăng sản lượng mà không thông báo một mục tiêu rõ ràng về mức tăng sau khi Saudi Arabia thuyết phục Iran hợp tác, khiến cho các thương nhân đồn đoán về mức thực tế sẽ bơm thêm. Ngoài OPEC cho biết trong tuyên bố của họ rằng họ sẽ tăng nguồn cung bằng cách quay trở lại mức tuân thủ 100 phần trăm thỏa thuận cắt giảm sản lượng đã đồng ý trước đó, sau nhiều tháng sản xuất giảm qua mức.
Tuần thứ ba kết thúc với các tiến triển lạc quan trong hội nghị thượng đỉnh OPEC vốn bắt đầu thu hẹp biên độ giá WTI và Brent. Tuy nhiên, điều này là do giá WTI đã bắt đầu xu hướng tăng trong tuần thứ ba trước hội nghị thượng đỉnh OPEC. Giá WTI tiếp tục tăng trong suốt tuần thứ tư của tháng 6 dẫn đến chênh lệch giá giữa Brent và WTI xuống còn 7 USD/thùng. Một trong những lý do chính cho hành động tăng giá của WTI trong tuần thứ tư của tháng 6 là yêu cầu của Tổng thống Mỹ Trump cho các nước đồng minh phải ngừng nhập khẩu dầu thô từ Iran vào ngày 4 tháng 11, cảnh báo các nước khác không làm như vậy sẽ dẫn đến việc áp đặt các biện pháp trừng phạt lên các đồng minh. Điều này khiến cho WTI quay trở lại mức trên 70 USD/thùng và khi phiên giao dịch đóng cửa vào thứ Sáu, giá mỗi thùng WTI ở mức 74,39 USD, thu hẹp mức chênh lệch giảm với Brent còn 4,84 USD.
Trong tháng 7 này giá dầu thô sẽ duy trì trong phạm vi giữa 65 USD và 75 USD một thùng. WTI có thể tăng đến 5 USD/thùng ra ngoài phạm vi đó trong vài ngày, nhưng chúng tôi dự đoán rằng dầu thô chuẩn Mỹ này sẽ vẫn duy trì trong phạm vi đó cho hầu hết tháng 7 do sự không chắc chắn xung quanh giá dầu vẫn duy trì bị ảnh hưởng bởi quyết định không chắc chắn của OPEC, các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu hàng tháng từ các nhà sản xuất dầu thô và Trump tiếp tục thúc ép các đồng minh để tuân thủ với yêu cầu của ông về nhập khẩu dầu thô Iran.
