Giá dầu đã sẵn sàng cho một đợt thoái lui sau khi các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền đã tăng đặt cược vào hợp đồng năng lượng tương lai lên mức kỷ lục, theo các nhà phân tích.

Các đặt cược đầu cơ cho rằng giá dầu thô của Mỹ đã tăng vọt kể từ tháng 9 năm ngoái khi OPEC và Nga đàm phán một thỏa thuận để tiếp tục giới hạn sản lượng dầu. Thỏa thuận này đã giúp cân bằng một thị trường bị thừa cung và thu hẹp các kho dự trữ dầu thô trên toàn cầu.

Các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền khác đã tăng vị thế mua, hay còn gọi là cược giá dầu sẽ tiếp tục tăng, lên mức cao nhất vào năm 2017, theo dữ liệu từ Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai Mỹ CFTC trong tuần tính đến ngày 26 tháng 12. Định vị tài chính này cho thấy nguy cơ lớn nhất đối với giá dầu trong ngắn hạn, theo Matt Smith, giám đốc nghiên cứu hàng hóa tại ClipperData.

"Mọi người đều muốn có vị thế mua, và vì vậy một khi đã hoàn tất thu mua thì nó có thể được bán ra. Và vì vậy, chúng ta sẽ thấy những vị thế mua ròng đó sẽ được giải phóng. Điều đó có thể gây ra một số rủi ro giảm."

Tuy nhiên, thị trường hiện gần đang cân bằng, do đó sự gián đoạn cung cấp như gián đoạn hoạt động đường ống Forties Biển Bắc trong tháng trước có thể thúc đẩy giá dầu tăng, ông nói. Theo Smith, những căng thẳng địa chính trị như cuộc nổi dậy đang làm rung chuyển Iran trong tuần vừa qua cũng có thể đẩy giá lên cao.

Giá dầu tăng lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2015 do các cuộc biểu tình tiếp tục diễn ra, mặc dù các nhà phân tích cho biết có ít nguy cơ gián đoạn nguồn cung từ Iran, nhà sản xuất lớn thứ ba của OPEC.

Trong khi các vị thế mua đã tăng, các vị thế bán, hoặc cược giá sẽ giảm, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 trong những tuần gần đây.

John LaForge, giám đốc Real Asset Strategy tại Wells Fargo Investment Institute, cho biết lần cuối cùng các vị thế mua rơi xuống mức thấp nhất, thị trường dầu mỏ đã chứng kiến ​​sự điều chỉnh hơn 20%.

"Về mặt chuyên môn, mọi người đều nắm vị thế mua. Tất cả mọi người đều tham gia vào hoạt động giao dịch này, vì vậy tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ đi xuống từ đây," ông nói.

Tuy nhiên, Gary Ross, giám đốc phân tích dầu toàn cầu tại S&P Global Platts, không tin rằng lượng vị thế mua trên thị trường dầu mỏ báo hiệu sự sụt giảm giá.

Nhiều trader vị thế mua cùa dầu đang dùng chiến lược gọi là roll yield. Đây là hình thức kiếm lời của trader khi họ duy trì đầu tư trong hợp đồng dầu thô tương lai, vốn hết hạn mỗi tháng, vào các hợp đồng tương lai hết hạn một tháng sau đó.

Hiện tại, các nhà đầu tư dùng chiến lược roll yield đang kiếm được 5% đến 10% từ lượng đầu tư của họ, so với mức lợi suất 2,5% của trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm.

"Tôi nghĩ rằng lượng tài chính được hỗ trợ tốt bởi cấu trúc trên thị trường. Vì vậy, tôi nghĩ rằng có một số dễ bị tổn thương ... nhưng tôi cũng nghĩ rằng bạn sẽ không thấy bất kỳ xu hướng bán thanh lý lượng tài chính này."

Nguồn: xangdau.net/CNBC