Giá than đá Newcastle chuẩn châu Á đã tăng hơn 9% lên 150 USD/tấn (theo dữ liệu của BBG) vào đầu tuần, do dòng chảy năng lượng qua khu vực Vịnh vẫn bị gián đoạn và việc vận chuyển qua eo biển Hormuz đã chậm lại đáng kể. Giá than đá tăng đang bị thúc đẩy bởi cú sốc năng lượng trên diện rộng, với giá khí đốt tăng vọt khiến than đá trở thành nhiên liệu thay thế có tính kinh tế hơn cho các nhà máy điện.

Vụ tấn công bằng máy bay không người lái tự sát của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) tuần trước, làm tê liệt cơ sở xuất khẩu khí hóa lỏng (LNG) khổng lồ của Qatar - cung cấp khoảng 20% ​​nguồn cung toàn cầu - là động lực chính thúc đẩy việc chuyển đổi từ khí đốt sang than đá, đặc biệt là ở châu Âu, khi giá khí đốt đã tăng vọt 50%.

Samantha Dart (Đồng Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa Toàn cầu) đã viết một ghi chú vào cuối tuần này về khí đốt tự nhiên:

"Giá khí đốt tự nhiên (TTF) ở châu Âu đã kết thúc tuần tăng 88% so với mức trước xung đột Iran, ở mức 53 EUR/MWh. Để dễ hình dung, khoảng 20% ​​lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu chảy qua eo biển Hormuz, phần lớn do Qatar sản xuất, và không có tuyến đường thay thế nào. Dòng chảy này hiện đang bị tạm dừng hoàn toàn, với sản lượng của Qatar giảm mạnh sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái.

Chúng tôi dự báo sản lượng LNG của Qatar sẽ được khôi phục vào đầu tháng 4, và do đó chúng tôi đã nâng dự báo TTF tháng 4 lên 55 EUR/MWh, vượt xa mức 45 EUR/MWh (dầu nhiên liệu) đến 71 phạm vi giá chuyển đổi từ khí đốt sang dầu mỏ (EUR/MWh) là do chúng tôi cho rằng việc chuyển đổi nhiên liệu từ khí đốt sang dầu mỏ sẽ cần thiết để bình thường hóa lượng dự trữ khí đốt của châu Âu trước mùa đông tới. Chúng tôi không thay đổi dự báo TTF năm 2027 ở mức 21 EUR/MWh. Trong trường hợp cú sốc nguồn cung từ Qatar kéo dài hơn 1 tháng, chúng tôi dự kiến ​​giá TTF sẽ tăng cao hơn nữa lên mức giữa của phạm vi 70 EUR/MWh, mức giá hiện tại của dầu diesel, để khuyến khích việc chuyển đổi nhiên liệu hơn nữa. Một kịch bản mà cú sốc kéo dài hơn hai tháng có thể đẩy giá TTF lên trên 100 EUR/MWh, khuyến khích việc giảm nhu cầu công nghiệp trên diện rộng khắp châu Âu và châu Á."

Trong một ghi chú riêng, nhà phân tích Manik Narain của UBS cảnh báo về rủi ro năng lượng ở các thị trường mới nổi nếu điểm nghẽn Hormuz vẫn bị tắc nghẽn:

"Khu vực châu Á mới nổi dường như chịu rủi ro trực tiếp nhất, chiếm khoảng 73% lượng dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz. 40-70% nguồn cung dầu của Ấn Độ, Hàn Quốc và Thái Lan đi qua tuyến đường này; Trong khi Thái Lan và Đài Loan sản xuất 45-60% điện năng từ khí đốt, điều này cho thấy rủi ro về giá tiềm tàng đối với chuỗi cung ứng công nghệ và các ngành công nghiệp khác nếu xung đột không sớm chấm dứt.

Thời gian kéo dài của xung đột là yếu tố then chốt vì giá khí đốt tự nhiên tăng cao sẽ chỉ càng thúc đẩy việc chuyển đổi từ khí đốt sang than đá.

UBS nhấn mạnh rằng sản xuất điện ở các nền kinh tế mới nổi như Mexico, Thái Lan và Đài Loan vẫn phụ thuộc nhiều vào dầu khí, khiến hệ thống điện dễ bị tổn thương khi giá nhiên liệu tăng vọt. Đài Loan nổi bật hơn cả, do vai trò quan trọng của nước này trong chuỗi cung ứng chip AI toàn cầu, có nghĩa là chi phí điện năng tăng cao ở đó có thể gây ra những hậu quả vượt xa thị trường điện trong nước.

Có thể nói chiến dịch Epic Fury là một cách để 'Làm cho than đá vĩ đại trở lại'.

Nguồn tin: xangdau.net/Zerohedge