Tuần này, Kenya đã khởi động đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất từ ​​trước đến nay, lần bán cổ phiếu đầu tiên trong 11 năm, khi nước này tìm cách niêm yết 65% công ty đường ống dẫn khí thuộc sở hữu nhà nước để huy động vốn cho việc mở rộng cơ sở hạ tầng năng lượng.

Công ty Đường ống dẫn khí Kenya (KPC) dự kiến ​​sẽ huy động được 824 triệu đô la (106,3 tỷ shilling Kenya) thông qua việc bán 11,81 tỷ cổ phiếu cho các nhà đầu tư trong nước và quốc tế cũng như nhân viên công ty trong đợt IPO được khởi động vào ngày 19 tháng 1 và kéo dài đến ngày 19 tháng 2.

Sau khi niêm yết, KPC dự kiến ​​sẽ là công ty lớn thứ năm trên Sở giao dịch chứng khoán Nairobi về vốn hóa thị trường.

Số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu sẽ được chính phủ Kenya sử dụng để tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng, bao gồm các dự án năng lượng, trong khi KPC sẽ không giữ lại bất kỳ khoản tiền nào.

Kenya đã phải vật lộn với khoản nợ khổng lồ trong những năm gần đây và đã phải nhờ đến các chương trình và cơ chế tài chính từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Một chương trình trị giá 3,6 tỷ đô la trước đó với IMF đã hết hạn vào năm ngoái, và quốc gia này đang đàm phán để nhận thêm hỗ trợ từ IMF nhằm giúp giảm bớt gánh nặng nợ nần.

Trong bối cảnh đó, không có gì ngạc nhiên khi chính phủ đang rao bán 65% cổ phần của Công ty Đường ống Kenya (Kenya Pipeline Company - KPC), một tài sản quan trọng do nhà nước kiểm soát, vận hành 1.342 km đường ống dẫn khí trong nước, kết nối thành phố ven biển Mombasa ở phía đông nam với nội địa. KPC cũng vận hành các nhà máy lọc dầu, dịch vụ phòng thí nghiệm và cáp quang.

Công ty dự kiến ​​chi tiêu vốn 852 triệu đô la (110 tỷ shilling Kenya) cho mỗi cổ phiếu. Công ty cho biết trong bản cáo bạch IPO rằng sẽ đầu tư gấp ba lần tổng vốn đầu tư từ năm 2021 đến năm 2025, khi KPC tìm cách mở rộng mạng lưới đường ống và xây dựng các cơ sở lưu trữ dầu thô và khí hóa lỏng (LPG).

Việc mở rộng sẽ bao gồm một đường ống mới hướng về phía đông từ Mombasa đến Nairobi, đường ống Eldoret Malaba Kampala, cơ sở lưu trữ LPG ở Nairobi và một cơ sở lưu trữ dầu thô ở Mombasa, cùng nhiều dự án khác.

KPC cho biết: “Các khoản đầu tư dự kiến ​​sẽ được tài trợ thông qua sự kết hợp giữa dòng tiền nội bộ và các cấu trúc tài chính sáng tạo, bao gồm tiếp cận thị trường vốn vay, tài trợ dự án thông qua các công ty mục đích đặc biệt (SPV), liên doanh và hợp tác, cùng nhiều hình thức khác”.

Nhà điều hành đường ống của Kenya sẽ tập trung vào hiệu quả và nắm bắt các cơ hội từ sự tăng trưởng dự kiến ​​về nhu cầu nhiên liệu tại thị trường Đông Phi.

KPC dự kiến ​​tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình sẽ đạt khoảng 61% đến năm 2030, so với 57% trong năm năm qua.

Các rủi ro chính đối với tăng trưởng bao gồm các dự án cạnh tranh trong khu vực, bao gồm đường ống dẫn dầu mới của Uganda và kế hoạch xây dựng nhà máy lọc dầu vào cuối thập kỷ này, công ty Kenya cho biết trong bản cáo bạch IPO.

“Uganda vẫn muốn lọc dầu trong nước để đáp ứng nhu cầu thị trường nội địa,” KPC cho biết.

Đường ống dẫn dầu thô Đông Phi (EACOP) trị giá 5 tỷ đô la, dự kiến ​​xuất khẩu dầu thô từ Uganda qua một cảng ở Tanzania, hiện gần như đã hoàn thành, đưa Uganda, quốc gia không có đường bờ biển, tiến gần hơn một bước đến việc trở thành một nước xuất khẩu dầu mỏ.

Với tiến độ xây dựng đường ống, Uganda hiện đặt mục tiêu bắt đầu sản xuất dầu từ các mỏ dầu của mình ở lưu vực đứt gãy Albertine ở phía tây vào nửa cuối năm 2026.

Tập ​​đoàn dầu khí khổng lồ TotalEnergies của Pháp và CNOOC do nhà nước Trung Quốc kiểm soát đã có thỏa thuận chia sẻ sản lượng với Uganda và dự kiến ​​sẽ bắt đầu sản xuất dầu vào cuối năm nay, sau nhiều năm trì trệ do các tranh cãi về môi trường và sự chậm trễ trong việc xây dựng đường ống EACOP quan trọng đến một cảng ở Tanzania để xuất khẩu.

Hơn nữa, Uganda dự kiến ​​sẽ xây dựng nhà máy lọc dầu riêng để lọc dầu thô trong nước.

“Nhà máy lọc dầu dự kiến ​​sẽ hoàn thành vào năm 2029/2030. Nếu điều này thành hiện thực, nó sẽ gây ra rủi ro đáng kể cho KPC về chiến lược mở rộng khu vực của công ty,” công ty Kenya cảnh báo.

Tuy nhiên, KPC tin rằng “Sẽ mất một thời gian dài để mức tiêu thụ của thị trường khu vực Đông Phi đủ để biện minh cho quy mô và lợi nhuận lọc dầu thô ở mức giá tốt nhất của thị trường dầu mỏ thế giới.”

“Dầu tinh chế nhập khẩu sẽ vẫn cạnh tranh hơn trong dài hạn,” KPC cho biết.

Nguồn tin: xangdau.net