Việc Trung Quốc tăng tốc xây dựng kho dự trữ dầu thô vào năm 2025 có thể sẽ hữu ích vào cuối năm nay khi dòng chảy dầu mỏ toàn cầu đang được chuyển hướng trở lại sau lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các công ty dầu mỏ hàng đầu của Nga.
Trung Quốc, quốc gia mua dầu thô lớn nhất của Nga, có một vùng đệm để giảm bớt tác động từ các lệnh trừng phạt, mặc dù khó có khả năng họ sẽ ngừng nhập khẩu từ Nga.
Tuy nhiên, kho dự trữ tại Trung Quốc, ước tính khoảng 1,2 tỷ đến 1,3 tỷ thùng trong kho dự trữ chiến lược và thương mại, đã đặt ra một mức sàn cho giá dầu trong những tháng gần đây, bất chấp lo ngại về tình trạng dư cung sắp xảy ra.
Các nhà phân tích cho rằng lượng dự trữ mà Trung Quốc tích lũy được trong năm nay có thể bù đắp cho sự gián đoạn nguồn cung ngắn hạn, khi các lệnh trừng phạt của Mỹ nhắm vào hai nhà sản xuất dầu lớn nhất của Nga là Rosneft và Lukoil.
“Dự trữ dầu mỏ chiến lược và dự trữ thương mại hiện tại của Trung Quốc đã tạo ra một vùng đệm đáng kể trước sự gián đoạn nguồn cung ngắn hạn”, Kelly Xu, chiến lược gia hàng hóa và năng lượng tại Alpine Macro, chia sẻ với tờ The Wall Street Journal.
Trong chín tháng đầu năm 2025, Trung Quốc đã tăng lượng dầu thô nhập khẩu trung bình thêm 2,6% so với cùng kỳ năm trước, bất chấp nhu cầu nhiên liệu ảm đạm và dự báo nhu cầu xăng và dầu diesel đang đạt đỉnh.
Việc Trung Quốc tích trữ dầu thô đã hỗ trợ giá dầu quốc tế lên mức 60-70 đô la một thùng, bất chấp chiến tranh thương mại, lo ngại về nền kinh tế và nguồn cung tăng vọt từ cả các nước xuất khẩu OPEC+ và ngoài OPEC+.
Không giống như Hoa Kỳ, Trung Quốc không báo cáo lượng dầu dự trữ. Các nhà phân tích đang xem xét tổng nguồn cung (sản lượng nội địa cộng với nhập khẩu) và tốc độ xử lý của nhà máy lọc dầu để ước tính lượng dầu thô được đưa vào kho dự trữ chiến lược hoặc thương mại và lượng dầu thô được tinh chế thành nhiên liệu.
Sau khởi đầu chậm chạp trong năm, Trung Quốc đã bắt đầu tăng cường nhập khẩu dầu thô vào tháng 3-4 và duy trì mức nhập khẩu cao kể từ đó. Theo các nhà phân tích, động lực chính là tích trữ dầu thô, chứ không phải là sự phục hồi đáng kể về nhu cầu.
Lượng mua vào cao hơn của Trung Quốc đã giúp hỗ trợ giá dầu bất chấp việc OPEC+ tăng sản lượng và những lo ngại dai dẳng về tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong bối cảnh các chính sách thương mại và thuế quan không nhất quán của Hoa Kỳ.
Từ tháng 3 trở đi, "chúng tôi bắt đầu thấy tốc độ tích trữ rất ấn tượng, gần một triệu thùng mỗi ngày", Frederic Lasserre, giám đốc nghiên cứu và phân tích toàn cầu tại công ty giao dịch hàng hóa khổng lồ Gunvor, phát biểu tại hội nghị APPEC 2025 ở Singapore vào tháng 9.
Theo Lasserre và các nhà phân tích khác, Trung Quốc sẽ tiếp tục tích trữ dầu thô trong kho dự trữ chiến lược và thương mại cho đến tận năm 2026.
“Với khả năng lưu trữ hạn chế tại các kho dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR) của đất nước, các công ty dầu mỏ hiện được yêu cầu tăng lượng dầu tích trữ tại các cơ sở dự trữ thương mại của riêng họ, trên thực tế định vị các công ty tư nhân là đối tác lưu trữ chiến lược dài hạn cho chính phủ”, Toril Bosoni, Trưởng phòng Thị trường và Công nghiệp Dầu mỏ tại IEA, đã viết trong một bài bình luận về tình trạng dư cung dầu mỏ toàn cầu.
Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cũng nhận định việc Trung Quốc tích trữ dầu thô là một yếu tố hỗ trợ giá dầu thô quốc tế.
EIA ước tính lượng dầu thô tồn kho tại Trung Quốc đã tăng khoảng 900.000 thùng/ngày từ tháng 1 đến tháng 8 năm nay, "về cơ bản đóng vai trò là nguồn nhu cầu bằng cách rút bớt dầu khỏi thị trường toàn cầu."
EIA cho biết vào tháng trước: "Mặc dù ước tính của chúng tôi dựa trên thông tin hạn chế, nhưng chúng ủng hộ quan điểm cho rằng lượng dầu tồn kho tại Trung Quốc không được giao dịch trên thị trường toàn cầu, qua đó hỗ trợ giá dầu thô."
Khi một sự gián đoạn lớn khác về dòng chảy dầu mỏ ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ toàn cầu do lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với các công ty Nga, việc Trung Quốc tích trữ dầu có thể bù đắp cho những đợt tăng giá dầu sắp tới trong khi các thương nhân và nhà máy lọc dầu đang tìm cách để đánh giá tác động của các lệnh trừng phạt.
Các tập đoàn dầu khí nhà nước Trung Quốc là Sinopec, PetroChina và CNOOC được cho là đã tạm dừng mua dầu của Nga, ít nhất là trong ngắn hạn, cho đến khi tình hình và tác động của lệnh trừng phạt trở nên rõ ràng hơn.
Tuy nhiên, các nhà lọc dầu độc lập có thể sẽ tiếp tục tìm kiếm dầu thô từ Nga, mặc dù họ chắc chắn sẽ thận trọng hơn, các nhà phân tích cho biết.
Lượng dầu thô dự trữ khổng lồ tại Trung Quốc có thể làm giảm bớt cú sốc nguồn cung trong ngắn hạn và hạn chế đà tăng giá dầu ngay cả khi các lệnh trừng phạt có hiệu lực vào ngày 21 tháng 11 theo kế hoạch.
Nguồn tin: xangdau.net
