Lần này được cho là khác. Năm nay được coi là năm mà ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ đã chứng minh rằng, sau nhiều năm các nhà đầu tư bực bội, cuối cùng họ cũng sẽ bắt đầu thu được lợi nhuận khổng lồ sau khi kiếm một đống tiền.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết một vài tuần trước rằng năm 2018 đang định hình để trở thành một bước ngoặt. "Giá cao hơn và những cải tiến hoạt động đang đưa ngành đá phiến của Mỹ đi đúng hướng để đạt được dòng tiền tự do dương lần đầu tiên trong năm 2018", IEA cho biết.

Ngành này đã thành công trong việc cắt giảm chi phí rất nhiều đến nỗi chúng có thể chuyển thành lợi nhuận, ngay cả với giá dầu giao dịch ở mức khoảng 50 USD mỗi thùng. Sự gia tăng giá dầu trong năm qua được cho là một khoản tiền thưởng bất ngờ, chắc chắn sẽ đẩy các công ty khai thác vào khu vực có lợi nhuận.

Nhưng một báo cáo mới từ Wall Street Journal nhận thấy rằng ngành công nghiệp đá phiến lại một lần nữa không đạt được thành công. Sử dụng dữ liệu từ FactSet, WSJ đã phát hiện ra rằng khoảng 50 nhà sản xuất dầu lớn của Mỹ đã tiêu hơn 2 tỷ USD so với số tiền họ thu được trong quý hai. Tuy các công ty khoan đá phiến đã thành công trong việc giảm chi phí trong thời kỳ thị trường dầu suy thoái bắt đầu vào năm 2014, nhưng số tiền đó phần lớn đã bị tiêu hết.

Hơn nữa, đầu năm ngoái, hoạt động khoan lại rộ lên, đặc biệt là ở Permian, dẫn đến chi phí gia tăng. Nhiều giám đốc điều hành công ty khoan đá phiến đã hứa rằng hiệu quả chi phí là cấu trúc, không thay đổi và sẽ không đảo ngược. Nhưng điều đó bây giờ trông có vẻ quá lạc quan.

Tài chính "đã được cải thiện, nhưng họ không có được nêu ra trong việc kiếm tiền", Todd Heltman, một nhà phân tích năng lượng cao cấp tại công ty đầu tư Neuberger Berman Group LLC, nói với WSJ. "Việc thực hiện được thiết lập ở chỗ nó sẽ mất nhiều thời gian hơn các nhà đầu tư nghĩ rằng họ tạo ra dòng tiền miễn phí và mang lại thu nhập mạnh mẽ hơn."

Pioneer Natural Resources, một công ty khoan dầu hàng đầu ở Texas, thừa nhận rằng chi phí đang tăng nhanh hơn dự kiến. "Chúng tôi đã có một sự gia tăng đáng kể hơn trong vấn đề chi phí so với chúng tôi đã giả định," Timothy Dove, Giám đốc điều hành của Pioneer, nói với các nhà đầu tư. Công ty có chi phí điện cao hơn vì thời tiết nóng ở Texas vào tháng 5 và tháng 6. Chi phí nhân công cũng tiếp tục tăng cao hơn.

Vấn đề ngày càng tồi tệ hơn đối với những nhà sản xuất ở Permian mà đã không hedge giá cho dầu bán ra của họ. Chi phí cao hơn đang tăng tốc do những hạn chế về đường ống dẫn đến chênh lệch giảm trong giá dầu ở Midland vượt 10 USD/thùng so với WTI ở Houston.

Chi phí cho cát, nước, đội ngũ khoan, thiết bị và các dịch vụ khác đều đang tăng lên. WSJ đưa tin rằng hơn một chục công ty đá phiến đã công bố báo cáo thu nhập quý hai của họ rằng họ sẽ phải chi tiêu nhiều hơn để sản xuất cùng một lượng dầu và khí đốt, giảm bớt chỉ đạo sản xuất của năm nay, hoặc không đạt được số liệu sản xuất quý II. WSJ đã chỉ ra Noble Energy, điều chỉnh tăng mức chi tiêu dự kiến ​​của mình cho năm nay, trong khi thừa nhận rằng sản lượng của công ty sẽ thấp hơn mức dự kiến​​.

Mặt trái của điều đó là hoạt động chậm hơn có thể giữ lạm phát chi phí trong tầm kiểm soát, điều mà Timothy Dove của Pioneer đã cố gắng nói với các cổ đông. Sự chậm lại trong việc hoàn tất giếng "không báo trước điềm hay cho việc tăng chi phí khi mức độ hoạt động đang đi xuống”. "Và bạn thấy một số công ty dịch vụ lớn giờ đây nói rằng họ không đưa thêm, ví dụ, đội ngũ fracking vào lưu vực trong khi lợi nhuận không cải thiện nữa so với mức bây giờ."

Sự suy giảm trong hoạt động khoan có thể làm giảm bớt áp lực, ông lập luận. "Và vì vậy tôi nghĩ rằng chúng ta có thể có một tình huống nơi mà nếu chúng ta có thể làm trì trệ giá dầu, chúng ta có thể hạn chế thêm sự gia tăng chi phí dịch vụ cũng như chi phí nói chung trong năm 2019 so với năm nay.

Nhưng đó không phải là điều bù đắp cho chỗ khiếm khuyết cho các công ty mà cũng đang cắt giảm các kế hoạch mở rộng. Và khi đường ống đi vào hoạt động trong vài năm tới, hoạt động khoan sẽ tiếp tục phục hồi trở lại. Các công ty đá phiến sẽ lao vào khai thác thông qua các giếng đã khoan nhưng chưa hoàn tất còn tồn đọng (DUCs), vốn đã bùng nổ trong 18 tháng qua, có khả năng tất cả cùng một lúc.

Tóm lại, lạm phát chi phí mà nhiều người trong ngành đá phiến đã hy vọng giữ không cho tiến lại gần hơn chỉ mới đang bắt đầu.

Nguồn tin: xangdau.net