Ngân hàng Bank of America cảnh báo các nhà đầu tư không nên đuổi theo giá dầu tăng cao nếu giá dầu thô vượt quá 100 đô la một thùng, lập luận rằng giá ở mức đó có xu hướng kích hoạt các biện pháp can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương nhằm hạ nhiệt nền kinh tế.

Ngân hàng cho biết dầu đã là một trong những yếu tố biến động thị trường lớn nhất năm nay. Giá dầu thô đã tăng gần 70% từ đầu năm đến nay, vượt xa các mặt hàng khác, tăng khoảng 41%, và vàng, tăng khoảng 17%. Trong cùng kỳ, chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 2,5%, trong khi bitcoin giảm khoảng 20%.

Theo Bank of America, các đợt tăng giá dầu ở mức độ này hiếm khi không bị kiểm soát trong thời gian dài vì giá năng lượng cao lan tỏa khắp toàn bộ nền kinh tế. Giá dầu tăng cao đẩy giá xăng, vận tải và sản xuất lên, từ đó thắt chặt điều kiện tài chính và làm chậm hoạt động kinh tế.

Ngân hàng này lưu ý rằng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đã giảm mạnh khi giá dầu tăng cao. Trước đây, thị trường đã dự đoán việc cắt giảm lãi suất gần như chắc chắn, nhưng hiện tại xác suất này đã giảm xuống còn khoảng 25%.

Ngân hàng Bank of America đã viện dẫn đợt tăng giá dầu lớn gần đây nhất để làm ví dụ. Trong giai đoạn khủng hoảng tài chính năm 2007 và 2008, giá dầu thô đã tăng vọt từ khoảng 70 đô la một thùng lên gần 140 đô la. Giá dầu đạt đỉnh ngay sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, và trong vòng vài tháng, hệ thống tài chính bắt đầu sụp đổ. Giá cuối cùng đã giảm xuống khoảng 40 đô la một thùng.

Ngân hàng này lập luận rằng rủi ro lớn nhất từ ​​giá dầu cao hiện nay có thể không phải là lạm phát mà là thiệt hại đối với lợi nhuận doanh nghiệp và thị trường tài chính. Các ngân hàng thường đóng vai trò là điểm truyền dẫn giữa thị trường tài chính và nền kinh tế thực, và sự suy yếu của cổ phiếu ngân hàng có thể báo hiệu sự căng thẳng kinh tế rộng hơn.

Do diễn biến đó, Bank of America khuyến nghị nên thận trọng nếu giá dầu vượt quá 100 đô la, đề xuất các nhà đầu tư nên chốt lời thay vì đuổi theo đợt tăng giá.

Công ty này cũng nêu ra một số giao dịch vĩ mô liên quan, bao gồm việc ủng hộ đồng đô la Mỹ trên mức 100 trên chỉ số DXY, mua trái phiếu kho bạc 30 năm có lợi suất trên 5%, và tìm cách mua chỉ số S&P 500 nếu nó giảm xuống dưới 6.600.

Nguồn tin: xangdau.net