Thị trường dầu mỏ đã trải qua một sự "hạ nhiệt" trong mùa hè này khi những gián đoạn nguồn cung toàn cầu giảm bớt vào đúng lúc nhu cầu cũng chậm lại một chút, theo một báo cáo mới từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). Nhưng sự tạm dừng đó chỉ có thể là tạm thời, với con đường phía trước trắc trở hơn nhiều vào cuối năm nay.
Sự gián đoạn nguồn cung vốn đã làm xáo trộn thị trường vào đầu mùa hè này đã giảm bớt phần nào. Cụ thể, Libya đã phục hồi một phần sản xuất, và Saudi Arabia và Nga đã bổ sung nguồn cung mới. Mối quan tâm cấp thiết về tình trạng thiếu hụt nguồn cung không còn thống trị các tiêu đề.
Phía cầu của phương trình cũng đã chậm lại, một diễn biến cũng quan trọng không kém. Trong quý đầu tiên của năm 2018, nhu cầu tăng với tốc độ đáng kinh ngạc 1,8 triệu thùng/ngày. Nhưng đã làm chậm đáng kể chỉ còn 1 triệu thùng/ngày trong quý thứ hai và thứ ba. IEA cho biết một phần lý do cho sự sụt giảm này là số liệu cho quý thứ hai và thứ ba được so sánh với số liệu các năm trước khá cao, điều này khiến cho mức tăng năm nay có vẻ ít ấn tượng hơn. Tại các nước OECD ở châu Âu, nhu cầu trong quý II thực sự giảm so với cùng kỳ năm trước.
Nhưng sự chậm lại của nhu cầu không chỉ đơn giản là có thể ghi vào những đặc tính bằng thống kê. Giá dầu cao hơn - Brent tăng khoảng 45% - đã bắt đầu tác động đến lượng tiêu thụ. Tại Mỹ, tăng trưởng nhu cầu đã giảm một nửa từ quý đầu tiên tới quý 2 năm nay.
Gộp tất cả lại với nhau, chúng ta có một thời gian “hạ nhiệt” trong đó sự cấp thiết về những gián đoạn nguồn cung và áp lực từ nhu cầu tăng vọt đã bình tĩnh một chút.
Về phía yếu tố làm giá có xu hướng đi xuống, cuộc chiến thương mại leo thang có thể dẫn đến “tăng trưởng kinh tế chậm hơn, và do đó nhu cầu dầu ít hơn”. Mặc dù hiện tại, IEA cho biết nhu cầu sẽ trở lại mức mạnh hơn vào năm 2019, và cơ quan này thậm chí còn điều chỉnh nâng dự báo cho tăng trưởng nhu cầu năm tới lên 1,5 triệu thùng/ngày, tăng từ 1,4 triệu thùng/ngày trong báo cáo trước đó. Nhưng cuộc chiến thương mại này có thể làm hỏng kịch bản đó.
Tuy nhiên, thời kỳ "hạ nhiệt" có lẽ chỉ tồn tại ngắn ngủi, IEA cảnh báo, và khi mùa hè đến gần, mọi thứ có thể trở nên nóng hơn nhiều trên thị trường dầu. Lý do chính cho vấn đề phía trước là khả năng mất nguồn cung của Iran do các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ. "Các rủi ro đối với nguồn cung ổn định sẽ gia tăng vào cuối năm nay có thể dẫn đến giá cao hơn", IEA cho biết.
“Khi chúng tôi công bố báo cáo tiếp theo của chúng tôi vào giữa tháng 9, chúng tôi sẽ chỉ còn sáu tuần nữa là tới thời hạn của Mỹ đối với các khách hàng của Iran để ngừng mua dầu”, IEA cảnh báo.
Các ước tính về khả năng gián đoạn cung ở Iran đều đi chệch ra khỏi vấn đề chính, nhưng gần đây chúng đã thu hẹp hơn, với các kịch bản cực đoan (một mặt là hầu như không có tác động nào từ các biện pháp trừng phạt đối với xuất khẩu của Iran; mặt khác là xuất khẩu dầu hướng về mức zero) gần như đã loại bỏ sự ủng hộ cho một số loại kịch bản ôn hòa.
Cụ thể hơn, các dự báo của nhà phân tích đang dàn trải phạm vi chênh lệch từ 700.000 thùng/ngày đến 1 triệu thùng/ngày nguồn cung Iran bị gián đoạn, cỡ đó. Trên thực tế, những con số đó đến từ chính chính phủ Mỹ, như Bloomberg đưa tin, mặc dù có sự đảm bảo từ chính quyền Trump rằng xuất khẩu của Iran càng giảm xuống gần như bằng 0 càng tốt.
Với đá phiến của Mỹ chậm lại, nhu cầu cao hơn, và sự ngừng hoạt động hiện ra từ Venezuela và Iran, áp lực lên thị trường dầu có thể tăng lên vào cuối năm nay.
“Khi các biện pháp trừng phạt dầu đối với Iran có hiệu lực, có lẽ kết hợp với các vấn đề sản xuất ở nơi khác, thì việc duy trì nguồn cung toàn cầu có thể rất khó khăn và sẽ bất lợi cho việc duy trì công suất dự phòng đầy đủ”, IEA kết luận. "Do đó, còn lâu viễn cảnh thị trường mới được bình yên như hiện nay”.
Nguồn tin: xangdau.net
