Có thể sẽ không có sự thay đổi ngay lập tức nào trong chiến lược từ Saudi Arabia, Nga và các đồng minh trong một thỏa thuận cắt giảm sản xuất, trong khi họ đang kiểm tra sức chịu đựng của người tiêu dùng đối với giá dầu cao hơn.
Với việc Mỹ rút khỏi thỏa thuận hạt nhân Iran dự kiến sẽ có một tác động đột biến trong ngắn hạn đối với thị trường dầu mỏ giao ngay, liên minh OPEC/ngoài-OPEC do Nga/Saudi dẫn đầu có thể thấy không cần phải gấp phải sử dụng năng lực dự phòng để thay thế bất kỳ thùng dầu Iran bị mất đi nào.
Nhưng nếu các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với lĩnh vực dầu mỏ của Iran vẫn duy trì và Venezuela cũng sẽ hứng chịu những biện pháp trừng phạt bổ sung của Mỹ trong những tuần tới, nhóm nhà sản xuất này có thể phải nới lỏng mức cắt giảm hoặc gây nguy cơ thắt chặt quá mức thị trường khi mùa tiêu thụ cao điểm hè hiện ra.
Mazen al-Sudairi, người đứng đầu nghiên cứu của Al-Rajhi Capital, nói: “Tôi không mong đợi bất cứ điều gì thay đổi [đối với thỏa thuận OPEC/ngoài OPEC] trong ngắn hạn. "Về lâu dài, nếu Iran không thể tăng sản lượng, nó sẽ có lợi cho liên minh OPEC và Nga để tái phân bổ hạn ngạch."
Người mua dầu của Iran có thời hạn đến ngày 4 tháng 11 để giảm bớt thu mua dầu Iran trước khi lệnh trừng phạt của Mỹ bắt đầu lại.
Hầu hết các nhà phân tích được khảo sát bởi S&P Global Platts dự kiến sẽ có tác động tức thời dưới 200.000 thùng/ngày đối với dầu thô Iran, có thể lên tới 500.000 thùng/ngày sau sáu tháng khi hạn chót gần kề. Nhưng một số người nói rằng sự gián đoạn có thể là gần 1 triệu thùng/ngày.
Sản lượng của Venezuela, đã rơi vào tình trạng giảm mạnh, có thể bị ảnh hưởng hơn nữa nếu Mỹ dùng các biện pháp trừng phạt để phản ứng lại cuộc bầu cử tổng thống ngày 20 tháng 5 sắp tới của Venezuela mà Mỹ chỉ trích là gian lận.
Một nguồn tin dấu tên từ Bộ dầu mỏ Venezuela tuần trước đã nói với Platts rằng chính phủ đang chuẩn bị cho một kịch bản xấu nhất với mức sản lượng giảm 200.000 thùng/ngày vào tháng 12 - mặc dù một số chuyên gia cho rằng mức giảm có thể sâu hơn.
Cuộc họp OPEC tiếp theo vòa ngày 22 tháng 6 tại Vienna để quyết định chính sách sản xuất dầu của nhóm, sau đó một ngày là một cuộc họp với các đối tác không thuộc OPEC.
Thỏa thuận cắt giảm sản lượng, với sự tham gia của 24 nước với mức giảm 1,8 triệu thùng/ngày, dự kiến sẽ hoạt động cho đến hết năm 2018.
Đúng giá, đúng thời điểm
Một số trong số những người thiếu hụt nguồn cung của Iran và Venezuela chắc chắn sẽ được lấp đầy bởi các nhà sản xuất đá phiến Mỹ, những người sẽ tận dụng lợi thế của giá cao hơn trong một thị trường thắt chặt hơn để khoan kahi thác.
Nhưng trong trường hợp một phần lớn thị trường lớn bị siết chặt, Saudi Arabia và một số đồng minh vùng Vịnh của họ trong OPEC có thể sẽ phải tham gia vài, báo hiệu một khả năng kết thúc thỏa thuận cắt giảm sản xuất.
"Vương quốc sẽ làm việc với các nhà sản xuất lớn trong và ngoài OPEC, cũng như những nhà tiêu thụ lớn, để giảm thiểu tác động của bất kỳ sự thiếu hụt nguồn cung có thể có nào", Cơ quan báo chí Saudi Press Agency trích lời một quan chức dầu tên của Bộ Năng lượng cho hay.
Saudi Arabia, nhà sản xuất lớn nhất của OPEC cho đến nay, nắm giữ khoảng 2,18 triệu thùng/ngày của công suất dự phòng, theo ước tính của Cơ quan Năng lượng Quốc tế IEA.
Nhưng Bộ trưởng Năng lượng Saudi, ông Khalid al-Falih, tháng trước đã nói rằng ông không thấy ảnh hưởng gì đến nhu cầu tiêu thụ từ thị trường tăng giá gần đây, và các cải cách cơ cấu đầy tham vọng của quốc gia này theo kế hoạch Vision 2030 của Thái tử Mohammad bin Salman có thể đòi hỏi giá dầu thô cao hơn, cho thấy một nguyên trạng cắt giảm sản xuất trong thời gian này.
Tuần trước, Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF ước tính giá dầu hòa vốn tài chính của Saudi Arabia ở mức gần 88 USD/thùng, và bản thân MBS cho biết việc IPO công ty dầu mỏ quốc gia Aramco sẽ tài trợ cho nhiều cải cách trong Vision 2030 đang chờ đợi một môi trường giá cao hơn.
"Chúng tôi tin rằng giá dầu sẽ tăng cao hơn trong năm nay và cũng tăng cao hơn vào năm 2019, vì vậy chúng tôi đang cố gắng chọn đúng thời điểm" cho IPO, thái tử nói với tạp chí Time tháng trước.
Nhưng các nguồn tin của Saudi đã nói với Platts rằng nước này không phải là không nhìn thấy những rủi ro của việc thị trường nóng lên.
Tamas Varga, một nhà phân tích của hãng môi giới PVM Oil Associates cho biết: “Mặc dù vương quốc thích giá dầu cao hơn trước khi IPO của Aramco và do ngân sách eo hẹp của họ, họ cũng nhận thức được nhu cầu tiêu thụ sẽ bị thiệt hại mà giá cao hơn mang lại”.
Tiềm năng của Nga
Các thành viên OPEC khác cũng đang nắm giữ công suất dự phòng, theo IEA, bao gồm UAE (310.000 thùng/ngày), Iraq (310.000 thùng/ngày) và Kuwait (240.000 thùng/ngày). Tóm lại, IEA ước tính rằng OPEC có khoảng 3,41 triệu thùng/ngày trong công suất dự phòng, được định nghĩa là sản xuất có thể được khai thác trong vòng 90 ngày "và được duy trì trong một thời gian dài."
Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ EIA, xác định năng lực dự trữ thắt chặt hơn, ít lạc quan hơn về năng lực dự phòng của OPEC, ước tính ở mức 1,94 triệu thùng/ngày, cho toàn bộ khu vực Trung Đông.
Đối với Nga, người tham gia lớn ngoài OPEC trong thỏa thuận này, nhà phân tích Alexander Kornilov của ATON cho biết ông dự đoán Nga có thể tăng sản lượng của mình lên khoảng 100.000-150.000 thùng/ngày trong vòng một tháng.
IEA ước tính rằng Nga kiếm được thêm 121 triệu đô la mọt ngày trong doanh thu trong quý đầu tiên của năm 2018 do giá cao hơn.
Kornilov nói: “Tôi nghĩ Nga sẽ rất vui khi thấy giá dầu trên 80 USD/thùng. Có lẽ trong thời gian tới để giảm bớt tình trạng thâm hụt đó, các thành viên trong hiệp định OPEC + có thể quyết định giảm bớt bằng cách nào đó việc cắt giảm sản lượng của họ, nhưng chúng ta phải chờ xem."
Nguồn: xangdau.net/Platts
