Ả Rập Xê Út đang làm một điều có vẻ khó hiểu; họ chi tiêu nhiều hơn, vay nợ nhiều hơn và thúc đẩy các dự án kinh tế khổng lồ, mặc dù giá dầu đang ở mức quá thấp để cân bằng ngân sách.
Theo đề cương ngân sách mới năm 2026 được công bố hôm thứ Ba, Riyadh dự kiến chi 1,3 nghìn tỷ riyal (khoảng 350 tỷ đô la) vào năm tới và duy trì ở mức đó cho đến năm 2027. Mức chi tiêu này sẽ khiến thâm hụt ngân sách khoảng 3,3% GDP vào năm 2026. Nhưng đây là một điểm mà nhiều người ngoài cuộc bỏ qua: ở Ả Rập Xê Út, thâm hụt ngân sách không được coi là một tín hiệu nguy hiểm. Chúng được coi là một công cụ.
Bộ trưởng Tài chính Mohammed Al-Jadaan cho biết thâm hụt ngân sách là một lựa chọn chính sách. Miễn là lợi nhuận từ các khoản đầu tư của vương quốc - du lịch, hậu cần, sản xuất, các sáng kiến AI và nhiều dự án Tầm nhìn 2030 - cao hơn chi phí vay nợ, chính phủ vẫn thoải mái chấp nhận thâm hụt. Mức nợ của Saudi Arabia vẫn ở mức thấp theo tiêu chuẩn toàn cầu, dưới 40% GDP, cho phép họ vay nợ mà không gây lo ngại cho các nhà đầu tư.
Trong khi đó, giá dầu đang bất lợi cho Riyadh. Giá dầu Brent ở mức từ thấp đến trung bình của phạm vi 60 đô la, thấp hơn nhiều so với mức mà các nhà phân tích ước tính Saudi Arabia cần để cân bằng ngân sách. Doanh thu từ dầu mỏ đã phục hồi nhẹ sau giai đoạn khó khăn vào mùa xuân nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm. Đó là lý do tại sao vương quốc này trở thành một trong những nước vay nợ tích cực nhất tại các thị trường mới nổi, huy động được gần 20 tỷ đô la nợ quốc tế trong năm nay.
Đồng thời, các quan chức Saudi Arabia đã âm thầm xem xét lại một số dự án Tầm nhìn 2030 lớn nhất - không hủy bỏ chúng, mà kéo dài thời hạn và thu hẹp phạm vi để tránh nền kinh tế tăng trưởng quá nóng.
Khu vực phi dầu mỏ hiện chiếm hơn một nửa GDP thực tế, và chính phủ kỳ vọng nền kinh tế nói chung sẽ tăng trưởng 4,6% vào năm 2026 và 3,7% vào năm 2027, nhờ du lịch và các ngành công nghiệp mới.
Thông điệp từ Riyadh vẫn như mọi năm: thị trường dầu mỏ không còn quyết định nhịp độ nữa. Vương quốc này dự định tiếp tục chi tiêu, tiếp tục vay nợ và tiếp tục thúc đẩy chuyển đổi kinh tế ngay cả khi giá dầu thô bất lợi.
Nguồn tin: xangdau.net
