Khi giá dầu đạt 55 đô la một thùng vào cuối năm 2025, ngành công nghiệp khoan và hoàn thiện giếng đã đầu hàng. Vài tháng sau, chiến tranh nổ ra ở Iran, và giá dầu WTI vượt qua mốc 100 đô la. Đó là một mốc thời gian mà hoạt động khoan đáng kể nên diễn ra. Tuy nhiên, đó không phải là những gì hiện đang nghe thấy trong ngành. Giá dầu tăng cao đang tràn ngập trên báo chí và trong chính trường, nhưng chúng không được đề cập trong các cuộc trò chuyện hiện có với các công ty thăm dò và khai thác (E&P) và phía dịch vụ.
Chiến tranh chưa bao giờ được họ nhắc đến. Điều đó cũng không xảy ra với các nhà quản lý vận hành mảng khoan, quản lý vận hành mảng khai thác, giám đốc tài chính, kế toán trưởng, người phụ trách đất đai, hay quản lý văn phòng. Không ai đang bàn tán nhiều về sự tăng giá gần đây, chứ đừng nói đến việc hoan nghênh nó. Ngoài việc nghĩ rằng chúng ta nên phòng ngừa rủi ro, phản ứng chủ yếu chỉ là vài lời nói và vài cái nhún vai. Một thái độ kiểu "hãy tận dụng cơ hội khi còn có thể". Phản ứng này có thể khiến người ngoài ngạc nhiên. Một phản ứng im lặng có vẻ hợp lý, thậm chí là thực tế, sau nhiều năm chịu đựng những thăng trầm. Cũng bình thường khi cho rằng khi chiến tranh kết thúc, chúng ta sẽ còn lại một bức tranh cung cầu có thể đã thay đổi phần nào do các cuộc tấn công vào các giàn khoan dầu, nhưng có lẽ không đủ để hỗ trợ một nỗ lực mới nhằm sử dụng lại các giàn khoan vừa mới được đặt xuống.
Rủi ro địa chính trị cũng phổ biến trong hoạt động khoan dầu như rủi ro giếng khô và hỏng hóc máy móc. Phí bảo hiểm chiến tranh chắc chắn rất quan trọng, nhưng không đủ để xây dựng một chương trình phát triển dựa trên đó. Vào tháng 4 năm 2020, chúng ta đã vượt qua đại dịch và một thị trường dầu khí tồi tệ, cộng thêm cuộc khủng hoảng kho chứa khi giá dầu WTI xuống mức âm 37 đô la một thùng. Hai năm sau, vào tháng 3 năm 2022, giá dầu đạt mức cao nhất trong thập kỷ là 130 đô la khi Nga xâm lược Ukraine. Trong chín tháng tiếp theo, Bắc Mỹ đã bổ sung thêm 100 giàn khoan cho đến đầu năm 2023, khi số lượng giàn khoan bắt đầu giảm dần và xu hướng này vẫn chưa bị phá vỡ.
Có lẽ nếu giá dầu chạm mức 120 đô la, sẽ có nhiều cuộc thảo luận hơn. Hoặc quan trọng hơn, nếu giá dầu duy trì ở mức cao 70 đô la trong nhiều tháng liền, chúng ta sẽ thấy điều đó, nhưng với lịch trình khoan dầu trống rỗng và các giàn khoan đang ngừng hoạt động, sẽ cần một điều gì đó mang tính xây dựng, một điều gì đó tương tự như sự chắc chắn. Lợi nhuận nhanh chóng từ chiến tranh sẽ tan biến, và mọi người đều biết điều đó. Và sẽ không ngạc nhiên nếu chính quyền Trump áp giá trần, giống như thời kỳ giá dầu và giá vé máy bay trước đây.
Cho đến nay, không có gì thay đổi đối với ngành đá phiến. Không có sự gia tăng nào trong các yêu cầu chào giá, cũng như không có nhà điều hành nào gọi điện và yêu cầu chỗ trống trong lịch trình khoan dầu của công ty dịch vụ. Đó là bởi vì ngay cả các cuộc tấn công tên lửa cũng không thể phá vỡ sự trì trệ của thị trường dầu mỏ hiện nay. Tình trạng đó cũng xảy ra ở mảng dịch vụ khi hoạt động kinh tế ảm đạm.
Cần hai yếu tố xúc tác xảy ra trước khi thị trường khoan dầu đá phiến thực sự sôi động. Một là sự thay đổi trong cán cân cung cầu, và hai là một cuộc chiến kéo dài, và điều không thể tránh khỏi là chúng là một. Nghĩa là, điều duy nhất hiện nay có thể thay đổi cán cân cung cầu là một cuộc chiến kéo dài. Nhưng điều đó sẽ mất thời gian, và cử tri giữa nhiệm kỳ Mỹ sẽ không đủ kiên nhẫn để chứng kiến một chiến dịch ném bom cứ tiếp diễn mãi không thôi.
Số tiền tăng thêm đổ vào sau chín ngày chiến tranh có thể chỉ được dùng để hoàn thành một vài dự án giếng khoan nhưng chưa hoàn thiện (DUC). Có thể, nhưng kết quả có nhiều khả năng xảy ra hơn là phân phối cho các bên liên quan hơn là các công ty dịch vụ. Các nhà cung cấp vốn có lẽ sẽ không giải phóng nguồn vốn phân bổ trong thời gian ngắn sắp tới. Giá dầu dự báo cũng không điều chỉnh nhiều.
Trừ khi nguồn cung bền vững được tạo ra do các cơ sở dầu mỏ bị hư hại hoặc do hành động phá hoại – như các vụ cháy dầu ở Kuwait do người Iraq tháo chạy gây ra trong Chiến tranh vùng Vịnh năm 1991 – thị trường sẽ một lần nữa định giá lại thùng dầu ở mức cận biên, được cho là ở mức 50 đô la. Nhưng hy vọng là không. Mức giá đó quá thấp, quá dễ làm tăng tốc độ biến động của đường cong hình sin. Đó không phải là nền tảng để xây dựng một công ty. Điều tương tự cũng có thể nói về giá dầu ở mức 90 đô la. Mức giá đó quá cao. Vì lý do đó, và theo nguyên tắc vàng, các công ty thăm dò và khai thác dầu khí sẽ vẫn thận trọng và các công ty dịch vụ sẽ chịu thiệt hại – cho đến khi các lực thị trường tiêu thụ hết lượng dầu dư thừa do nhu cầu, chứ không phải do chiến tranh.
Nguồn tin: xangdau.net
