Nhu cầu dầu toàn cầu có thể thấp hơn một chút trong năm nay so với suy nghĩ trước đây, chịu áp lực bởi tốc độ tiêu thụ yếu hơn ở các thị trường mới nổi.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế IEA đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu cho năm 2019 xuống 90.000 thùng mỗi ngày xuống còn 1,3 triệu thùng mỗi ngày. Cơ quan này cũng điều chỉnh giảm con số nhu cầu năm 2018 của mình xuống 70.000 thùng/ngày còn 1,2 triệu thùng/ngày.
Trong quý đầu tiên, nhu cầu ở Brazil, Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Nigeria và những nơi khác đã giảm xuống khoảng 410.000 thùng/ngày so với IEA dự kiến trước đây. Nhu cầu quý đầu tiên đã tăng 640.000 thùng/ngày so với cùng kỳ năm trước, nhưng lại giảm so với dự báo tăng 1 triệu thùng/ngày của tháng trước. Quan trọng hơn, trong khi nhu cầu ngoài OECD tăng mạnh, thì nhu cầu trong OECD thực sự thu hẹp 300.000 thùng/ngày trong quý đầu tiên, giảm quý thứ hai liên tiếp.
Cơ quan này cho biết sự sụt giảm này có thể là tạm thời, và nhu cầu sẽ phục hồi trong cả năm. Quý đầu tiên có thể được đánh dấu vào một “quý khó khăn thay vì bắt đầu một xu hướng mới”, IEA cho biết.
Nhưng con số nhu cầu thấp hơn rốt cuộc có nghĩa là thị trường dầu mỏ toàn cầu đã dư thừa trong quý đầu tiên khoảng 0,7 triệu thùng/ngày, một con số lớn hơn dự kiến.
“Khi chúng ta đi qua quý 2/2019, trong khi có sự không chắc chắn đáng kể về phía cung, thì có khả năng cao số dư hàm ý sẽ rơi vào tình trạng thâm hụt chỉ định với cùng quy mô”, theo IEA. “Tồn kho trong OECD vào đầu tháng 4 đã giảm trở lại mức nhìn thấy hồi tháng 7 xét về số ngày và các chỉ số tồn kho khác đang chỉ ra cùng một hướng”.
Nhưng cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung có thể làm phức tạp triển vọng khá lạc quan này. OECD ước tính rằng đợt thuế quan năm ngoái đã làm mất một phần tư điểm phần trăm từ GDP ở cả hai quốc gia. Việc tăng thuế mới nhất có thể tăng gấp đôi tác động lên một nửa điểm phần trăm vào năm 2020.
Một đợt áp thuế tiềm ẩn nữa dần hiện ra. Trump đe dọa sẽ áp thuế lên 300 tỷ USD còn lại của hàng nhập khẩu Trung Quốc, điều này có thể xảy ra trong một vài tháng nếu không đạt được thỏa thuận. Nếu điều đó xảy ra, GDP sẽ giảm ba phần tư điểm phần trăm và thương mại toàn cầu sẽ giảm 1 phần trăm. “Không cần phải nói, một sự điều chỉnh giảm như vậy đối với GDP và tăng trưởng thương mại sẽ có tác động tiêu cực đến nhu cầu dầu mỏ”, IEA cảnh báo.
Về phía cung, triển vọng đang “gây khó hiểu”, IEA thừa nhận. Sự suy giảm nhanh chóng ở Venezuela và Iran kết hợp với tình trạng bất ổn ở Libya và sự bùng nổ bất ngờ của các cuộc tấn công ở Bán đảo Ả Rập. Vấn đề ô nhiễm liên quan đến dầu Nga đi qua đường ống Druzhba 1,4 triệu thùng/ngày sẽ được giải quyết “theo đúng trình tự”, nhưng điều đó có thể dẫn đến “sự mất niềm tin vào chất lượng” của dầu mỏ đến từ Nga, từ đó có thể “gia tăng sức ép giá đối với dầu thô chua nặng / vừa”, IEA bổ sung.
Nhìn chung, nguồn cung dầu toàn cầu đã giảm 300.000 thùng/ngày trong tháng 4 xuống còn 99,3 triệu thùng/ngày, “dẫn đầu bởi sự mất mát ở Canada, Kazakhstan, Azerbaijan và Iran”, IEA cho biết. Tuy nhiên, sản lượng tăng ở Brazil, Hoa Kỳ và (đáng ngạc nhiên) ở Libya và Nigeria đã giảm thiểu thiệt hại về nguồn cung.
Một số gián đoạn có liên quan đến việc bảo trì. Vào tháng 6, chẳng hạn, việc bảo trì ở Biển Bắc dự kiến sẽ làm mất một số thùng dầu trong một khoảng thời gian. Tuy nhiên, ngay cả khi các dự án này quay trở lại hoạt động và nguồn cung tăng trở lại, thì “tốc độ tăng trưởng cũng sẽ giảm hơn nữa”, IEA cho biết. “Sự chậm lại trong hoạt động khoan, phân bổ vốn thấp hơn và sự sụt giảm cơ sở nhanh hơn làm củng cố những dự báo tăng trưởng yếu hơn của chúng ta về Mỹ”, theo IEA. “Việc mở rộng tại Canada, trung bình gần 400 ngàn thùng/ngày vào năm ngoái, đã chững lại và dự kiến sẽ giảm thêm nữa ở Biển Bắc”. Chi tiêu cao hơn ở Trung Quốc có thể đảo ngược được những mất mát này, trong khi sản xuất sẽ tăng ở Brazil.
Nói chung, tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC dự kiến sẽ đạt 1,9 triệu thùng/ngày trong năm nay, giảm từ 2,8 triệu thùng/ngày của năm 2018.
Giá chủ yếu đang giao dịch ở mức tương tự như một tháng trước, nhưng một sự thay đổi đáng chú ý là sự sự dịch chuyển trong đường cong tương lai. Đường cong bù hoãn bán (backwardation) dốc hơn – tức là các hợp đồng ngắn hạn giao dịch ở mức giá cao hơn so với hợp đồng tương lai dài hạn hơn - cho thấy sự thắt chặt trên thị trường. Như IEA lưu ý, hợp đồng tương lai dầu front-month đang giao dịch cao hơn 3 USD/thùng so với hợp đồng hết hạn sáu tháng.
Kết quả cuối cùng là thị trường dầu mỏ đang phát “các tín hiệu trái chiều”, theo IEA. Nhu cầu yếu hơn kết hợp với những gián đoạn cung và tăng trưởng sản xuất chậm lại nhưng vẫn đáng kể - nó vẽ ra một bức tranh gây khó hiểu, nơi mà thị trường đang thắt chặt, nhưng không quá mức.
Nguồn tin: xangdau.net
