Trung Quốc đóng vai trò lớn trong việc hỗ trợ giá dầu năm 2025 khi nước này đẩy nhanh việc tích trữ dầu thô và tiêu thụ một phần nguồn cung bổ sung mà các nhà sản xuất đưa ra thị trường.
Mặc dù việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ đã được nới lỏng, nguồn cung từ châu Mỹ tăng mạnh, và dòng chảy liên tục của các thùng dầu bị trừng phạt từ Iran, Nga và Venezuela trong phần lớn năm 2025, giá dầu vẫn không sụp đổ.
Giá dầu thô quốc tế ổn định ở mức khoảng 60 đô la một thùng, mức giá mà Trung Quốc dường như cho là đủ rẻ để mua nhiều dầu thô hơn mức cần thiết ngay lập tức và dự trữ chúng trong kho thương mại hoặc chiến lược.
Năm ngoái, Trung Quốc đã tăng nhập khẩu dầu thô lên mức cao kỷ lục hàng năm. Lượng nhập khẩu kỷ lục này diễn ra bất chấp nhu cầu nhiên liệu vận tải yếu và những khó khăn trên một số mặt trận của nền kinh tế Trung Quốc trong bối cảnh chính sách thuế quan của Mỹ liên tục thay đổi và thị trường toàn cầu hỗn loạn, bao gồm thị trường hàng hóa, vốn phản ứng với nhiều điểm nóng địa chính trị.
Trong tương lai, Trung Quốc có thể tích trữ nhiều hơn nữa và có thể tiếp tục tích lũy dầu thô trong các kho chứa để cố gắng tự bảo vệ mình khỏi những biến động thị trường và địa chính trị hơn nữa với một Tổng thống Mỹ thất thường và chính sách đối ngoại và thương mại không chắc chắn của Mỹ.
Tốc độ tích trữ kho chứa của Trung Quốc phần lớn sẽ phụ thuộc vào giá dầu. Dữ liệu được tổng hợp từ số liệu nhập khẩu và lọc dầu chính thức trong những năm gần đây cho thấy Bắc Kinh có một mức giá nhất định – khoảng 70-80 đô la Mỹ/thùng – vượt trên mức đó thì họ sẽ giảm tốc độ tích trữ dầu thô.
Nhưng với giá dầu ở mức 60 đô la Mỹ, và giá bán chính thức của dầu thô Trung Đông giảm so với các chuẩn trong khu vực, Trung Quốc không ngần ngại mua nhiều dầu thô hơn so với con số nhu cầu dầu mỏ trước mắt.
Lượng dự trữ dầu của Trung Quốc đạt mức cao nhất nhiều năm vào tháng 12
Ước tính vào tháng 12 năm 2025, Trung Quốc đã tích trữ lượng dầu thô cao nhất trong một tháng kể từ tháng 6 năm 2020, khi đại dịch COVID và các biện pháp phong tỏa ảnh hưởng đến nhu cầu dầu và làm giá dầu giảm mạnh.
Không giống như Mỹ, Trung Quốc không báo cáo lượng tồn kho. Các nhà phân tích đang xem xét tổng nguồn cung (sản lượng trong nước cộng với nhập khẩu) và công suất tại các nhà máy lọc dầu được sử dụng để ước tính lượng dầu thô được đưa vào kho dự trữ chiến lược hoặc thương mại và lượng dầu được xử lý thành nhiên liệu.
Sự chênh lệch giữa tổng nguồn cung và sản lượng lọc dầu thường được coi là đã được đưa vào kho dự trữ. Con số này đã tăng vọt lên mức dự trữ 2,67 triệu thùng/ngày trong tháng 12, so với 1,88 triệu thùng/ngày trong tháng 11, theo dữ liệu chính thức do nhà báo Clyde Russell của Reuters phân tích.
Tháng 12 là đỉnh điểm của một xu hướng bắt đầu từ tháng 3 và tháng 4 năm 2025, khi Trung Quốc đẩy nhanh việc dự trữ dầu thô. Quan điểm về việc Trung Quốc gia tăng khối lượng dự trữ này được củng cố bởi thực tế là nhu cầu dầu mỏ tức thời của Trung Quốc vẫn yếu trong khi nhập khẩu tiếp tục tăng.
Nhập khẩu dầu thô vào Trung Quốc năm ngoái đạt mức cao nhất từ trước đến nay, lên tới 11,55 triệu thùng/ngày, tăng 4,4% so với năm 2024, dữ liệu chính thức của Trung Quốc cho thấy hồi đầu tháng này.
Tổng lượng dự trữ tháng 12 cũng đạt mức cao kỷ lục, trung bình 13,18 triệu thùng/ngày.
Kể từ tháng 4 năm 2025, việc Trung Quốc tích trữ dầu thô đã hỗ trợ giá dầu quốc tế ở mức 60-70 đô la/thùng, bất chấp chiến tranh thương mại, lo ngại về nền kinh tế và nguồn cung tăng vọt từ cả các nước xuất khẩu OPEC+ và ngoài OPEC+.
Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cũng nhận thấy việc Trung Quốc tích trữ dầu đang hỗ trợ giá dầu. EIA ước tính lượng tồn kho dầu thô ở Trung Quốc đã tăng khoảng 900.000 thùng/ngày từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025, “về cơ bản đóng vai trò là nguồn cầu bằng cách loại bỏ dầu khỏi thị trường toàn cầu”.
Việc Trung Quốc tích trữ dầu thô sẽ là động lực chính của thị trường năm 2026
Trong thời gian tới, việc Trung Quốc tích trữ dầu thô sẽ là một trong những động lực hàng đầu của thị trường dầu mỏ năm nay, cùng với địa chính trị và nguồn cung bị trừng phạt, xu hướng cung cấp dầu thô của Mỹ và các động thái của OPEC+, theo Kpler.
“Việc Trung Quốc tích trữ dầu là trụ cột quan trọng của nhu cầu dầu mỏ trong năm 2025 và sẽ tiếp tục là yếu tố ổn định chủ chốt trong năm 2026,” theo nhận định của Homayoun Falakshahi thuộc Kpler.
Những bất ổn xung quanh lượng dầu bị cấm vận, đặc biệt là trong nửa cuối năm 2025, là một phần nguyên nhân dẫn đến việc Trung Quốc gia tăng tích trữ dầu thô năm ngoái. Nhưng theo Kpler, các yếu tố khác cũng đóng vai trò quan trọng, bao gồm việc đưa vào sử dụng thêm 32 triệu thùng dầu dự trữ, việc mua vào với giá thấp và các chỉ thị của chính phủ về việc bổ sung dự trữ chiến lược.
Năm nay, Trung Quốc dự kiến sẽ mở rộng thêm 94 triệu thùng dầu dự trữ trên đất liền và “việc tích trữ có thể lặp lại tốc độ của năm 2025 và thậm chí có thể tăng tốc,” Kpler dự đoán.
Nếu tỷ lệ sử dụng kho dự trữ tăng lên khoảng 60%, Trung Quốc có thể tích trữ thêm tới 170 triệu thùng dầu thô trong năm 2026, tương đương với gần 500.000 thùng/ngày trong cả năm. Điều này sẽ giúp hấp thụ một phần lớn lượng dầu dư thừa 1,8 triệu thùng/ngày mà Kpler dự báo cho năm nay.
Việc Trung Quốc tích trữ có thể tạo ra một mức giá sàn. Trong bối cảnh những bất ổn xung quanh nguồn cung dầu thô nặng có hàm lượng lưu huỳnh cao từ Venezuela, việc tích trữ sẽ trở nên chiến lược hơn nữa trong năm nay, theo Kpler.
“Trung Quốc có thể không thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu theo nghĩa truyền thống, nhưng vào năm 2026, nước này một lần nữa có thể đóng vai trò là bộ giảm xóc cho thị trường dầu mỏ”, Kpler cho biết.
Nguồn tin: xangdau.net
