Trung Quốc đã tăng đáng kể lượng dự trữ dầu thô trong năm nay. Khối lượng nhập khẩu dầu thô vào quốc gia nhập khẩu lớn nhất thế giới này vẫn tương đối mạnh bất chấp nhu cầu ảm đạm và nhu cầu nhiên liệu vận tải đường bộ sắp đạt đỉnh.
Việc Trung Quốc tích trữ dầu thô đã hỗ trợ giá dầu quốc tế lên mức 60-70 USD/thùng, bất chấp chiến tranh thương mại, lo ngại về kinh tế và nguồn cung tăng vọt từ cả các nước xuất khẩu OPEC+ và ngoài OPEC+.
Tuy nhiên, việc hỗ trợ giá dầu khó có thể là động lực để Trung Quốc tích trữ dầu thô.
Việc tích trữ này đã được thị trường, các nhà điều hành trong ngành và các nhà phân tích nhận thấy, và họ đã đưa ra một số lý do giải thích tại sao quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới này lại mua nhiều dầu thô hơn mức tiêu thụ hiện tại.
Trung Quốc tăng cường tích trữ dầu thô
Không giống như Hoa Kỳ, Trung Quốc không công bố lượng dự trữ. Các nhà phân tích đang xem xét tổng nguồn cung (sản lượng trong nước cộng với nhập khẩu) và công suất của nhà máy lọc dầu để ước tính lượng dầu thô được đưa vào kho dự trữ chiến lược hoặc thương mại và lượng dầu thô được xử lý thành nhiên liệu.
Sau khởi đầu một năm chậm chạp, Trung Quốc đã bắt đầu tăng cường nhập khẩu dầu thô vào tháng 3-4 và duy trì mức nhập khẩu cao kể từ đó. Theo các nhà phân tích, động lực chính là việc tích trữ dầu thô, chứ không phải là sự phục hồi mạnh mẽ về nhu cầu.
Lượng mua dầu tăng cao của Trung Quốc đã hỗ trợ giá dầu bất chấp việc OPEC+ tăng sản lượng và những lo ngại dai dẳng về tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong bối cảnh các chính sách thương mại và thuế quan không nhất quán của Mỹ.
Từ tháng 3 trở đi, "chúng tôi bắt đầu chứng kiến tốc độ tích trữ rất ấn tượng, gần một triệu thùng mỗi ngày", Frederic Lasserre, Giám đốc Nghiên cứu và Phân tích toàn cầu của Gunvor, công ty giao dịch hàng hóa khổng lồ, phát biểu tại hội nghị APPEC 2025 ở Singapore vào tháng trước.
Theo Lasserre, Trung Quốc sẽ tiếp tục tích trữ dầu thô trong các kho dự trữ chiến lược và thương mại cho đến tận năm 2026. Tỷ lệ nạp đầy đạt khoảng 60%, điều này cho thấy Trung Quốc có dư địa để tích trữ thêm kho dự trữ, Lasserre cho biết.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết tuần trước rằng việc Trung Quốc tích trữ đáng kể trong năm nay được hỗ trợ bởi Luật Năng lượng mới, được ban hành vào tháng 1 năm 2025, nhằm cải thiện an ninh năng lượng của nước này.
“Với khả năng lưu trữ hạn chế tại các kho dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR) của quốc gia, các công ty dầu mỏ hiện được yêu cầu tăng lượng dầu dự trữ tại các cơ sở lưu trữ thương mại của riêng họ, trên thực tế định vị các công ty tư nhân là đối tác lưu trữ chiến lược dài hạn của chính phủ”, Toril Bosoni, Trưởng phòng Công nghiệp và Thị trường Dầu mỏ tại IEA, đã viết trong một bài bình luận về tình trạng dư thừa dầu mỏ toàn cầu.
Trung Quốc có tiềm lực để xây dựng thêm kho dự trữ và cũng đang mở rộng năng lực lưu trữ dầu thô, dự kiến sẽ xây dựng 11 kho dự trữ mới trong hai năm tới.
Động cơ tích trữ dầu thô của Trung Quốc
Các nhà phân tích đã chỉ ra một số yếu tố thúc đẩy việc tích trữ dầu thô gia tăng của Trung Quốc.
Đầu năm nay, giá dầu giảm và bất ổn cao về thương mại, địa chính trị, và xung đột thương mại với Hoa Kỳ đã thúc đẩy Trung Quốc đẩy nhanh việc bổ sung kho dự trữ.
Việc tích trữ hàng tháng ồ ạt bắt đầu vào tháng 4, do bất ổn và giá dầu thấp hơn đã thúc đẩy các công ty lớn của Trung Quốc tích trữ mạnh mẽ, trong khi nhập khẩu dầu thô bị trừng phạt vẫn ở mức gần kỷ lục, Emma Li, nhà phân tích thị trường hàng đầu tại Vortexa, cho biết vào đầu tháng 5.
Trung Quốc cũng đang tích trữ dầu thô từ các nước xuất khẩu bị trừng phạt là Nga và Iran. Dầu thô này rẻ hơn vì được chào bán với mức chiết khấu cho một số ít người sẵn sàng mua, trong đó Trung Quốc là nước mua lớn nhất. Bắc Kinh đã mua dầu thô với giá rẻ nhất có thể trong bối cảnh bất ổn về chế độ trừng phạt của Mỹ đối với Iran và Nga.
Giá dầu thô rẻ hơn và giá dầu thấp hơn so với mức của năm ngoái là những động lực kinh tế thúc đẩy Trung Quốc tăng cường tích trữ dầu thô.
An ninh năng lượng cũng là một trong những lý do hàng đầu khiến Trung Quốc quan tâm đến việc tăng cường dự trữ dầu thô.
Trong những tháng gần đây, nhiều giả thuyết khác về việc tích trữ dầu thô của Trung Quốc đã xuất hiện, Robin Mills, giám đốc điều hành của công ty tư vấn Qamar Energy, viết trên tờ The National tuần này.
Một trong hai giả thuyết kỳ quặc hơn, theo Mills, là Trung Quốc đang chuẩn bị đối phó với một cuộc xung đột nào đó, một lệnh cấm vận dầu mỏ hoặc nguồn cung bị gián đoạn thông qua các tuyến đường chính từ Trung Đông đến châu Á.
Ngoài ra còn có giả thuyết cho rằng Trung Quốc có thể đang chuẩn bị cho một cuộc xâm lược Đài Loan sắp xảy ra. Lý Trần Sim thuộc Đại học Khalifa đã đưa ra giả thuyết này như một "thuyết âm mưu" tại hội thảo Câu lạc bộ Năng lượng DMCC ở Dubai tuần trước.
Theo Mills của Qamar Energy, "một cuộc xâm lược hòn đảo này dường như rất khó xảy ra trong thời gian tới".
Đối với kho dự trữ của Trung Quốc, mức tăng trưởng dường như đã chững lại, Emma Li của Vortexa cho biết trong một bài phân tích tháng trước.
Phần lớn mức tăng trưởng tiêu biểu trong nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc đến từ việc tích trữ hơn là tiêu thụ thực tế, với nhu cầu lọc dầu cơ bản nhìn chung không thay đổi - hoặc thậm chí yếu hơn trong một số tháng - so với năm ngoái, khi không có lệnh dự trữ dầu thô (SPR), theo Li.
Tuy nhiên, sản lượng tại các nhà máy lọc dầu nhà nước dường như đã chững lại trong quý 3, trong khi lượng tồn kho tại Sơn Đông, nơi có các nhà máy lọc dầu "teapot" độc lập, tiếp tục tăng nhờ nguồn cung ổn định từ Iran, theo dữ liệu từ Vortexa.
Cho đến khi các kho chứa mới tại Trung Quốc được xây dựng vào năm tới, dư địa cho việc tích trữ kho dự trữ có thể bị hạn chế.
"Tóm lại: Tăng trưởng dự trữ dầu thô của Trung Quốc dường như sẽ chững lại, khiến nhập khẩu phụ thuộc nhiều hơn vào xu hướng nhu cầu cơ bản thay vì vào các kho chứa trong những tháng tới", ông Li nói.
Nguồn tin: xangdau.net
