Thị trường dầu thô giảm sâu: Áp lực đáo hạn hợp đồng kỳ hạn ngắn và tâm lý hạ nhiệt phụ phí rủi ro địa chính trị
Giá dầu thô trên thị trường giao dịch hàng hóa quốc tế chịu áp lực điều chỉnh mạnh, lùi về mức thấp nhất trong hơn một tuần qua. Xu hướng lao dốc được thúc đẩy bởi tâm lý kỳ vọng của các nhà đầu tư vào tiến trình đàm phán ngoại giao bên lề Kỳ họp Đại hội đồng Liên Hợp Quốc (UNGA), cùng sự phục hồi một phần nguồn cung xuất khẩu từ Saudi Arabia.
Tình hình giao dịch và cơ cấu giá kỳ hạn
Dầu Brent (kỳ hạn tháng 11/2026 - CBX26): Giao dịch trên sàn ICE/EU giảm 2,10 USD/thùng (-2,02%), lùi về mức 101,77 USD/thùng tại thời điểm 03:00 CT, nối tiếp đà giảm 0,91% từ phiên cuối tuần trước.
Dầu WTI (kỳ hạn tháng 10/2026 - CLV26): Sắp đáo hạn vào thứ Ba trên sàn NYMEX, giảm 2,11 USD/thùng (-2,10%), xuống mức 98,19 USD/thùng tại thời điểm 02:56 CT, sau khi đã ghi nhận mức giảm 1,58% ở phiên liền trước.
Theo ông Tim Waterer, Chuyên gia phân tích thị trường trưởng tại KCM Trade, phụ phí rủi ro (risk premium) đang được giải tỏa khỏi giá dầu nhờ kỳ vọng vào giải pháp hạ nhiệt căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran thông qua con đường ngoại giao trong tuần này.
Bên cạnh đó, đại diện một đơn vị môi giới tại Singapore nhận định, hợp đồng WTI đã xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 100 USD/thùng trong bối cảnh các nhà đầu tư tiến hành đảo vị thế (rollover) từ hợp đồng tháng 10 sang hợp đồng tháng 11 trước thời điểm đáo hạn.
Yếu tố địa chính trị và biến động dòng luồng xuất khẩu
Mặc dù xuất hiện tín hiệu đối thoại—bao gồm việc Tổng thống Mỹ Donald Trump ngỏ ý sẵn sàng gặp Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian tại New York, cũng như thông tin Iran gửi điều kiện tái đàm phán qua các bên trung gian (theo ông Mohsen Rezaei, Quan chức an ninh Iran)—tình hình thực địa vẫn ghi nhận nhiều biến số rủi ro:
Tình hình giao tranh: Lực lượng Houthi tại Yemen xác nhận đã sử dụng tên lửa và UAV tấn công các mục tiêu tại Riyadh và hạ tầng của Saudi Aramco tại Yanbu (trung tâm xuất khẩu dầu mút phía Tây). Trong khi đó, người phát ngôn Hossein Mohebbi của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cảnh báo sẽ sử dụng vũ khí mới nếu Mỹ mở cuộc tấn công mới.
Tác động của Trung Quốc: Phía Trung Quốc đã đưa ra đề nghị phía Iran kiềm chế lực lượng Houthi sau khi nhận được sự kêu gọi từ Saudi Arabia.
Điều tiết dòng lưu chuyển hàng hải (Oil Flows): Sự cố trên tuyến đường ống Đông - Tây của Saudi Aramco do các cuộc tấn công buộc tập đoàn này phải dịch chuyển phương thức vận tải, tăng cường lượng hàng quá cảnh qua eo biển Hormuz. Theo dữ liệu từ JPMorgan (báo cáo ngày 18/09):
Tổng lượng dầu lưu chuyển qua khu vực Trung Đông duy trì trung bình 17,1 triệu thùng/ngày (bpd) trong 10 ngày qua, chỉ thấp hơn 6,1 triệu bpd so với mức trung bình năm 2025.
Sản lượng dầu vận chuyển của Saudi Arabia qua eo biển Hormuz đạt trung bình 2,9 triệu bpd trong 6 ngày gần nhất, tăng vọt so với mức 700.000 bpd trong tháng 8.
GÓC NHÌN PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Dầu Brent: Đã vi phạm ngưỡng hỗ trợ 103,00 USD/thùng và đang lùi sâu kiểm định vùng hỗ trợ kỹ thuật cứng 100,00 – 101,00 USD/thùng.
Hỗ trợ kỹ thuật: 100,00 – 100,50 USD/thùng.
Kháng cự ngắn hạn: 103,00 – 103,50 USD/thùng.
Dầu WTI: Đã phá vỡ chốt chặn tâm lý 100,00 USD/thùng. Áp lực bán thanh khoản hợp đồng cận đáo hạn (CLV26) đẩy giá áp sát dải hỗ trợ 97,50 – 98,00 USD/thùng.
Hỗ trợ kỹ thuật: 96,50 – 97,50 USD/thùng.
Kháng cự ngắn hạn: 99,50 – 100,00 USD/thùng.
DỰ BÁO XU HƯỚNG PHIÊN GIAO DỊCH (CHIỀU/TỐI 21/09/2026)
Tâm lý thị trường (Market Sentiment): Quản trị rủi ro và xả vị thế chiếm ưu thế (Bearish Momentum) do hiệu ứng đáo hạn hợp đồng WTI Oct '26 và tâm lý chờ đợi diễn biến tại UNGA.
Kịch bản cơ sở (Base Case): WTI (hợp đồng Oct '26) giằng co tiêu cực trong dải 97,50 – 99,00 USD/thùng; Brent bám sát trục 101,00 – 102,50 USD/thùng.
Hỗ trợ then chốt: Phe Mua (Long) cần giữ vững mốc 96,50 USD (WTI) để tránh làn sóng bán tháo kỹ thuật mở rộng sang hợp đồng kỳ hạn kế tiếp (Nov '26).
Rủi ro đảo chiều (Upside Risk): Tuyên bố đe dọa mới từ IRGC hoặc các va chạm thực địa đột xuất tại Biển Đỏ có thể kích hoạt đợt Mua bù vị thế (Short Covering) ngắn hạn.