Các công ty dịch vụ mỏ dầu đã phải đối mặt với những thách thức trong hoạt động kinh doanh OFS cốt lõi của họ do thị trường suy giảm ở Mỹ và trên toàn thế giới. Giá thấp trong phần lớn thập kỷ qua và hiệu suất tăng đã khiến số lượng giàn khoan giảm mạnh, đồng thời khiến một số công ty phải tìm kiếm những hướng đi mới cho doanh thu và lợi nhuận. Các công ty như Schlumberger (NYSE: SLB) và Halliburton đang chuyển hướng khỏi việc cho thuê thiết bị và nhân lực trong các dịch vụ cốt lõi liên quan đến dầu khí truyền thống, sang các nguồn doanh thu từ dịch vụ kỹ thuật số theo hình thức trả phí định kỳ dựa vào AI. Các công ty này cũng đang tận dụng chuyên môn của mình trong việc thực hiện các hoạt động từ xa vào việc cung cấp điện và xây dựng Trung tâm dữ liệu.
Một báo cáo do Fortune Business Insights công bố đã nhận định về triển vọng tăng trưởng của ngành này:
“Sự chuyển dịch nhanh chóng sang chuyển đổi số trong các ngành đang thúc đẩy nhu cầu về trung tâm dữ liệu. Các tổ chức đang ngày càng áp dụng các dịch vụ đám mây vì tính linh hoạt, khả năng mở rộng và hiệu quả chi phí. Sự phát triển của điện toán đám mây, bao gồm đám mây riêng, công cộng và đám mây lai, đang thúc đẩy đáng kể các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu.”
Ví dụ: SLB đã chọn tận dụng kinh nghiệm rộng của mình với các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô để hỗ trợ phần mềm đám mây của họ trong việc xây dựng các trung tâm dữ liệu. Trong báo cáo hội nghị hàng quý với các nhà phân tích, ban quản lý đã tiết lộ rằng doanh thu từ phân khúc Giải pháp Trung tâm Dữ liệu của họ đã tăng tốc nhanh chóng và đạt tổng cộng 331 triệu đô la trong quý. Tổng Giám đốc điều hành SLB, Olivier Le Peuch, đã bình luận về vấn đề này trong cuộc họp:
“Rõ ràng điều này không phải do khách hàng dầu khí thúc đẩy. Mà là do các đối tác siêu quy mô của chúng tôi, những người đã liên hệ với chúng tôi để giúp họ ứng phó với sự bùng nổ của AI và sự phát triển của trung tâm dữ liệu.”
Hơn nữa, con số này thể hiện mức tăng 140% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu bạn là giám đốc điều hành OFS và bạn có một phân khúc tăng trưởng với tốc độ đó, bạn đương nhiên sẽ cam kết nguồn lực cho sự tăng trưởng hơn nữa. Và, xét trong bối cảnh tổng thị trường mục tiêu TAM trong không gian này được hiển thị trong biểu đồ trên cho đến năm 2032, vẫn còn rất nhiều dư địa để tiếp tục tăng trưởng.
Vẫn tập trung vào cách SLB đã nắm bắt chuyển đổi số, công ty lưu ý rằng việc tái tổ chức gần đây đã biến các bộ phận Giải pháp Kỹ thuật số thành một đơn vị báo cáo riêng biệt trên bảng cân đối kế toán. Giải pháp Kỹ thuật số của SLB bao gồm Nền tảng & Ứng dụng, Vận hành Kỹ thuật số, Khám phá Kỹ thuật số và Dịch vụ Chuyên nghiệp. Công ty lưu ý rằng Kỹ thuật số hiện đang tạo ra doanh thu với tốc độ 2,4 tỷ đô la hàng năm với biên lợi nhuận hiện tại là 32,7% và tầm nhìn lên tới 35%. SLB có kế hoạch tích hợp các dịch vụ kỹ thuật số và dịch vụ trả phí định kỳ trên toàn bộ bộ dịch vụ của mình. Giám đốc điều hành Le Peuch đã thảo luận chi tiết về việc cuối cùng doanh thu từ Kỹ thuật số sẽ vượt trội hơn doanh thu từ các dịch vụ dầu khí cốt lõi của họ như thế nào.
“Kỹ thuật số sẽ vượt trội hơn dịch vụ cốt lõi bởi vì nguyên tắc mà chúng tôi đặt ra ở đây về cơ bản là đối với mọi dịch vụ chúng tôi cung cấp, đối với mọi giếng dầu chúng tôi tiếp cận, đối với mọi thiết bị chúng tôi cung cấp, chúng tôi sẽ dần dần bổ sung các tòa nhà trên nền tảng của mình và kết nối với Trung tâm Hiệu suất Trực tiếp, sẽ bổ sung một bộ dịch vụ Kỹ thuật số và nâng cao dịch vụ này nhằm nâng cao hoạt động, hiệu suất và tạo ra sự khác biệt, đồng thời giúp khách hàng tạo ra nhiều giá trị hơn.”
Halleburton đã áp dụng một cách tiếp cận khác để tiếp cận thị trường Trung tâm Dữ liệu. Tận dụng vị thế là công ty khai thác khí đá phiến lớn nhất Bắc Mỹ, công ty đã thành lập một liên doanh với VoltaGrid, một nhà cung cấp “lưới điện siêu nhỏ” chạy bằng khí đốt. Jeff Miller, Giám đốc điều hành của Halliburton, đã lưu ý về sự hợp lực của hai công ty trong thông cáo báo chí:
“Thông qua liên doanh này, Halliburton sẽ tận dụng dấu ấn hoạt động toàn cầu, cơ sở hạ tầng địa phương và chuyên môn quản lý khu vực của mình, trong khi VoltaGrid sẽ đóng góp khả năng thiết kế kỹ thuật, đổi mới công nghệ và mua sắm độc quyền của mình. Hai công ty dự kiến sẽ cùng nhau cung cấp các giải pháp phát điện phân tán trọn gói, phù hợp với nhu cầu của các trung tâm dữ liệu khu vực dựa trên một nền tảng đã được chứng minh.”
Lưới điện siêu nhỏ đang ngày càng được ưa chuộng do cơ sở hạ tầng hỗ trợ sự phát triển nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu gần như không tồn tại. Nếu bạn đến nhà cung cấp điện lưới gần nhà và yêu cầu đấu nối, bạn sẽ được yêu cầu quay lại sau khoảng 5-6 năm. Hoặc lâu hơn. Điều này rõ ràng không hiệu quả với các công ty siêu quy mô như Microsoft (NYSE:MSFT) hay Amazon (NYSE:AMZN) đang mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu để đáp ứng nhu cầu nội bộ về cung cấp dịch vụ lưu trữ AI hỗ trợ đám mây. Theo quan điểm đó, tương lai có vẻ khá tươi sáng cho các công ty đề xuất lấp khoảng cách giữa tổng nhu cầu điện năng và khả năng cung cấp của lưới điện đã lắp đặt.
Nếu bạn chưa quen với những thay đổi đang diễn ra trong ngành công nghiệp khai thác khí đá phiến, hãy để tôi giải thích đôi lời. Cho đến vài năm trước, động cơ diesel Tier II là nguồn điện cho hầu hết các máy bơm khai thác khí đá phiến. Có hai lý do thúc đẩy ngành công nghiệp này chuyển sang công nghệ Pha trộn Khí Động DBG Tier IV. Dầu diesel đắt tiền và tạo ra nhiều khí thải độc hại. Động cơ DGB Tier IV cho phép trộn khí từ mỏ với dầu diesel để giảm lượng khí thải và tiết kiệm tiền. Khi bạn nhận ra rằng một đội máy bơm thủy lực có thể sử dụng 7-10 mm gallon dầu diesel mỗi năm, bạn có thể thấy có một lợi thế lớn khi chuyển sang động cơ DGB. Hiện tại, hầu hết các đội máy Tier II đã được loại bỏ và DGB Tier IV hiện là tiêu chuẩn. Nhưng bước cuối cùng trong quá trình phát triển của máy bơm thủy lực vẫn đang được tiến hành.
Nếu bạn nghĩ rằng việc giảm khí thải, tiết kiệm chi phí và tăng công suất - động cơ điện có thể cung cấp gần gấp đôi mã lực so với động cơ Tier II, thì một bước xa hơn, bạn có thể thấy thiết bị hoàn toàn bằng điện sẽ thậm chí còn hiệu quả hơn. Đó là hướng đi mà ngành công nghiệp hiện đang hướng tới. Halliburton hiện có hơn một nửa số máy bơm thủy lực là loại chạy hoàn toàn bằng điện - "đội Zeus", và có nhu cầu thường xuyên về hỗ trợ lưới điện siêu nhỏ.
Liên doanh này khá mới giữa Halliburton và VoltaGrid, nhưng với 20% cổ phần của Halliburton, doanh thu và lợi nhuận sẽ bắt đầu đạt mức lợi nhuận ròng trong các quý tới. Halliburton cũng sẽ Đối tác của VoltaGrid trong các dự án quốc tế. Jeff Miller đã chia sẻ về kỳ vọng của họ đối với quan hệ đối tác trong cuộc họp:
“Chúng tôi đã ký thỏa thuận với VoltaGrid để trở thành đối tác quốc tế của họ trong việc cung cấp các giải pháp điện phân tán cho các trung tâm dữ liệu bên ngoài Bắc Mỹ. Thông qua thỏa thuận này, chúng tôi sẽ kết hợp phạm vi hoạt động toàn cầu, năng lực thiết kế, sản xuất và vận hành của Halliburton với năng lực điện được phân phối của VoltaGrid để cung cấp điện năng đáng tin cậy ở quy mô lớn. Tôi kỳ vọng đây sẽ là cơ hội tăng trưởng dài hạn quan trọng cho cả VoltaGrid và Halliburton.”
Kết luận
Các công ty dịch vụ dầu khí lớn đã phải thích ứng với môi trường vĩ mô thay đổi đối với các dịch vụ của họ. Mô hình cũ dựa vào doanh thu cho thuê, bán thiết bị và hỗ trợ kỹ thuật đang nhường chỗ cho việc tìm kiếm khách hàng mới bên ngoài ngành dầu khí cho chuyên môn vận hành từ xa của họ. Ngoài ra, trọng tâm cốt lõi của họ đối với khách hàng dầu khí là tích hợp cơ sở hạ tầng AI kỹ thuật số trên toàn bộ nền tảng của họ. Phần lớn điều này được tiếp thị thông qua mô hình đăng ký, khuyến khích khách hàng xây dựng mối quan hệ làm việc lâu dài.
Những dấu hiệu ban đầu cho thấy những động thái chuyển sang cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và doanh thu trả phí định kỳ này sẽ giúp tăng lợi nhuận. SLB đã lưu ý trong cuộc họp hội nghị gần đây rằng mảng Giải pháp Kỹ thuật số của họ đang tạo ra biên lợi nhuận EBITDA là 32%, với mức tăng trưởng dự kiến lên 35% trong quý IV năm nay. Đối với toàn bộ công ty, SLB báo cáo biên lợi nhuận EBITDA là 23,1%.
Cả hai công ty đều giao dịch ở mức bội số EV/EBITDA một chữ số, chỉ bằng một nửa so với năm năm trước. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa nhận ra tiềm năng doanh thu và lợi nhuận của các công ty này từ các dự án mới, khiến giá cổ phiếu hiện tại trở thành một điểm tham gia hấp dẫn.
Nguồn tin: xangdau.net
