Cuộc chiến đấu thầu kéo dài hai tháng tại các mỏ dầu của Canada cho thấy có một cách khác để một công ty tăng sản lượng và nguồn lực của mình thay vì đầu tư vào sản xuất cát dầu mới, vốn được coi là nguồn cung cấp dầu mới đắt đỏ nhất thế giới.
Câu chuyện mua lại MEG Energy dường như đã kết thúc sau khi bên đấu thầu đối thủ, cổ đông Strathcona Resources của MEG với 14% cổ phần, đã chấm dứt việc theo đuổi tiếp quản vào thứ Sáu. Điều này diễn ra sau một lời đề nghị hấp dẫn từ đối thủ Cenovus Energy, người đã đưa ra lời đề nghị hấp dẫn hơn cho MEG Energy vào đầu tuần trước, và hội đồng quản trị của MEG đã chấp nhận.
“Mặc dù Strathcona thất vọng với kết quả này, nhưng họ rất vui mừng vì hành động của mình, cùng với hành động của các cổ đông MEG khác, đã mang lại điều mà Hội đồng quản trị MEG không thể, đó là một giao dịch công bằng hơn với Cenovus, cho phép các cổ đông MEG tham gia một cách có ý nghĩa hơn vào triển vọng tăng trưởng trong tương lai”, nhà thầu bị từ chối cho biết.
Việc Strathcona từ bỏ việc mua lại là điều bất ngờ đối với một số nhà phân tích, những người đã dự đoán một lời đề nghị hấp dẫn từ Strathcona.
Một trong những cuộc chiến M&A gây tranh cãi và bất thường nhất trong ngành dầu khí Canada có thể đã kết thúc, nhưng việc các công ty theo đuổi bổ sung nguồn tài nguyên hiện có và sản lượng thì chưa.
Ưu tiên hợp nhất hơn khai thác cát dầu mới
Theo chuyên gia Robert Cyran của Reuters Breakingviews, hợp nhất đã trở thành động lực tăng trưởng chính cho các nhà thầu muốn mua lại các hoạt động hiện có hơn là đổ cùng số tiền hoặc cao hơn vào sản xuất cát dầu mới.
Theo ước tính của S&P Global Commodity Insights, chi phí hòa vốn cho các hoạt động cát dầu hiện có là dưới 50 đô la Mỹ/thùng dầu WTI.
Mặt khác, cát dầu vẫn là nguồn cung mới đắt đỏ nhất, theo ước tính của công ty nghiên cứu thị trường Rystad Energy.
Theo Rystad Energy, chi phí hòa vốn cho sản xuất cát dầu mới trung bình là 57 đô la Mỹ/thùng, nhưng có thể lên tới khoảng 75 đô la Mỹ.
“Một trong những quan niệm sai lầm lớn nhất về cát dầu, được định nghĩa là dầu thô tổng hợp và bitum nguyên chất, vẫn là chi phí cung ứng”, S&P Global Commodity Insights cho biết vào tháng 6.
Mặc dù các dự án mới cần chi phí ban đầu rất lớn trong nhiều năm, nhưng “đó không phải là cơ cấu chi phí cần thiết để tiếp tục duy trì và thậm chí tối ưu hóa sản lượng hiện có”, S&P Global Commodity Insights lưu ý.
Chi phí hòa vốn của sản xuất hiện tại thấp hơn nhiều so với nguồn cung cát dầu mới. Đó là lý do tại sao các nhà sản xuất lớn thích mua tài sản đã được khai thác hơn là bắt tay vào phát triển các nguồn tài nguyên mới tốn kém.
Các nhà sản xuất Canada đang tăng sản lượng mà không cần dự án mới
Các nhà sản xuất Canada đang tăng sản lượng dầu thô ngay cả khi họ không khởi động các dự án mới. Bí quyết dường như là giảm thời gian bảo trì và kéo dài chu kỳ bảo trì để khai thác nhiều dầu hơn và nâng cao hiệu suất, Bloomberg đưa tin vào đầu năm nay.
Được khuyến khích bởi đường ống Trans Mountain mở rộng, giúp tăng công suất vận chuyển từ Alberta đến bờ biển British Columbia và ra thị trường toàn cầu, các nhà sản xuất Canada đang tăng sản lượng ngay cả khi giá dầu đã giảm trong năm nay so với năm ngoái.
Một đường ống mới với công suất lên tới 1 triệu thùng/ngày do tỉnh Alberta đề xuất cũng có thể được chính phủ liên bang xem xét khi Thủ tướng Mark Carney thành lập Văn phòng Dự án Lớn để hỗ trợ và đẩy nhanh cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng, đưa Canada trở thành siêu cường năng lượng và đa dạng hóa xuất khẩu năng lượng nhằm giảm sự phụ thuộc vào thị trường Mỹ.
Mặc dù giá dầu thấp hơn, sản lượng cát dầu của Canada dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục là 3,5 triệu thùng/ngày trong năm nay, nhờ vào việc tối ưu hóa và hiệu quả trong việc khai thác tài sản, S&P Global Commodity Insights cho biết trong báo cáo triển vọng mới nhất vào tháng 6.
Theo S&P Global Commodity Insights, sản lượng cát dầu dự kiến sẽ vượt 3,9 triệu thùng/ngày vào năm 2030. Dự báo cho năm 2030 là cao hơn 500.000 thùng/ngày so với mức sản lượng năm 2024 và cao hơn 100.000 thùng/ngày - tương đương gần 3% - so với triển vọng 10 năm trước đó.
M&A được thúc đẩy bởi hiệu quả và quy mô
Dựa trên đà tăng trưởng, các nhà sản xuất lớn của Canada đang tìm cách bổ sung tài sản sản xuất thông qua các thương vụ mua lại.
“Năm nay, ngành dầu khí Canada có thể không phải là cơn sốt sáp nhập, nhưng hoạt động vẫn ổn định và có nhiều điểm đáng chú ý”, công ty phân tích RBN Energy cho biết vào tháng trước.
Các công ty đang tìm cách gia tăng giá trị cho cổ đông bằng cách tăng hiệu quả hoạt động và giảm chi phí vận hành. RBN Energy cho biết họ cũng đang tìm cách mở rộng quy mô để cạnh tranh với các đối thủ trong nước và quốc tế.
Nguồn tin: xangdau.net
