Các tiêu đề tin tức của Bloomberg cho thấy Iraq đã bắt đầu ngừng sản xuất dầu tại Rumaila, mỏ dầu "siêu khổng lồ" lớn nhất thế giới, trong khi các quốc gia vùng Vịnh khác đã tạm ngừng hoạt động một số nhà máy lọc dầu lớn nhất thế giới và các trung tâm năng lượng quan trọng sau các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran.

Điều này báo hiệu một sự gián đoạn năng lượng lớn sắp xảy ra trên thị trường năng lượng toàn cầu khi eo biển Hormuz vẫn bị tê liệt.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs, đứng đầu là Duffy Fischer, đã công bố một báo cáo đánh giá liệu các nhà sản xuất hóa chất của Mỹ có bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn năng lượng ở Trung Đông hay không. Họ nhận thấy rằng "các công ty Mỹ có khả năng sẽ là những người hưởng lợi ròng" từ xung đột Trung Đông và sự gián đoạn năng lượng do đó gây ra.

Fischer chỉ ra rằng khi giá dầu tăng, các đối thủ cạnh tranh dựa trên naphtha ở châu Âu và châu Á bị thu hẹp khoảng cách, trong khi các nhà sản xuất hóa chất của Mỹ, vốn phụ thuộc nhiều hơn vào khí đốt tự nhiên, lại tương đối ít bị ảnh hưởng nhờ sản xuất trong nước. Điều đó, đến lượt nó, làm gia tăng lợi thế biên lợi nhuận của Mỹ.

Các nhà sản xuất hóa chất của Mỹ sử dụng các nguyên liệu thô như khí đốt tự nhiên, chất lỏng dầu thô, muối, lưu huỳnh và các khoáng chất khác để sản xuất các sản phẩm như:

hóa chất cơ bản: ethylene, propylene, methanol, clo, amoniac

nhựa/nhựa tổng hợp: polyethylene, PVC, polyurethane

phân bón: nitơ, sản phẩm phốt phát

hóa chất công nghiệp: dung môi, chất phủ, axit, chất kết dính

hóa chất chuyên dụng: các thành phần được sử dụng trong điện tử, ô tô, xây dựng, bao bì và hàng tiêu dùng

Fischer giải thích:

Tỷ lệ dầu/khí đốt là yếu tố chính ảnh hưởng đến lợi nhuận sản xuất hóa chất của Mỹ. Với việc giá dầu tăng, điều này sẽ đẩy giá naphtha lên, có khả năng làm tăng chi phí nguyên liệu đầu vào từ châu Âu và châu Á. Vì nhiều nhà máy cracking naphtha hiện đang hoạt động gần mức hòa vốn, điều này sẽ buộc họ phải tăng giá. Điều này sẽ dẫn đến giá giao ngay và giá xuất khẩu sản phẩm của Mỹ tăng cao. Kết quả là biên lợi nhuận của Mỹ sẽ tăng lên vì nguồn nguyên liệu khí đốt tự nhiên của họ khó có thể bị ảnh hưởng. Cuối cùng, mặc dù ngành công nghiệp tin rằng giá hợp đồng PE tháng 3 sẽ giữ nguyên, nhưng các sự kiện này sẽ làm tăng đáng kể khả năng các nhà sản xuất Mỹ đạt được mức giá mong muốn trong tháng 3.

Tiếp theo, các nhà phân tích đánh giá liệu các nhà sản xuất hóa chất của Mỹ có bị ảnh hưởng bởi thị trường Trung Đông hay không. Họ chỉ ra rằng sự gián đoạn ở Trung Đông sẽ có lợi cho các nhà sản xuất hóa chất của Mỹ.

Cụ thể như sau:

Một lượng đáng kể các sản phẩm hóa chất cạnh tranh được sản xuất tại khu vực Trung Đông bị ảnh hưởng. Nếu sản phẩm này ngừng hoạt động hoặc không thể vận chuyển, điều đó sẽ bắt đầu thắt chặt cung cầu toàn cầu và mở ra cơ hội. Nhiều cơ hội về sản lượng hơn cho các nhà sản xuất của Mỹ. Chúng ta xem xét ba nhóm sản lượng (Iran, UAE/Kuwait/Qatar và phía Đông Ả Rập Xê Út). Tác động đến sản lượng của Iran chưa rõ ràng và các tàu chở hàng từ phía Đông Ả Rập Xê Út, UAE, Kuwait và Qatar qua eo biển Hormuz dường như bị gián đoạn. Tác động từ lớn nhất đến nhỏ nhất đối với các chuỗi hóa chất bị ảnh hưởng: Nitơ, Lưu huỳnh, Methanol, MTBE, Phốt phát, Polyethylene, MDI, TiO2, Chlorovinyls. Mặc dù các công ty Mỹ có khả năng hưởng lợi ròng, nhưng có một số công ty Mỹ có tài sản trong khu vực có thể chịu tác động tiêu cực. Nếu không có bất kỳ tài sản nào của Mỹ bị ảnh hưởng về mặt động lực học, thì lợi ích ròng sẽ tích cực đối với tất cả các công ty hóa chất của Mỹ.

Nguồn tin: xangdau.net/Zerohedge