Nhu cầu dầu tiếp tục tăng ở Trung Quốc và Ấn Độ, nhưng giá dầu tăng gần đây đã nêu lên hai câu hỏi quan trọng: Châu Á có thể hấp thụ tác động của giá dầu tăng đến mức nào? Và các chính phủ có thể tiếp tục chuyển chi phí đó cho người tiêu dùng không?

Giá dầu tăng đã đưa ra hai câu hỏi quan trọng cho châu Á - Ở mức độ nào để khu vực này có thể hấp thụ tác động giá mà không chứng kiến ​​sự sụt giảm nhu cầu tiêu thụ? Và mức độ nào để các chính phủ có thể chuyển mức tăng đó đến người tiêu thụ cuối?

Mặc dù dầu thô tiếp tục leo lên, nhu cầu vẫn duy trì ở Trung Quốc và Ấn Độ, hai quốc gia có mức tăng trưởng lớn nhất của châu Á. Nhu cầu dầu của Trung Quốc tăng 6,8% trong Q1 so với cùng kỳ năm ngoái. Và ở Ấn Độ, nhu cầu sản phẩm dầu tăng 8,5% trong kỳ.

Tác động của nhu cầu có thể trở nên rõ ràng hơn trong một vài quý tới. S&P Global Platts Analytics dự đoán tăng trưởng nhu cầu dầu của châu Á sẽ giảm còn 1 triệu thùng/ngày, từ mức trung bình 1,2 triệu thùng/ngày trong ba năm qua.

Nhưng điều đó nói rằng, hoạt động kinh tế mạnh  mẽ sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trong thời gian dài hơn.

Các nhà kinh tế và nhà phân tích tại S&P Global tin rằng nhiều nước phụ thuộc dầu ở châu Á có nền tảng kinh tế mạnh hơn để hấp thụ cú sốc giá dầu tốt hơn so với trước đây khi giá tăng vọt.

Tại Ấn Độ, tác động của giá dầu cao hơn đối với thâm hụt tài khoản vãng lai đã được nhìn thấy. CRISIL, một đơn vị của S&P Global, dự đoán thâm hụt tài khoản vãng lai của Ấn Độ theo tỷ lệ phần trăm GDP là 1,9% trong năm tài khóa 2018, tăng từ 0,7% trong năm tài khóa trước đó.

Ấn Độ chắc chắn có lựa chọn của việc giảm tác động này bằng cách cắt giảm thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng và gasoil. Nhưng điều đó có nghĩa là sẽ có nhiều áp lực hơn đối với thâm hụt ngân sách, vốn đã đang quá mức.

Cán cân thanh toán của Trung Quốc vẫn duy trì mạnh mẽ. Điều này sẽ giúp hấp thụ giá dầu cao tốt hơn. Nó cũng sẽ có tác động hạn chế đến lạm phát, với khối lượng nhỏ hơn của các mặt hàng liên quan đến năng lượng.

Mặc dù Malaysia đã trở thành một nhà nhập khẩu dầu ròng nhỏ nhưng vẫn là nước xuất khẩu chính của LNG. Khi giá LNG tăng, nó sẽ giúp trung hòa tác động của giá dầu cao hơn lên cán cân thanh toán.

Khi dầu thô bắt đầu xu hướng giảm trong năm 2015, các nước châu Á đã sử dụng nó như một cơ hội để cắt giảm trợ cấp và thực hiện các khoản thuế để tăng ngân sách tài chính. Họ đã làm điều đó bằng cách cắt giảm giá bán lẻ ở mức thấp hơn tốc độ mà giá dầu thô giảm.

Những biện pháp chính sách đó trong môi trường giá thấp đã không làm tổn thương người dùng cuối. Kết quả là, nhu cầu vẫn mạnh mẽ.

Nhưng bây giờ, chính phủ đang cảm thấy sức ép khi giá bán lẻ tăng. Một số quốc gia đang thảo luận nghiêm túc với các công ty dầu của họ về việc liệu tăng giá sản phẩm với tốc độ tương tự như dầu thô.

Với Mỹ hiện đang có kế hoạch rời bỏ thỏa thuận hạt nhân Iran, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm nguồn cung và có thể gây áp lực lên giá. Để đưa ra một ví dụ, khoảng 70% xuất khẩu dầu thô của Iran đến châu Á trong tháng 4.

Điều này sẽ thêm vào các vấn đề của người mua châu Á không? Chúng ta sẽ nhìn thấy một số chính sách đảo ngược trong khu vực này không?

Nguồn: xangdau.net/Platts