JPMorgan cho rằng giá dầu vẫn còn có thể tăng cao hơn nữa vì thị trường chưa tạo ra đủ nhu cầu bị cắt giảm để bù đắp cho sự thiếu hụt nguồn cung do chiến tranh Iran gây ra.
Theo Natasha Kaneva của JPMorgan, sự gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu đã đạt 9,1 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 3 và tăng lên 13,7 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 4. Van giảm áp đầu tiên, năng lực dự trữ, đã không hoạt động vì nguồn cung từ Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất vẫn bị cắt đứt.
Thay vào đó, lượng hàng tồn kho đang được rút ra. JPMorgan ước tính lượng dự trữ toàn cầu đã giảm 4 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 3 và thêm 7,1 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 4. Nhu cầu cũng giảm mạnh, giảm 2,8 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 3 và 4,3 triệu thùng mỗi ngày tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 4. Sự sụt giảm nhu cầu trong tháng 4 này gần gấp đôi so với mức giảm được thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Giá dầu Brent đang giao dịch ở mức gần 105,40 đô la mỗi thùng vào thứ Sáu, tăng hơn 70% tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, trong khi giá dầu WTI đang giao dịch ở mức giữa 90 đô la. JPMorgan cho rằng mức giá đó vẫn chưa đủ cao để giải thích quy mô của sự sụt giảm nhu cầu. Kết luận của ngân hàng là tình trạng thiếu hụt nguồn cung thực tế đang kìm hãm tiêu thụ, đặc biệt là ở các thị trường có ít nguồn dự trữ.
Sự sụt giảm nhu cầu tập trung ở Trung Đông, các nền kinh tế biên giới châu Á và châu Phi, chiếm khoảng 87% ước tính sụt giảm nhu cầu tháng 4 của JPMorgan. Những khu vực này có khả năng hấp thụ chi phí cao hơn và ít nguồn dự trữ bảo vệ hơn.
JPMorgan cho biết ngay cả sau khi lượng tồn kho giảm mạnh 8 triệu thùng mỗi ngày, thị trường vẫn thiếu khoảng 2 triệu thùng mỗi ngày. Kaneva lập luận rằng có thể cần giá cao hơn để buộc đủ nhu cầu giảm xuống khỏi thị trường.
Điều đó có nghĩa là châu Âu và Mỹ có thể phải gánh chịu nhiều hơn sự điều chỉnh nhu cầu. Theo dữ liệu của GasBuddy, giá xăng trung bình tại Mỹ là 4,048 đô la/gallon tính đến ngày 23 tháng 4, tăng từ khoảng 2,884 đô la trước chiến tranh. Giá xăng tăng cao đang bắt đầu làm giảm việc lái xe, trong khi giá vé máy bay tăng cao đang ảnh hưởng đến nhu cầu đi lại bằng đường hàng không.
Theo ước tính riêng của Goldman Sachs, sản lượng dầu mỏ vùng Vịnh Ba Tư đã giảm 57%, tương đương 14,5 triệu thùng mỗi ngày, so với mức trước chiến tranh. Điều này khiến thị trường bị kẹt giữa nguồn cung giảm, lượng tồn kho giảm và giá cả vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu.
Nguồn tin: Xangdau.net
