Các nhà đầu tư dầu có thể hối tiếc thúc giục các công ty chi trả bằng tiền mặt thay vì đầu tư vào tăng trưởng sau này vì sự thăm dò khan hiếm đang tạo ra một giai đoạn tăng giá dầu thô chưa từng có, theo Sanford C. Bernstein & Co.
Các công ty đã bị buộc phải tập trung vào việc tăng lợi nhuận và phân phối cổ đông bằng chi phí vốn để tìm kiếm nguồn cung mới, các nhà phân tích bao gồm Neil Beveridge đã viết trong một nghiên cứu hôm thứ Sáu tuần trước. Điều đó khiến cho trữ lượng của các nhà sản xuất lớn giảm và tỷ lệ tái đầu tư của ngành giảm xuống mức thấp nhất trong một thế hệ, mở đường cho giá dầu vượt qua kỷ lục đạt được trong thập kỷ qua, theo Bernstein.
"Các nhà đầu tư nào đã thúc giục đội ngũ quản phải giới hạn chi phí vốn và trả lại tiền mặt sẽ than thở sự đầu tư thấp trong ngành công nghiệp này," các nhà phân tích viết. "Bất kỳ sự thiếu hụt cung cấp nào sẽ dẫn đến kết quả giá tăng siêu đột biến, có khả năng lớn hơn nhiều so với mức tăng 150 USD/thùng đã chứng kiến trong năm 2008."
Các tập đoàn dầu mỏ lớn của thế giới bao gồm Royal Dutch Shell Plc và BP Plc đã điều chỉnh vụ tai nạn giá cả năm 2014 bằng cách cắt giảm chi phí, bán tài sản và xử lý nợ để giúp thỏa mãn các nhà đầu tư với cổ tức cao. Công ty lớn nhất, Exxon Mobil Corp., bị các cổ đông trừng phạt hồi đầu năm nay sau khi kết quả đáng thất vọng với một kế hoạch chi tiêu lớn và thiếu đi kế hoạch sự mua lại.
Theo ông Bernstein, tình trạng dư thừa dầu thô trên toàn cầu trong những năm gần đây đã che giấu “sự thiếu đầu tư liên tục”. Dầu đã tăng trở lại mức cao nhất trong hơn ba năm khi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ OPEC và các đồng minh bắt đầu hạn chế sản lượng vào đầu năm ngoái để cắt giảm cung thừa toàn cầu. Các nhà sản xuất đang bơm thêm để giúp thị trường nguội đi, nhưng sự gián đoạn từ Libya tới Venezuela đang giữ giá tăng cao.
Trữ lượng đã được chứng minh của các công ty dầu hàng đầu thế giới đã giảm trung bình hơn 30% kể từ năm 2000, chỉ có Exxon và BP cho thấy sự cải thiện, được hỗ trợ bởi việc mua lại, Bernstein nói. Trong khi đó, hơn 1 tỷ người sẽ đô thị hóa ở châu Á trong hai thập kỷ tới và điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về xe hơi, cũng như du lịch hàng không, vận tải đường bộ và nhựa cũng đòi hỏi dầu mỏ, theo Bernstein.
"Nếu nhu cầu dầu tiếp tục tăng lên đến năm 2030 và xa hơn nữa, chiến lược trả tiền mặt cho các cổ đông và đầu tư thấp trong trữ lượng dầu sẽ chỉ trở thành nguyên nhân của siêu chu kỳ siêu tiếp theo", các nhà phân tích viết. "Các công ty có nguồn cung trong lòng đất để sản xuất, hoặc các dịch vụ để trích xuất chúng, sẽ là những người sở hữu và những người không có sẽ bị bỏ lại phía sau."
Dầu Brent tăng lên mức cao kỷ lục trên 147 USD/thùng trong năm 2008 do sự bùng nổ tăng trưởng nhu cầu và thiếu nguồn lực sẵn có đã thúc đẩy sự tăng trưởng đồng bộ giữa các mặt hàng mà đã được gọi là siêu chu kỳ.
Nguồn: xangdau.net/Bloomberg
