Giá dầu bị phản ứng mạnh trong ngày hôm qua
Bán tháo không liên quan đến báo cáo dầu thô dự trữ của EIA vì số liệu tiếp tục giảm
Thị trường cần ổn định niềm tin trước khi cuộc họp OPEC diễn ra trong tháng Năm, và giá sẽ duy trì cho đến khi có quyết định chính thức.
Giá dầu đã có phiên giao dịch giảm mạnh nhất hôm qua, chốt phiên giảm 1,97USD còn 50,44USD/thùng.
Điều gì đang diễn ra? Là do báo cáo của EIA? Không hẳn, và đây là nguyên nhân:
Về số liệu dầu thô tích trữ, các kho chứa đã giảm thêm 1,661 triệu thùng. Tuần 14/04 đánh dầu tuần đầu tiên tồn kho dầu của Mỹ giảm so với cùng kỳ năm ngoái.
Dướng đây là bảng phân tích chi tiết báo cáo của EIA từ EnergyBasis:
Báo cáo cho thấy tồn kho dầu mỏ cao hơn đang hướng về mức cân bằng, nhưng sự điều chỉnh tích cực trong bản báo cáo này cùng với số liệu nhập khẩu thô quá mức có thể đã che mờ con số trong kho dự trữ dầu mỏ giảm gần 2 triệu thùng.
Sản lượng dầu của Mỹ ở mức 9,252 triệu thùng/ngày, nhưng ước tính chúng ta đã thấy chỉ ra rằng EIA có thể đánh giá quá cao lượng dầu sản xuất ra ngoài đó khoảng 100.000 thùng/ngày. Sản lượng thực khoảng 9,15 triệu thùng/ngày. Đây cũng là trường hợp khi EIA đánh giá thấp sản xuất của Mỹ trong tháng 1 khi chúng ta cho biết sản xuất có thể gần 9,1 triệu thùng/ngày.
Nhìn chung, tháng 4 thường cho thấy tổng lượng dầu tồn kho tăng, vì vậy đây là một đợt giảm tồn kho không theo mùa.
Như tại sao thị trường lại bán tháo?
Cố gắng để hiểu được "động lực" cho một Mr. Market rất bất thường là một chiến thuật đầu tư hiếm khi hiệu quả. Mặc dù có thể đưa ra những lời an ủi như thị trường đang bất hợp lý bất chấp những phát triển cơ bản gần đây, chúng ta sẽ cần phải biết điều này - hãy làm quen với sự biến động và tận dụng cơ hội bán tháo.
Theo quan điểm của chúng tôi đã cảnh báo rằng "giá dầu không nên và sẽ không tăng quá nhanh trước cuộc họp của OPEC vào tháng 5".
Tại sao?
Thực tế là thị trường đang ngày càng đặt cược vào việc OPEC sẽ mở rộng hiệp ước cắt giảm sản xuất như đã được giải thích. Nếu giá dầu tăng cao, khả năng OPEC mở rộng hiệp ước cắt giảm sản lượng sẽ giảm đi. Nếu WTI đạt 60 USD, chúng tôi cho rằng Saudi sẽ cho là thị trường dầu lửa sẽ tự cân bằng và không cần thiết tiếp tục hiệp ước. Mặt khác, nếu giá trì trệ khoảng 50 USD, khả năng gia hạn hiệp ước sẽ tăng lên.
Vì không biết chính xác những gì có thể xảy ra vào tháng 5, các nhà giao dịch và các nhà đầu cơ đều dự đoán thông qua các tín hiệu từ OPEC. Một mặt, giá đã phục hồi tốt đẹp từ 47 USD đến 53 USD, và mặt khác, tăng thêm có thể khiến tâm lý các thành viên OPEC hạ nhiệt. Vì vậy, nếu không nhìn vào sự phát triển cơ bản thực sự diễn ra trên thị trường dầu, người ta có thể cho rằng thị trường vẫn còn thừa cung quá mức dựa trên giá thị trường, trong khi các nguyên tắc cơ bản đã vẽ một bức tranh khác.
Chúng ta so sánh những gì chúng ta đang thấy ngày hôm nay là "thiệt hại ngắn hạn, lợi ích lâu dài".
Một báo cáo của EIA sẽ không làm thay đổi xu hướng giá tăng dài hạn (5 năm), và cũng như nhà sản xuất đá phiến của Mỹ sẽ không tăng sản lượng dầu thêm 400.000 thùng/ngày trong năm nay. Luận điểm về giá lên không có gì thực sự thay đổi. Nhưng thị trường sẽ tiếp tục tra tấn niềm tin của những người tham gia thị trường. Tăng hoặc giảm một cách mạnh mẽ bất ngờ sẽ tiếp tục lấp đầy khoảng trống thời gian vì các điều kiện cơ bản cần có thời gian để diễn ra.
Thị trường nên hiểu hiểu rằng con đường dẫn tới giá dầu cao hơn sẽ không phải là một đường thẳng tấp.
Nguồn: xangdau.net
