Bài viết của tờ Wall Street Journal hôm thứ Sáu là “chuyện hoàn toàn vô lý”, Arthur E. Berman nhận xét về một bài viết trên tạp chí này. Ông là một nhà địa chất dầu khí với 36 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực dầu khí, và cũng là một chuyên gia về đá phiến của Mỹ và hiện đang tư vấn cho một số công ty E & P và các nhóm vốn trong ngành năng lượng. Dưới đây là quan điểm của ông về bài báo.
Tựa đề bài viết "Những bài học của sự Bùng nổ xuất khẩu năng lượng" tuyên bố rằng Mỹ đang trở thành siêu cường về dầu khí của thế giới. Cho dù sự thật không mấy thoải mái rằng Mỹ cũng là nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới.
Bài báo sử dụng phương pháp thống kê để lập luận rằng Mỹ chỉ nhập khẩu 25% lượng dầu của nước này nhưng mức trung bình là 47% cho năm 2017. Trong khi Ả rập Xê út và Nga - hai siêu cường dầu mỏ thực sự - không nhập khẩu dầu.
Thí dụ này bao gồm lời nói khéo về cách cuộc cách mạng fracking đã thúc đẩy giá hòa vốn xuống mức thấp một cách vô lý. Nhưng một bài báo khác trong cùng tạp chí này cùng ngày đã mô tả cách mà các nhà sản xuất đang mất 0,33 đô la trên mỗi đô la rót vào lưu vực đá phiến Permian. Rõ tiếc!
Tuy nhiên, điểm chính của bài báo này là để tán dương sự gia tăng xuất khẩu dầu của Mỹ lên gần 1 triệu thùng mỗi ngày trong những tuần gần đây. Tờ Journal gọi việc bãi bỏ lệnh cấm xuất khẩu dầu thô đã làm cho điều này có thể "thành công về mặt chính sách". Điều mà bài báo này không đề cập đến là xuất khẩu thực sự giảm sau khi lệnh cấm được dỡ bỏ, và chỉ tăng bởi vì sản xuất ở Nigeria ngừng hoạt động (Hình 1).
Hình 1. Xuất khẩu dầu của Mỹ đã gia tăng khi sản lượng Nigeria giảm. Nguồn: EIA và Labyrinth Consulting Services, Inc.
Dầu chặt là loại siêu nhẹ và chỉ có thể được sử dụng trong các nhà máy lọc dầu đặc biệt, hầu hết là ở Mỹ. Nó phải được trừ hao để được xử lý ở nước ngoài tại các nhà máy lọc dầu tương đối ít, được thiết kế cho dầu nhẹ. Đó là lý do tại sao giá Brent cao hơn WTI.
Nó ắt hẳn cũng thay thế cho loại dầu nhẹ khác như Nigeria Bonny Light. Tình trạng bất ổn trong nước tại khu vực đồng bằng Niger đã làm gián đoạn sản lượng dầu và mở ra cơ hội tạm thời cho dầu siêu nhẹ của Mỹ để lấp vào khoảng trống. Sản lượng Nigeria hiện đang tăng lên vì vậy cho thấy xuất khẩu dầu thô của Mỹ sẽ giảm.
Giá dầu rơi vào môi hình Backwardation (giá giao sau thấp hơn giá giao ngay) là một yếu tố khác hỗ trợ xuất khẩu dầu. Kể từ khi thỏa thuận cắt giảm sản xuất của OPEC đã được ký kết vào cuối tháng 11 năm 2016, giá trị hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay. Điều này đã khuyến khích việc bán với giá giảm để tránh bị lỗ nhiều hơn trong những tháng tới (Hình 2).
Hình 2. Hợp đồng WTI di chuyển sang Contango vào tháng 6 năm 2017. Nguồn: CME and Labyrinth Consulting Services, Inc.
Tuy nhiên, kể từ đầu tháng 6, hợp đồng dầu tương lai đã trở lại mô hình contango. Các hợp đồng dài hạn hơn có giá trị cao hơn giá giao ngay- vì vậy động lực bán tống bán tháo đã không còn.
Bài báo hôm Thứ Sáu tiếp tục vui mừng khi thấy xu hướng xuất khẩu khí đốt tự nhiên tiềm năng của Mỹ gia tăng. Điều này được đưa ra bởi các biên tập viên như là bằng chứng thêm cho thấy thị trường tự do làm điều đúng đắn. Nhưng có lẽ họ đã không nhận thấy rằng giá LNG quốc tế đã sụp đổ cùng với giá dầu và giá khí đốt của Mỹ đã tăng gần gấp đôi trong năm ngoái.
Nhu cầu khí đốt châu Á đã bão hòa và giá của LNG ở châu Âu chỉ có 4,8 USD/triệu Btu. Tờ Journal ca tụng việc thông qua nhiều dự án LNG của Mỹ hồi tháng 4 của Bộ trưởng Năng lượng Rick Perry nhưng một phân tích của Wood Mackenzie kết luận rằng "những con số được đề xuất vượt xa những gì mà thế giới thực sự cần".
Báo chí đã rơi vào bẫy của khối lượng sản xuất sai lầm vì lợi nhuận.
Các công ty dầu chặt và khí đá phiến đã cho thấy dòng tiền mặt tiêu cực nhất kể từ khi cuộc cách mạng đá phiến bắt đầu. Các nhà đầu tư tiếp tục đổ vốn vào chúng trong sự thất vọng của họ để tìm kiếm lợi tức ngắn hạn trong một thế giới lãi suất zero.
Wall Street Journal tin rằng việc mở rộng xuất khẩu dầu mỏ và khí đốt của Mỹ cho thấy sự khôn ngoan của thị trường tự do. “Tôi thì nghĩ nó cho thấy điều ngược lại”.
Nguồn tin: xangdau.net
