Sự phục hồi giá dầu trong hai tuần qua đã chững lại hôm thứ Tư khi có thông tin OPEC thực sự đang xuất khẩu nhiều dầu hơn so với dự đoán trước đó.
Cách đây một tháng, giá dầu dường như cao hơn so với mức lẽ ra nên có, với nhu cầu suy yếu, tồn kho leo thang và thừa nhận rằng việc mở rộng cắt giảm của OPEC thêm chín tháng sẽ không đủ để cân bằng thị trường. Dầu bán thanh lý và rớt xuống dưới 45 USD. Các trader sau đó đã mua vào khi giá giảm, và giá đặt mua đã tăng trở lại trong hai tuần qua. Bây giờ, giá lại trông như thể chúng có thể đạt đến một giới hạn cao hơn.
Theo số liệu của Reuters, xuất khẩu của OPEC tăng trở lại trong tháng 6, tháng thứ hai liên tiếp xuất khẩu tăng. Mọi người có khuynh hướng quan tâm đến dữ liệu sản lượng, nhưng khối lượng xuất khẩu được cho là quan trọng hơn nhiều. Theo Reuters, xuất khẩu dầu của OPEC đã tăng lên 25,92 triệu thùng/ngày vào tháng 6, tăng 450.000 thùng/ngày từ tháng 5.
Quan trọng hơn, xuất khẩu của OPEC hiện nay thực sự cao hơn 1,9 triệu thùng/ngày ngày so với một năm trước, mặc dù tỷ lệ tuân thủ cao với việc cắt giảm sản xuất. Chuyên gia phân tích của Reuters, Clyde Russell, đã gọi nỗ lực cân bằng thị trường dầu mỏ của OPEC là "một hành động tự lừa dối." Theo phân tích của Reuters về dữ liệu tàu chở dầu, “Có vẻ như OPEC đang xuất khẩu dầu nhiều như trước khi thỏa thuận tháng 11 được công bố. Đơn cử như, UAE đã xuất khẩu 2,8 triệu thùng/ngày trong 6 tháng đầu năm 2017, cao hơn 2,52 triệu thùng/ngày so với mức trung bình trong cùng kỳ năm ngoái. Iran cũng xuất khẩu nhiều hơn năm ngoái.
Rõ ràng, có những quốc gia được miễn trừ - như Libya và Nigeria - nơi xuất khẩu đang tăng nhanh. Xuất khẩu của Libya chỉ đạt trung bình 243.000 thùng/ngày trong nửa đầu năm 2016, nhưng tăng gấp đôi lên 553.000 thùng/ngày trong năm nay. Sản lượng của Libya gần đây đạt 1 triệu thùng/ngày, do đó xuất khẩu của nước này chắc chắn sẽ tăng hơn nữa.
Xét cho cùng, điều này có nghĩa xuất khẩu dầu của OPEC không phải tất cả đều khác với số liệu năm ngoái mặc dù nhóm này đã tuyên bố thành công với những cắt giảm chung.
Điều đó làm dấy lên câu hỏi liệu OPEC có nên cắt giảm sâu hơn hay không, một cách tiếp cận mà một số lượng ngày càng nhiều các nhà phân tích cho rằng là cần thiết để cân bằng thị trường.
Và như Bloomberg gần đây đã lưu ý, một đợt cắt giảm nữa sẽ phù hợp với lịch sử của OPEC. Trước đây, OPEC đã thực hiện nhiều đợt cắt giảm trong một khoảng thời gian ngắn, bằng cách điều chỉnh mức sản lượng của họ để đạt được kết quả mong muốn. Mike Wittner, giám đốc nghiên cứu thị trường dầu mỏ của Societe Generale SA, nói với Bloomberg: "Trước đây nếu không hiệu quả, OPEC sẽ điều chỉnh thấp hơn. Đó là một quá trình. Đó là điều mà quản lý nguồn cung có ý nghĩa. Nó sẽ lẻ loi nếu lần này họ chỉ cắt một lần”.
Tuy nhiên, một lý do chính khiến cho việc cắt giảm tiếp theo sẽ khó khăn hơn đó là sự có mặt của đá phiến Mỹ với sự phản ứng nhanh nhạy. Các công ty khoan dầu đã mang nhiều sản lượng quay trở lại kể từ năm ngoái, do đó việc cắt giảm sâu hơn có thể mở ra nhiều cơ hội hơn cho họ. Mặc dù một số nhà phân tích chỉ ra khả năng sản xuất đá phiến bắt đầu chậm lại, nhưng điều đó sẽ ủng hộ cho quan điểm rằng ngành công nghiệp phản ứng rất nhanh với động lực thị trường thay đổi. Phản ứng đó lấy đi một số đòn bẩy từ OPEC và làm giảm những lý do cơ bản để cắt giảm sâu hơn.
Hơn nữa, sẽ rất khó khăn để tất cả mọi người cùng tham gia cắt giảm sâu hơn. Nga, một nhà sản xuất lớn không thuộc OPEC, đã dội một gáo nước lạnh lên đồn đoán về khả năng cắt giảm sâu hơn. Bốn quan chức Nga cho biết họ sẽ phản đối bất kỳ đề nghị hành động cắt giảm nào mạnh hơn nữa.
Các quan chức thậm chí còn cho rằng một đợt cắt giảm nữa quá nhanh sau khi nhóm đồng ý gia hạn thêm 9 tháng thì có thể đem lại kết quả ngược với mong đợi. Động thái vội vàng này sẽ được thị trường xem như là một quyết định hoảng sợ, một sự thừa nhận rằng những gì họ đã và đang làm là hoàn toàn không thích hợp để cân bằng thị trường. Từ đó các nhà kinh doanh dầu có thể hiểu những nỗ lực giảm sản lượng là rất bi quan chứ không phải lạc quan.
Do đó, chúng ta có thể sẽ bị mắc kẹt với quỹ đạo hiện nay – tình trạng lộn xộn thêm một năm nữa hoặc lâu hơn với sự sụt giảm khiêm tốn của hàng tồn kho, và giá dầu dao động trong phạm vi hiện tại từ 40 đến 60 đô la.
Nguồn tin: xangdau.net
