Xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đã gây ra sự gián đoạn sản xuất dầu mỏ, giá cả tăng cao và sự biến động gia tăng, trong khi eo biển Hormuz vẫn đóng cửa phần lớn, làm phức tạp thêm hoạt động thương mại dầu mỏ toàn cầu và sự ổn định thị trường.
Giá dầu thô Brent giao ngay và những thay đổi về tồn kho toàn cầu
Sự gián đoạn sản xuất dầu thô ở Trung Đông đã gia tăng đáng kể kể từ Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn (STEO) tháng 4 của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), dẫn đến việc cơ quan này phải điều chỉnh các giả định trong báo cáo triển vọng tháng 5 khi sự gián đoạn tiếp diễn.
Trong báo cáo STEO tháng 4, EIA giả định rằng xung đột sẽ không kéo dài quá tháng 4 và giao thông qua eo biển Hormuz sẽ dần được nối lại, mặc dù không trở lại mức trước xung đột cho đến cuối năm 2026. Tuy nhiên, trong báo cáo STEO tháng 5, EIA giả định rằng eo biển sẽ vẫn đóng cửa hiệu quả cho đến cuối tháng 5, với dòng chảy dầu dần được nối lại vào cuối tháng 5 hoặc đầu tháng 6. Sản lượng và mô hình thương mại trước xung đột dự kiến sẽ không được nối lại phần lớn cho đến cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027. Một số nhà sản xuất vùng Vịnh Ba Tư dự kiến sẽ không trở lại mức sản lượng trước xung đột trong giai đoạn dự báo.
Giá dầu thô Brent giao ngay trung bình đạt 117 USD/thùng trong tháng 4, tăng 46 USD/thùng so với mức trung bình tháng 2. Dữ liệu của EIA cho thấy mức trung bình tháng 4 là mức cao nhất hàng tháng kể từ tháng 6 năm 2022 sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga. Giá dầu Brent giao ngay hàng ngày đã đạt mức cao nhất là 138 USD/thùng vào ngày 7 tháng 4.
Tình trạng khan hiếm dầu thô vật chất đã làm gia tăng chênh lệch giữa giá giao ngay và giá dầu Brent kỳ hạn gần nhất lên gần 30 USD/thùng vào đầu tháng 4 khi người mua tìm kiếm nguồn cung thay thế. Đến cuối tháng 4, mặc dù giá dầu thô vẫn ở mức cao, giá giao ngay và giá kỳ hạn đã xích lại gần nhau hơn khi dòng chảy thương mại điều chỉnh và các nhà máy lọc dầu tìm được nguồn cung thay thế.
Sự biến động của thị trường dầu mỏ cũng tăng mạnh sau khi cuộc xung đột bắt đầu vào cuối tháng 2. Theo EIA, độ biến động ngụ ý của dầu thô trung bình đạt 78% dựa trên dữ liệu hợp đồng tương lai và quyền chọn của CME Group, với độ biến động ngụ ý hàng ngày của dầu Brent đạt 106% vào ngày 12 tháng 3. Trước xung đột, độ biến động ngụ ý nhìn chung đã duy trì dưới 30% kể từ đầu năm 2024. Mức độ biến động gần đây của dầu Brent là cao nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID-19 vào đầu năm 2020.
Gián đoạn sản xuất dầu thô
Tình trạng gián đoạn sản xuất dầu thô ở Trung Đông đã gia tăng trong suốt cuộc xung đột. Sản lượng bị ngừng trung bình đạt 10,5 triệu thùng/ngày trong tháng 4 và dự kiến sẽ đạt đỉnh điểm gần 10,8 triệu thùng/ngày trong tháng 5 khi lượng dự trữ đạt mức tối đa. Việc điều chỉnh dự báo cũng phản ánh kỳ vọng rằng Iran sẽ giảm sản lượng do lệnh cấm vận của Mỹ làm giảm xuất khẩu dầu của Iran.
Ước tính của EIA cho thấy tổng sản lượng dầu thô bị ngừng sản xuất là 8,92 triệu thùng/ngày trong tháng 3 năm 2026, 10,54 triệu thùng/ngày trong tháng 4 năm 2026 và dự báo 10,75 triệu thùng/ngày trong tháng 5 năm 2026. Tổng lượng gián đoạn dự báo được ước tính là 8,83 triệu thùng/ngày trong tháng 6 năm 2026, 6,41 triệu thùng/ngày trong quý 3 năm 2026 và 1,71 triệu thùng/ngày trong quý 4 năm 2026.
Các đánh giá ban đầu sau khi ngừng sản xuất cho thấy nhiều tháng dư cung toàn cầu và lượng tồn kho dầu cao đã giúp thị trường có thể hấp thụ sự gián đoạn ngắn hạn. Tuy nhiên, lượng tồn kho tiếp tục giảm khi sự gián đoạn kéo dài. Giá cao hơn dự kiến cuối cùng sẽ kích thích tăng trưởng nguồn cung từ các nhà sản xuất nhạy cảm với giá cả như các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ, mặc dù những phản ứng như vậy dự kiến sẽ cần vài tháng—và thậm chí lâu hơn ở các khu vực khác. Việc giảm nhu cầu dự kiến sẽ diễn ra nhanh hơn, giúp đưa thị trường dầu mỏ tiến tới trạng thái cân bằng. Nhu cầu dầu mỏ, giá dầu
Nhu cầu và gía dầu
Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) đã điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu do giá dầu tăng cao, tình trạng thiếu nhiên liệu, các sáng kiến của chính phủ nhằm giảm sử dụng nhiên liệu và xuất khẩu sản phẩm lọc dầu giảm. Việc giảm nhu cầu được cho là chủ yếu xảy ra ở châu Á do khu vực này phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn cung dầu thô từ Trung Đông.
Tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu năm 2026 được điều chỉnh xuống còn 0,2 triệu thùng/ngày, so với 0,6 triệu thùng/ngày trong dự báo tháng trước và 1,2 triệu thùng/ngày trong dự báo tháng Hai. Nhu cầu dầu mỏ dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2027 khi nguồn cung trở lại vào cuối năm 2026, với nhu cầu tăng 1,5 triệu thùng/ngày lên 105,6 triệu thùng/ngày.
Mặc dù Mỹ đã tuyên bố ngừng bắn vào đầu tháng Tư, giá dầu vẫn được dự kiến sẽ bao gồm một khoản phí rủi ro đáng kể trong suốt thời kỳ dự báo. Giao thông qua eo biển Hormuz vẫn bị đình trệ phần lớn do rủi ro đối với tàu chở dầu và lệnh phong tỏa của Mỹ đối với các chuyến hàng dầu của Iran qua eo biển này.
Nguồn tin: Xangdau.net
