Trong những năm gần đây, đá phiến Mỹ đã tiếp tục rơi vào tình trạng không rõ ràng trong một loạt các yếu tố trái chiều thúc đẩy giá dầu. Năm nay, dự báo sản lượng đá phiến sét kết hợp với việc cắt giảm sản lượng của OPEC, các yếu tố địa chính trị, và sự gián đoạn bất ngờ đang làm phức tạp hơn dự báo cung cầu và dự báo giá dầu của các ngân hàng đầu tư lớn của Phố Wall.
Các ngân hàng lớn nhất vẫn tiếp tục lạc quan về giá dầu, dự đoán mức tăng trung bình vào cuối năm, ngay cả khi giá WTI đã giảm còn dưới 50 USD trong hai tuần trong tháng trước.
Tuy nhiên, các dự báo phân tích về nhu cầu và nguồn cung dầu mỏ toàn cầu đang ngày càng trở nên khác biệt, bởi vì những dự đoán về những ảnh hưởng kết hợp của việc cắt giảm của OPEC, sản xuất đá phiến của Mỹ, các khám phá dầu mới và những khởi động của dự án mới cũng khác nhau rất nhiều.
Ví dụ như Goldman Sachs dự đoán "nguồn cung thừa" trong năm 2018-2019, do sự gia tăng sản lượng của các dự án lớn trong giai đoạn 2017-19 là kết quả của mức chi tiêu kỷ lục cho các dự án này trong giai đoạn 2011-2013. Sản lượng đá phiến sét chu kỳ ngắn hạn cũng sẽ bổ sung vào cung thừa, Goldman cho biết, dự báo sẽ thêm 1 triệu thùng/ngày vào nguồn cung toàn cầu trong giai đoạn 2018-2019 từ các dự án lớn đã được phê duyệt trước khi giá dầu sụt giảm cũng như từ sản lượng đá phiến Mỹ.
Morgan Stanley, tuy nhiên, có vẻ như khác biệt, và gần đây nói rằng "vào năm 2020, chúng tôi ước tính rằng nhu cầu tiêu thụ cần vào khoảng 1,5 triệu thùng/ngày sẽ đến từ các dự án chưa được phê duyệt, tuy nhiên điều đó khi giá hòa vốn là 70-75 USD/thùng."
UBS, về phần mình, dự kiến mức chênh lệch nguồn cung 4 triệu thùng/ngày vào năm 2020.
"Sau năm 2017, tác động của sự suy giảm mạnh trong đầu tư dầu thô truyền thống chu kỳ dài hạn trong giai đoạn 2014-16 bắt đầu sẽ được cảm thấy. Năm 2015, chỉ có sáu dự án thượng nguồn lớn mang lại tổng cộng 0,6 triệu thùng/ngày so với mức trung bình 3-4 triệu thùng/ngày, và năm 2016 chỉ thấy một dự án nhiên liệu lỏng chính được phê duyệt,” chiến lược gia của UBS, ông Jon Rigby, nói với Reuters.
Các nhà phân tích và các cơ quan ngành công nghiệp cảnh báo về một cuộc khủng hoảng nguồn cung, đặc biệt là sau năm 2020, khi hiệu quả của các khoản đầu tư giảm đáng kể trong các dự án dầu truyền thống trong suốt thời kỳ suy thoái sẽ được nhìn thấy. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo nguồn cung dầu sẽ thiếu hụt sau năm 2020, "trừ khi các dự án mới được thông qua sớm." Theo IEA, nguồn cung có thể thấp hơn nhu cầu tiêu thụ trong vài năm, mà điều này có thể dẫn tới giá dầu sẽ tăng vọt.
"Trong vài năm tới, nguồn cung dầu đang tăng lên ở Mỹ, Canada, Brazil và những nơi khác nhưng sự tăng trưởng này có thể sẽ bị đình trệ vào năm 2020 nếu sự sụt giảm đầu tư trong 2 năm 2015 và 2016 không bị đảo ngược. Trong khi các khoản đầu tư vào đá phiến sét ở Mỹ đang tăng mạnh thì những dấu hiệu ban đầu của chi tiêu toàn cầu cho năm 2017 đang không hỗ trợ," IEA cho biết trong một báo cáo hồi tháng trước.
Theo Wood Mackenzie, mặc dù các dự án trên khắp thế giới dự kiến có quyết định đầu tư cuối cùng (FIDs) sẽ tăng gấp đôi trong năm nay so với năm 2016, và triển vọng cho năm 2017 phần lớn là tốt," đường ống dẫn nước sâu dài hạn có nhiều thách thức hơn."
Sự sụt giảm giá dầu không chỉ trì hoãn một số quyết định đầu tư mà nó còn buộc các công ty phải cắt giảm chi tiêu thăm dò dầu mỏ truyền thống.
Theo Rystad Energy, năm ngoái, tổng lượng phát hiện dầu mỏ và khí đốt toàn cầu đã ở mức thấp nhất kể từ những năm thập niên 1940. Hãng tư vấn năng lượng ở Oslo, Na Uy này, dự đoán các hoạt động thăm dò đang dần dần được nâng lên từ năm 2018.
Mặc dù khối lượng phát hiện thấp năm ngoái sẽ không ảnh hưởng ngay lập tức đến nguồn cung toàn cầu, nhưng nó có thể ảnh hưởng đến nguồn cung trong một thập niên tới vì thời gian kéo dài trong việc phê duyệt phát triển dự án dầu truyền thống cũng như sự khởi đầu sản xuất thực tế.
Trong khi đó, đá phiến sét chu kỳ ngắn hạn ở Mỹ hiện nay linh hoạt hơn trong việc thu hẹp hoặc tái phục hồi sản xuất, tùy thuộc vào giá dầu và điều kiện kinh tế tốt. Điều này bổ sung thêm một câu hỏi hóc búa nữa cho các ngân hàng đầu tư trong việc dự đoán giá dầu – nguồn cung Mỹ có thể nhanh chóng tăng lên như thế nào để có thể bổ sung vào thị trường dầu mỏ thế giới.
Nguồn: xangdau.net
