Thương mại OPEC đã trở lại, và Saudi Arabia đang ngồi ở vị thế điều khiển thị trường.
Ngay trước khi nhà lãnh đạo OPEC trên thực tế tăng gấp đôi kế hoạch giải quyết cung dầu thừa, đẩy giá dầu thô Brent vượt qua ngưỡng 60 USD/thùng lần đầu tiên kể từ năm 2015, các quỹ phòng hộ đã hầu như đã kỳ vọng giá lên cho mức chuẩn toàn cầu này như họ đã từng có. Các Short-seller đã rút lui xuống mức tháng Hai, khi cắt giảm sản xuất của OPEC đã làm cho giá dầu tăng cao.
Thái tử Mohammed bin Salman của Saudi đã nói trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng "tất nhiên" ông muốn kéo dài thỏa thuận giảm sản lượng của Tổ chức các nước xuất khẩu Dầu trong năm 2018. Đó là sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin đã nói rằng cần phải gia hạn thỏa thuận ít nhất đến cuối năm tới. Với lãnh đạo của hai nước xuất khẩu dầu lớn nhất trên thế giới đang đồng tình, một thỏa thuận là chắc chắn l tại một cuộc họp ở Vienna vào tháng tới.
“Chúng tôi có bằng chứng cho thấy mọi người đang ở vị thế mua do cuộc họp OPEC trong tháng 11. Sự đồng nhất trong giao dịch chính là họ sẽ gia hạn cắt giảm,” Chris Kettenmann, chiến lược gia năng lượng của Macro Risk Advisors LLC, cho biết trong một cuộc phỏng vấn ở New York. Hoàng tử Salman cho thấy sự ủng hộ đã dẫn tới sự nghiêm túc hơn trong việc gia hạn cắt giảm và “điều này làm cho việc tăng cường vị thế bán là rất khó khăn.”
Các nguyên tắc cơ bản cũng đang sáng sủa hơn. Trữ lượng dầu thô của Mỹ gần mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2016. Bộ trưởng Năng lượng và Công nghiệp của Saudi Arabia, Khalid Al-Falih, cho biết nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ ngày càng bền vững hơn dự đoán, và Giám đốc điều hành của Statoil ASA, Eldar Saetre, cho biết thị trường dầu mỏ “chắc chắn đang cân bằng.”
Có một niềm tin mạnh mẽ hơn rằng “việc thiết lập cung cần đã chuyển hướng, đặc biệt là với sự thúc đẩy của Saudi để duy trì thỏa thuận và rút cạn hàng tồn kho dư thừa trên toàn cầu,” John Kilduff, một đối tác của Again Capital LLC, New York nói “Đó là sự đặt cược đáng giá rằng giá sẽ cao hơn.”
Mọi thứ đã bắt đầu đi theo hướng giảm trong thị trường dầu hồi tháng Ba khi mối lo ngại về việc các kho dự trữ tăng ở Mỹ đã làm lu mờ niềm tin trong các nỗ lực của OPEC. Việc đặt cược của quỹ phòng hộ và hợp đồng tương lai tăng cho thấy niềm tin đang quay trở lại.
Theo dữ liệu từ ICE Futures Europe, các quỹ phòng hộ tăng vị thế mua ròng của Brent, sự chênh lệch giữa đặt cược giá tăng và đặt cược giá giảm – thêm 2,6% lên 506.737 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 10. Con số đó gần với mức t kỷ lục vào cuối tháng Chín và mức cao trước đó vào tháng Hai. Vị thế mua tăng 1,5%, trong khi vị thế bán giảm 6,6% xuống mức thấp nhất kể từ tháng Hai.
Vị thế mua ròng WTI tăng 7,2% lên 234.878 hợp đồng tương lai và tùy chọn, mức tăng đầu tiên trong bốn tuần, theo dữ liệu của CFTC. Vị thế bán giảm 4,2%, trong khi đó vị thế mua tăng 2,7% lên mức cao nhất kể từ tháng Tư.
Trong thị trường nhiên liệu, các nhà quản lý tiền đã tăng vị trí mua ròng của chuẩn xăng Mỹ thêm 11,5%, với vị thế mua tăng lên mức cao nhất trong hơn 3 năm. Trong khi đó, vị thế mua ròng của dầu diesel tăng 0,8%.
Hợp đồng Brent front-month đang được giao dịch tại một mức giá chênh lệch tăng so với các hợp đồng kỳ hạn sau đó, một cấu trúc thị trường được gọi là backwardation cho thấy nhu cầu tiêu thụ mạnh mẽ và nguồn cung thắt chặt. Đây là một sự thay đổi từ mô hình contango, điển hình cho nguồn cung thừa, đã hiện diện trên thị trường trong hai năm qua. WTI cũng đang trong mô hình backwardation trong một số khu vực của đường cong tương lai.
Michael Lynch, chủ tịch Strategic Energy & Economic Research tại Winchester, Massachusetts, cho biết: "Mọi người bắt đầu nghĩ rằng tình huống tồn kho toàn cầu đang tốt hơn họ tưởng. Contango đang rất nhỏ hẹp, điều mà các thị trường nhận thức rằng họ đang rất gần với tái cân bằng hơn suy nghĩ trước đó."
Tuy nhiên, sự lạc quan về giá dầu tăng cũng đi kèm với rủi ro. Sản lượng dầu thô của Mỹ vẫn duy trì ở mức trên 9,5 triệu thùng/ngày và đã tăng nhiều nhất kể từ năm 2012 trong tuần trước.
Rob Haworth của U.S. Bank Wealth Management ở Seattle, cho biết: “Mối quan tâm của tôi bây giờ chính là điều gì sẽ xảy ra khi thị trường nhận được mức giá cao tại khu vực mà mọi người thường nhìn thấy sự phản ứng của nguồn cung. Về cơ bản, bạn sẽ thấy một phản ứng trong nguồn cung và điều đó sẽ khó khăn hơn để thị trường giá lên sẽ duy trì được.”
Nguồn: xangdau.net/Bloomberg
