Tuần trước, OPEC+ đã thông báo sẽ một lần nữa đẩy nhanh tốc độ nới lỏng các đợt cắt giảm sản lượng, với mục tiêu sản lượng cho tháng 6 tăng 411.000 thùng/ngày, tương đương với mức tăng ba tháng. Động thái này diễn ra sau một động thái tương tự vào tháng 4, khi tổ chức này dường như sẵn sàng duy trì lộ trình trong bối cảnh giá dầu thấp và lo ngại nhu cầu suy yếu. Chúng tôi đã báo cáo lượng dầu thô tồn kho toàn cầu vẫn ở mức đủ thấp, do đó, OPEC+ có cơ hội thu hẹp quy mô cắt giảm tự nguyện cho đến khi thặng dư thị trường cuối cùng cũng xuất hiện. Ả Rập Xê Út dường như có ý định "trừng phạt" những thành viên vi phạm trong OPEC+ như Kazakhstan và Iran vì đã nhiều lần vi phạm hạn ngạch của họ.
Các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã báo cáo rằng cuộc khảo sát mới nhất của OPEC về các nguồn thứ cấp cho thấy sản lượng dầu thô của Kazakhstan đạt 1,852 triệu thùng/ngày vào tháng 3, cao hơn 384 ngàn thùng/ngày so với hạn ngạch OPEC+. Hơn nữa, quốc gia này cũng không giữ lời hứa cắt giảm 38 ngàn thùng/ngày để bù đắp cho sản lượng dư thừa vào tháng 3, đưa tổng sản lượng dư thừa lên 422 ngàn thùng/ngày. Kịch bản tương tự dự kiến sẽ diễn ra trong những tháng tới. Kazakhstan đã sản xuất thêm 240 ngàn thùng/ngày so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3, trái ngược hoàn toàn với tám thành viên OPEC+ khác sản xuất ít hơn tổng cộng 612 ngàn thùng/ngày.
Và hiện tại, thị trường dầu tương lai đang gửi đi một cảnh báo nghiêm trọng rằng những người đầu cơ dầu giá lên có thể sớm gặp rắc rối do sự kết hợp giữa việc tăng sản lượng của OPEC+ và thuế quan của Trump.
Đường cong giá dầu tương lai đã hình thành một hình "nụ cười" hiếm hoi, một cấu trúc mà Morgan Stanley cho biết đã được nhìn thấy lần cuối vào tháng 2 năm 2020 ngay trước khi giá dầu lao dốc thảm hại. Hôm thứ Tư, hợp đồng tương lai Brent tháng 7 được giao dịch ở mức cao hơn 74 cent so với hợp đồng tháng 10, một cấu trúc thị trường được gọi là backwardation, báo trước nguồn cung thắt chặt ngay lập tức. Tuy nhiên, giá ngay từ tháng 11 đã hình thành cấu trúc contango, cho thấy tình trạng cung vượt cầu khi các nhà giao dịch dự đoán thuế quan của Trump cuối cùng sẽ làm suy yếu nhu cầu dầu. Việc có backwardation và contango cùng lúc dẫn đến đường cong hình "nụ cười" hiếm hoi.
Theo dữ liệu mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), lượng dầu tồn kho toàn cầu ở mức 7,647 tỷ thùng vào tháng 2, giảm so với mức 7,709 tỷ thùng trong cùng kỳ năm ngoái và gần với mức đáy của phạm vi năm năm lịch sử của họ.
Trong khi đó, nhu cầu dầu thô của các nhà máy lọc dầu đang tăng lên trước mùa cao điểm vào tháng 7 và tháng 8, "Việc bảo dưỡng nhà máy lọc dầu ở lưu vực Đại Tây Dương sẽ bắt đầu giảm dần, nhu cầu dầu tăng (để lọc dầu)... Việc lái xe vào mùa hè sẽ cung cấp một số hỗ trợ", nhà phân tích của BNP Paribas nói với Reuters.
Nhu cầu dầu toàn cầu dự kiến sẽ tăng 1,3 triệu thùng mỗi ngày trong quý 3 của năm nay, tăng so với mức trung bình 104,51 triệu thùng/ngày trong quý 2, IEA dự đoán. Mức tăng sản lượng 1 triệu thùng/ngày do OPEC+ công bố cho đến nay, cùng với mức tăng 400 ngàn thùng/ngày nữa vào tháng 7, gần như khớp với mức tăng nhu cầu dự kiến, ám chỉ rằng thị trường dầu sẽ không phải đối mặt với tình trạng thặng dư cho đến cuối năm.
Trong khi đó, giá dầu đã tăng vọt trong phiên giao dịch ngày thứ Năm sau khi chính quyền Trump tuyên bố đã đạt được thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh. Dầu thô Brent giao tháng 7 tăng 2,7% lên 62,75 đô la/thùng lúc 12:50 chiều theo giờ miền Đông trong khi hợp đồng dầu thô WTI giao tháng 6 tăng 3,0% lên 59,86 đô la/thùng. Tuy nhiên, các điều khoản của thỏa thuận dường như không đạt được gói "toàn diện" mà Trump đã khoe trước đó.
Theo Trump, Thủ tướng Anh Keir Starmer sẽ tiếp tục giảm các rào cản phi thuế quan và đẩy nhanh hàng hóa của Hoa Kỳ vào nước này. Trong khi đó, một tuần nữa các đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã thể hiện rõ sự không sẵn lòng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm 13.000 xuống còn 228.000 trong giai đoạn kết thúc vào ngày 3 tháng 5. Tuy nhiên, các đơn xin trợ cấp tiếp tục đạt hơn 1,9 triệu, gần mức cao nhất kể từ năm 2021, cho thấy người lao động vẫn gặp khó khăn trong việc có việc làm mới khi nền kinh tế đình trệ.
Các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã dự đoán rằng con đường ít kháng cự nhất đối với giá dầu sẽ thấp hơn trong những tháng tới, với giá dầu vẫn ở mức thấp trước khi bắt đầu phục hồi dần dần vào cuối năm khi sản lượng dầu của Hoa Kỳ giảm. Tuy nhiên, StanChart cho biết có một số hỗ trợ kỹ thuật trong ngắn hạn, với các yếu tố cơ bản vẫn khá tích cực. Gần đây, StanChart đã giảm dự báo giá dầu năm 2025 xuống còn 61 đô la/thùng từ 76 đô la và cũng hạ dự báo năm 2026 xuống còn 78 đô la/thùng từ 85 đô la do thuế quan của Trump.
Nguồn tin: xangdau.net
