Đầu tiên chúng ta hãy cùng nhìn lại diễn biến giá WTI trong năm 2017. Giá WTI bắt đầu trong một phạm vi hẹp trên 50 USD một chút trong vài tháng. Tuy nhiên, sau khi kết thúc tháng 3, chúng ta đã trải qua bốn tháng kế tiếp để hình thành mô hình xu hướng đi xuống Elliott năm sóng khổng lồ, hình thành mức đáy khoảng 42 USD. Sau đó, sau khi OPEC và các nước đồng minh khác đồng ý hạn chế sản xuất và tăng trưởng kinh tế toàn cầu bắt đầu tăng, WTI vượt qua điểm khởi đầu và bước vào phạm vi 57-59 USD, mức chưa từng thấy trong gần ba năm.
Tuy nhiên, khi nhìn về phía trước, bức tranh đang thay đổi. Ở trong nước, tăng trưởng về phía cầu dự kiến sẽ tiếp tục, khi những ảnh hưởng kích thích của việc cắt giảm thuế ở Hoa Kỳ đã được cảm nhận.
Song, động lực thực sự của dầu trong năm tới sẽ là về phía nguồn cung. Những gì chúng ta đã chứng kiến trong vài tháng qua là các nhà sản xuất Mỹ đang đẩy mạnh sản xuất, ngay cả khi những nhà sản xuất khác đang cắt giảm. Sự cắt giảm này đã hút bớt lượng dầu thừa toàn cầu, do đó giá tăng trong nửa cuối năm, nhưng sản lượng của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng để bù lại. IEA gần đây đã nâng dự báo cho sản xuất dầu thô của Mỹ và thật khó có thể không đồng ý với quan điểm đó. Nếu điều đó xảy ra, thoả thuận của OPEC và các đồng minh sẽ chịu nhiều áp lực. Tại sao hạn chế sản xuất có lợi cho các công ty Hoa Kỳ không bị ràng buộc bởi thỏa thuận? EPA bây giờ cho phép khoan nước sâu, khoan trên đất liên bang, và khoan ở cả khu vực hoang dã Alaskan, tốc độ tăng sản lượng thậm chí còn có thể cao hơn suy nghĩ chung.
Sự gia tăng sản lượng này sẽ tự nhiên gây áp lực lên WTI, nhưng những ảnh hưởng của áp lực đó sẽ được phóng đại bởi thực tế là việc hedging ở các mức này đã được mở rộng trong vài tháng qua. Đó là phản ứng tự nhiên của các công ty E & P sau quá nhiều biến động trong vài năm qua và đã làm hạn chế mức đà tăng hiện tại ở mức độ nào đó, nhưng hiệu quả lớn nhất sẽ là về lâu dài. Ngay cả khi giá bắt đầu giảm dần vào đầu năm tới sẽ không khuyến khích các nhà sản xuất đã hedge giá cắt giảm sản lượng. Điều đó sẽ làm phóng đại các động thái đi xuống, và rõ ràng có thể phá vỡ mốc 50 USD.
Dầu, giống như các mặt hàng khác có xu hướng quay trở lại, có nghĩa một sự phục hồi là có thể khi điều đó xảy ra. Tuy nhiên, về dài hạn, triển vọng nhiều năm của dầu thô sẽ đặt một nắp đậy khá chặt lên điều đó. Các loại xe điện đang đến và chúng đến nhanh hơn dự kiến do đó hơn 70% sản lượng dầu của Mỹ được sử dụng cho vận tải thật khó có thể nhiệt tình về triển vọng dài hạn đối với giá dầu của Mỹ.
Kết luận hợp lý là chúng ta sẽ kết thúc năm sau với giá thấp hơn đáng kể so với năm nay. Một điều gì đó giống như một cuộc xung đột lớn ở Trung Đông làm ảnh hưởng đến nguồn cung toàn cầu có thể phủ nhận tất cả những điều đó, nhưng tất cả những thứ còn lại đều tương đồng, nên dự báo thị trường dầu sẽ có một năm chật vật trong năm 2018.
Nguồn tin: xangdau.net
